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2017房地產(chǎn)估價師《經(jīng)營與管理》復(fù)習(xí)題及答案
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單項選擇題
1、某投資市場平均收益率為12%，銀行貸款利率為5.17%，國債收益率為3.5%，房地產(chǎn)投資的風(fēng)險相關(guān)系數(shù)為0.5，那么當(dāng)前房地產(chǎn)投資的折現(xiàn)率為( )。
A.3.5%
B.5.17%
C.7.75%
D.8.59%
標準答案：c
2、租金調(diào)整時可能會引起爭議而訴諸與法律所帶來的風(fēng)險屬于( )。
A.收益現(xiàn)金流風(fēng)險
B.資本價值風(fēng)險
C.比較風(fēng)險
D.未來運營風(fēng)險
標準答案：d
3、房地產(chǎn)能抵消通貨膨脹的影響，尤其是( )的影響
A.預(yù)期通貨膨脹
B.非預(yù)期通貨膨脹
C.成本型通貨膨脹
D.需求型通貨膨脹
標準答案：a
4、房地產(chǎn)投資項目的實際收益現(xiàn)金流未達到預(yù)期目標要求的風(fēng)險是( )。
A.比較風(fēng)險
B.收益現(xiàn)金流風(fēng)險
C.持有期風(fēng)險
D.時間風(fēng)險
標準答案：b
5、房地產(chǎn)投資的( )優(yōu)點，是置業(yè)投資者所能容忍較低投資收益率的原因。
A.能抵消通貨膨脹的影響
B.相對較高的收益水平
C.提高投資者的資信等級
D.易于獲得金融機構(gòu)的支持
標準答案：a
6、開發(fā)投資的投資者主要是( )。
A.賺取利潤
B.保值增值
C.獲得收益
D.消費
標準答案：a
7、北京天鴻寶業(yè)通過公司上市，解決了房地產(chǎn)開發(fā)所需的資本金投入問題，購買該公司的股票屬于( )。
A.房地產(chǎn)開發(fā)投資
B.房地產(chǎn)置業(yè)投資
C.房地產(chǎn)間接投資
D.投資于房地產(chǎn)投資信托公司
標準答案：c
8、寫字樓經(jīng)營者與甲公司簽定了20年的租賃合同，租金為400元/m2?年，則其面臨( )。
A.市場供求風(fēng)險
B.周期風(fēng)險
C.變現(xiàn)風(fēng)險
D.通貨膨脹風(fēng)險
標準答案：d
解析：通貨膨脹風(fēng)險也稱購買力風(fēng)險。是指投資完成后所收回的資金與初始投入的資金相比，購買力降低給投資者帶來的風(fēng)險。當(dāng)收益是通過其他人分期付款的方式獲得時，投資者就面臨著最嚴重的購買力風(fēng)險。以固定租金方式出租物業(yè)的租期越長，投資者所承擔(dān)的購買力風(fēng)險就越大。
9、香港新鴻基地產(chǎn)投資有限公司的董事會決議規(guī)定，在大陸的投資不能超過其全部投資的10%，這是基于( )的考慮結(jié)果。
A.大陸政策多變
B.占領(lǐng)世界投資市場
C.風(fēng)險轉(zhuǎn)移
D.投資組合
標準答案：d
解析：投資者是在一個固定的預(yù)期收益率下使風(fēng)險最低，或是在一個預(yù)設(shè)可接受的風(fēng)險水平下，使收益最大化的投資組合。也就是說既不冒太大的風(fēng)險，又不失去獲取較高收益的機會。
10、個別發(fā)展項目因素、建筑物類型、地點等引起的項目風(fēng)險屬于( )。
A.系統(tǒng)風(fēng)險
B.資本價值風(fēng)險
C.個別風(fēng)險
D.比較風(fēng)險
標準答案：c
