金融類讀書筆記
說謊者的撲克牌》的作者，作為一名所羅門公司的債券推銷員，將他在所羅門公司從實(shí)習(xí)生到一名青澀的推銷員至他們所敬稱的“大根子”(意為灰常牛掰的推銷員，通常玩弄金額上億)的經(jīng)歷娓娓道來，其間運(yùn)用較為通俗(當(dāng)然也有低俗的語言，如“F”word)甚至搞笑的語言將讀者帶入交易廳的真實(shí)場(chǎng)景內(nèi)。我想，這也是為什么這本書如此暢銷而又受歡迎的原因吧，他揭露了交易師和推銷員的真實(shí)生活，帶我們證實(shí)了或者推翻了之前所有的有關(guān)猜想。不過，話說我個(gè)人覺得他每章的小標(biāo)題似乎與其主要內(nèi)容沒有很大的關(guān)系啊，于是一向熱衷于由標(biāo)題推內(nèi)容的我，在讀這本書的時(shí)候有種云里霧里的感覺礙…讀書被人牽著感覺走，抓不住重點(diǎn)真是件讓人覺得痛苦的事情礙…但是至少不會(huì)像我讀《高盛帝國(guó)》一樣，糾結(jié)在一大堆外國(guó)人人名上。所以總的來說，我覺得這是一本灰常值得推薦的書，至少它為那群想去華爾街投行的人提供了很好的.經(jīng)驗(yàn)介紹，同時(shí)也間接反映了所羅門公司的興衰史，就像一個(gè)流光溢彩的寶盒被打開，里面的秘密All被公之于對(duì)盒子的魔法充滿了好奇心的公眾。
幾乎所有人都拿著電話片刻不停地打以推薦債券給自己的客戶，空氣中洋溢著是緊張，是競(jìng)爭(zhēng)，是欣喜，也有絕望（如果債券無法推銷出去的話），有愧疚（如果自己為了公司利益或者自身利益將垃圾債券巧言令色轉(zhuǎn)手給可憐的客戶的話），當(dāng)然還有各種情緒。這一景像，讓我不禁想起了《當(dāng)幸福來敲門》時(shí)Chris第一次進(jìn)入該投資公司所看到的場(chǎng)景，還有《華爾街》里，所有人似乎都在yell,紙片在手中揮舞，精力旺盛礙…這也讓我部分了解，為什么大多數(shù)推銷員和交易員都是雄性動(dòng)物了，如此高強(qiáng)度和高壓力的生活也許實(shí)在不太適合女性同胞們，不然做不了幾個(gè)月就像老了好幾年……但是�。。【褪俏也幌霃氖碌倪@么一份推銷行業(yè)，它所在的部門卻是為所羅門公司創(chuàng)利最多的！��！即便是一名初出茅廬的銷售員（作者甚至大學(xué)所修專業(yè)是藝術(shù)類，和金融完全沒有關(guān)系，最后也能混得如魚得水，當(dāng)然不排除運(yùn)氣關(guān)系），在第一年的基本工資4.5萬美金（注，當(dāng)時(shí)還是1980初），不久便漲至20多萬美金，而在公司擔(dān)當(dāng)頂梁柱的角色的交易員更是在那段時(shí)期坐擁百萬（當(dāng)然，這與他們?yōu)楣舅鶆?chuàng)造的上億的利潤(rùn)相比簡(jiǎn)直不值一提）。我并不是拜金主義者在此艷羨他們財(cái)富上的巨大收獲，而是想說明在美國(guó)資本市場(chǎng)，特別是債券市場(chǎng)發(fā)展的過程中，所羅門公司收斂了多么巨額的財(cái)富！�。�
