2017高級會計師考試案例分析題提升練習

　　2016年已經過了一多半，2017年會悄然來臨，對于2017年高級會計師考生來說，新的戰(zhàn)役已經打響。以下是yjbys網小編整理的關于高級會計師考試案例分析題提升練習，供大家備考。

　　A公司是一家大型汽車制造企業(yè)，資本比較雄厚，融資渠道廣泛，經營管理比較成熟。A公司認為，必須順應潮流提供低價格產品，才能在激烈競爭中生存下來。

　　B公司是一家上市公司，主要從事各類汽車底盤配件的制造及銷售，聲譽良好，并擁有兩個初具規(guī)模的基地和先進的加工技術，但該公司規(guī)模較小，盈利總額也相應較少，客戶以A公司等幾家企業(yè)為主，其中A公司是其最大的客戶。

　　A公司的戰(zhàn)略目標是以低價格產品占領市場并擴大市場。在此戰(zhàn)略目標下，A公司決定進行經濟適用車的開發(fā)。2014年年底，A公司開始準備收購B公司。

　　1.并購預案。

　　A公司擬以現金方式收購B公司的全部股份。A公司目前的市場價值為100億元，合并后新公司的市場價值將可達到120億元。B公司股東要求以15億元成交，并購的會計師、律師、顧問、談判費用為1億元。

　　2.B公司的盈利能力和市盈率指標。

　　B公司的盈利情況比較穩(wěn)定，2012年凈利潤為8000萬元，2013年凈利潤為1億元，2014年凈利潤為9000萬元，沒有非經常性損益。B公司目前的市盈率指標為15。

　　要求：

　　1.從行業(yè)相關性角度，判斷A公司并購B公司屬于何種并購類型，并簡要說明理由。

　　2.以三年判決書計算企業(yè)的利潤業(yè)績，運用市盈率法估計B公司的價值(假定以當前的市盈率作為標準市盈率)。

　　3.計算并購收益，并購溢價和并購凈收益。

　　4.判斷A公司是否應該收購B公司。

　　【正確答案】

　　1.從行業(yè)相關性角度，A公司并購B公司屬于縱向并購。

　　理由：A公司是一家大型汽車制造企業(yè)，B公司主要從事各類汽車底盤配件的制造及銷售，A公司是B公司最大的客戶。與企業(yè)的供應商或客戶的合并是縱向并購。

　　2.運用市盈率法估計B公司價值。

　　B公司最近3年的平均利潤=(8000+10000+9000)/3=9000(萬元)

　　假定以B公司最近3年的平均利潤作為B公司的估計凈收益，則：

　　B公司價值=B公司最近3年平均利潤×標準市盈率=9000×15=135000(萬元)。

　　3.計算并購收益、并購溢價及并購凈收益。

　　并購收益=并購后新公司價值-(并購前并購方價值+并購前被并購方價值)=1200000-(1000000+135000)=65000(萬元)

　　并購溢價=并購價格-并購前被并購方價值=150000-135000=15000(萬元)

　　并購凈收益=并購收益-并購溢價-并購費用=65000-15000-10000=40000(萬元)

　　4.由于并購凈收益40000萬元>0，所以A公司應該并購B公司。

　　【答案解析】

　　【該題針對“企業(yè)并購類型”知識點進行考核】

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