財務預測的方法知識點
一、銷售百分比法
1.基本原理
(1)基本原理：利用會計等式確定融資需求。
(2)具體方法：可以根據統(tǒng)一的財務報表數據預計，也可以使用經過調整的管理用財務報表數據預計。
2.使用經過調整的管理用財務報表數據來預計
(1)假設前提
各項經營資產和經營負債與銷售收入保持穩(wěn)定的百分比關系�！咎崾尽績艚洜I資產周轉率不變
(2)融資順序
�、賱佑矛F(xiàn)存的金融資產;
②增加留存收益;
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二、財務預測的其他方法
1.回歸分析
2.計算機預測
(1)最簡單的計算機財務預測，是使用“電子表軟件”;
(2)比較復雜的預測是使用交互式財務規(guī)劃模型;
(3)最復雜的預測是使用綜合數據庫財務計劃系統(tǒng)。
知識點：經營資產和金融資產
基本含義
【經營資產】銷售商品或提供勞務所涉及的資產。
【金融資產】利用經營活動多余資金進行投資所涉及的資產。
大部分資產的重分類并不困難，但有些項目不太容易識別。
特殊項目處理
貨幣資金
(1)貨幣資金本身是金融性資產，但是有一部分貨幣資金是經營活動所必需的。
(2)在編制管理用資產負債表時，有三種做法：
�、賹⑷控泿刨Y金列為經營性資產。
②根據行業(yè)或公司歷史平均的“貨幣資金/銷售收入”百分比以及本期銷售額，推算經營活動需要的貨幣資金額，多余部分列為金融資產。
③將其全部列為金融資產，理由是貨幣資金本來就是金融資產，生產經營需要多少，不但外部人員無法知道，內部人員也不一定能分清楚。
在編制管理用資產負債表時，要事先明確采用哪一種處理方法。
短期應收票據
(1)以市場利率計息的投資，屬于金融資產;
(2)無息應收票據，應歸入經營資產，因為它們是促銷的手段。
短期權益性投資它不是生產經營活動所需要的，而是暫時利用多余現(xiàn)金的一種手段，因此是金融資產。
長期權益投資經營性資產
【提示】購買長期股權就是間接購買另一個企業(yè)的資產。當然，被投資企業(yè)的資產也可能包含了部分金融資產，但往往比例不大，不予考慮。
債權性投資對于非金融企業(yè)，債券和其他帶息的'債權投資都是金融性資產，包括短期和長期的債權性投資。
應收項目
(1)大部分應收項目是經營活動形成的，屬于經營資產。
(2)“應收利息”是金融資產。
(3)“應收股利”分為兩種：
長期權益投資的應收股利屬于經營資產;
短期權益投資(已經劃分為金融項目)形成的應收股利，屬于金融資產。
遞延所得稅資產經營資產形成的遞延所得稅資產，應列為經營資產;
金融資產形成的遞延所得稅資產，應列為金融資產。
其他資產通常列為經營資產
知識點：可持續(xù)增長率的計算
1.根據期初股東權益計算可持續(xù)增長率
可持續(xù)增長率=股東權益增長率
=股東權益本期增加/期初股東權益
=留存收益增加/期初股東權益
=期初權益凈利率×利潤留存率
=總資產周轉次數×銷售凈利率×期初權益期末總資產乘數×利潤留存率
【重要說明】
(1)按照公式推導思路，公式成立的前提：本年不增發(fā)新股。如果本年增發(fā)了新股，則不能使用本年的實際期初權益，必須使用推算的期初權益。“期初權益=期末權益-本期留存收益”
(2)可按下式計算：可持續(xù)增長率=本期留存收益/(期末權益-本期留存收益)。
2.根據期末股東權益計算的可持續(xù)增長率
【分析】
(1)影響可持續(xù)增長率的因素有四個，即銷售凈利率、權益乘數、總資產周轉率、收益留存率。而且，這四個因素與可持續(xù)增長率是同方向變動的。
(2)可持續(xù)增長率的公式可以結合杜邦系統(tǒng)進行記憶和靈活應用。
(3)可持續(xù)增長率還可按照下式計算：
可持續(xù)增長率=本期留存收益/(期末權益-本期留存收益)
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