看著手持?jǐn)?shù)千萬甚至上億的機(jī)構(gòu)投資者被這群對(duì)金錢如饑似渴的“叢林野獸”反復(fù)愚弄，你會(huì)明白資本市場(chǎng)就是一個(gè)聰明人“盤芍”的過程，他們要么幾乎不承擔(dān)什么風(fēng)險(xiǎn)，攛掇投資者運(yùn)用他們手上的錢按照他們所想的方向倒騰，從中賺取手續(xù)費(fèi)，要么自創(chuàng)金融品種，自己獲利卻把將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)向下一個(gè)“傻2”，直到最后那個(gè)最傻的人承擔(dān)一切損失。這樣看來，資本市場(chǎng)里大多數(shù)投資者倒有為他人做嫁衣的感覺，所謂創(chuàng)新的金融工具有可能是他們剛睡起時(shí)模模糊糊想到的一個(gè)概念，也有可能是蹲在廁所里的一個(gè)突發(fā)奇想，最終目的不過是為了他們自身更好的獲利，而非高尚如斯的一系列說辭。但是當(dāng)然，它們的出現(xiàn)提高了市場(chǎng)上資本流通的效率，也讓部分投資者有機(jī)可投，有錢可賺。所以其實(shí)，這也提醒我們投資者在運(yùn)用這些創(chuàng)新金融工具時(shí)需謹(jǐn)慎，同時(shí)市場(chǎng)的監(jiān)管者在開放此類產(chǎn)品時(shí)要慎重并且盡量完善法制，避免它成為少數(shù)人玩弄多數(shù)人的工具。
然而作為“文明的強(qiáng)盜”，搜刮民脂民膏最后也是要付出代價(jià)的，這也預(yù)測(cè)出最后所羅門公司的衰落。古人有云“窮不過三代，富不過三代”，其表明了社會(huì)發(fā)展的一般規(guī)律。極盛和極衰都是一種失衡狀態(tài)，因此最終的結(jié)果必然是極盛而衰，極衰反盛。縱觀華爾街的興衰史，當(dāng)初密如叢林的投資銀行——摩根斯丹利，第一波士頓，庫恩羅布公司，狄龍雷德公司，所羅門兄弟，德崇證券，貝爾斯登，雷曼兄弟，美林，高盛，如今又剩下幾家呢？如此回看，真有一種“朋輩皆成鬼”的感嘆。而在20世紀(jì)80年代叱咤風(fēng)云，不可一世的所羅門兄弟公司在90年代的江河日下是踐行此規(guī)律的典型代表，頗給人一種“樂極生悲”之感。究其根本，關(guān)鍵在于其對(duì)于金錢，利益如狼似虎的貪婪。沉浸在由利率浮動(dòng)制所帶來的從債券市場(chǎng)中撈取的巨額利潤(rùn)以及利用政府對(duì)資產(chǎn)證券化政策上的放松進(jìn)行債券品種創(chuàng)新而收獲的巨額收益的狂喜中，所羅門公司上上下下的基調(diào)都是歡樂而浮躁的。這也直接導(dǎo)致了其CEO約翰·古特弗羅因德的急功近利，在最短的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行全球性的擴(kuò)張，卻既不考慮其成本亦不考慮其效果，致使整體業(yè)務(wù)水平下降。同時(shí)因?yàn)樗_門業(yè)務(wù)專注于債券市場(chǎng)，又屬于偏好風(fēng)險(xiǎn)的激進(jìn)者，一旦遇到政策調(diào)整利率連年上升，他想在虧損中抽身都不易�？墒请y道“華爾街之王” 約翰·古特弗羅因德連需要將雞蛋分籃安放的道理都不懂嗎？當(dāng)然不是，只是他恰好頭腦被這樣的喜悅麻痹了而已。當(dāng)然，考慮到后來大批優(yōu)秀交易員因?yàn)檎J(rèn)為付出與回報(bào)不成正比（優(yōu)秀交易員通常每年為公司創(chuàng)造上億利潤(rùn)，而工資卻僅百萬）棄所羅門兄弟公司而去也反映出公司在管理方面的問題——應(yīng)當(dāng)怎樣激勵(lì)員工？怎樣保證員工的忠誠(chéng)度？
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