11、房地產(chǎn)投資的( )特點，正是置業(yè)投資者能夠容忍較低投資收益率的原因。
A.能夠得到稅收方面的好處
B.易于獲得金融機構(gòu)的支持
C.能抵消通貨膨脹的影響
D.提高投資者的資信等級
標準答案：c
12、我國去年對房地產(chǎn)投資的宏觀調(diào)控政策，使許多房地產(chǎn)投資者在實現(xiàn)其預(yù)期收益目標時遇到困難。這主要體現(xiàn)了房地產(chǎn)投資風(fēng)險的( )。
A.政治風(fēng)險
B.政策風(fēng)險
C.利率風(fēng)險
D.市場供求風(fēng)險
標準答案：b
13、房地產(chǎn)屬于非貨幣性資產(chǎn)，銷售過程復(fù)雜，流動性很差，其擁有者很難在短時期內(nèi)將房地產(chǎn)兌換成現(xiàn)金。這主要體現(xiàn)了房地產(chǎn)投資風(fēng)險的( )。
A.變現(xiàn)風(fēng)險
B.政策風(fēng)險
C.利率風(fēng)險
D.市場供求風(fēng)險
標準答案：a
14、由于建筑技術(shù)的發(fā)展和人們對建筑功能要求的提高而影響到物業(yè)的使用，使后來的物業(yè)購買者不得不支付昂貴的更新改造費用，而這些在初始評估中是不可能考慮到的。這主要體現(xiàn)了房地產(chǎn)投資風(fēng)險的( )。
A.收益現(xiàn)金流風(fēng)險
B.未來經(jīng)營費用風(fēng)險
C.資本價值風(fēng)險
D.比較風(fēng)險
標準答案：b
15、某投資商欲進行寫字樓置業(yè)投資。其目標收益率為12%，當(dāng)前整個市場的平均收益率為15%，國家債券的收益率為3.5%。此時，該地區(qū)寫字樓市場相對整個投資市場的風(fēng)險相關(guān)系數(shù)是( )?
A.0.57
B.0.74
C.0.80
D.1.04
標準答案：b
解析：由公式知：12%=3.5%+βj(15%-3.5%)，故βj=0.74
16、( )是指投資完成后所收回的資金與初始投入的資金相比，購買力降低給投資者帶來的風(fēng)險。
A.通貨膨脹風(fēng)險
B.市場供求風(fēng)險
C.變現(xiàn)風(fēng)險
D.政策風(fēng)險
標準答案：a
17、單一項目的投資風(fēng)險頗大，若把這兩個投資項目組合起來，便可以將兩者的風(fēng)險變化相互抵消，從而把組合風(fēng)險降到最低，要達到這個理想效果的前提條件是各投資項目間有一個( )。
A.正的協(xié)方差
B.負的協(xié)方差
C.標準協(xié)方差
D.絕對協(xié)方差
標準答案：b
18、按照用途不同，物業(yè)可以分為( )。(2002年試題)
A.居住物業(yè)
B.商業(yè)物業(yè)
C.工業(yè)物業(yè)
D.出租物業(yè)
E.倉儲物業(yè)
標準答案：a，b，c
19、下列屬于房地產(chǎn)開發(fā)直接投資的是( )。
A.購買房地產(chǎn)開發(fā)、投資企業(yè)的債券、股票
B.購買房地產(chǎn)投資信托公司(REITs)的股份
C.購買房地產(chǎn)抵押支持證券 (MBS)
D.購買一座正在運營的高爾夫球場
標準答案：d
20、所謂住房抵押支持證券，就是把金融機構(gòu)所持有的( )債權(quán)轉(zhuǎn)化為可供投資者持有的住房抵押支持證券，以達到籌措資金、分散房地產(chǎn)金融風(fēng)險等目的。
A.房地產(chǎn)企業(yè)債券
B.個人住房抵押貸款
C.房地產(chǎn)企業(yè)抵押貸款
D.金融機構(gòu)長期融資
標準答案：b
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