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銀監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)中關(guān)于公募基金的問題
導(dǎo)語：下面是關(guān)于銀監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)中講述的關(guān)于公募基金的相關(guān)事情，一是要引導(dǎo)理財(cái)產(chǎn)品更多地投向標(biāo)準(zhǔn)化金融資產(chǎn);二是要求理財(cái)產(chǎn)品與所投資產(chǎn)相對(duì)應(yīng)，單獨(dú)管理、單獨(dú)建賬、單獨(dú)核算;三是嚴(yán)控期限錯(cuò)配和杠桿投資....
正文：
3月2日上午10點(diǎn)，剛剛履新中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)主席的郭樹清在國(guó)新辦舉行了新聞發(fā)布會(huì)。在這場(chǎng)廣受關(guān)注的“首秀”上，郭樹清介紹了銀行業(yè)支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的有關(guān)情況，并答記者問。
此前，已經(jīng)有不少同仁總結(jié)了這場(chǎng)發(fā)布會(huì)的重點(diǎn)，今天要做的是把關(guān)于公募基金的重點(diǎn)給大家劃出來。
銀監(jiān)會(huì)副主席曹宇在會(huì)上表示，從銀監(jiān)會(huì)本身來說，主導(dǎo)思想是進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管。“一是要引導(dǎo)理財(cái)產(chǎn)品更多地投向標(biāo)準(zhǔn)化金融資產(chǎn);二是要求理財(cái)產(chǎn)品與所投資產(chǎn)相對(duì)應(yīng)，單獨(dú)管理、單獨(dú)建賬、單獨(dú)核算;三是嚴(yán)控期限錯(cuò)配和杠桿投資，不得開展?jié)L動(dòng)發(fā)售、混合運(yùn)作、期限錯(cuò)配、分離定價(jià)的資金池理財(cái)業(yè)務(wù)，這個(gè)政策銀監(jiān)會(huì)一直很明確;四是嚴(yán)格控制嵌套投資，加強(qiáng)銀行理財(cái)對(duì)接資管計(jì)劃和委外投資的監(jiān)管，強(qiáng)化穿透管理，縮短融資鏈條。”
值得關(guān)注的是，公募基金馳騁江湖的一大優(yōu)勢(shì)不就是屬于“標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)”嗎?
一位股份制銀行資管人士也指出，之前的投資標(biāo)的就是一個(gè)大資金池，各種非標(biāo)產(chǎn)品都在里面，新規(guī)“對(duì)這一塊要求比較嚴(yán)格了，肯定會(huì)加大對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品例如公募基金等的投資”。
也有基金公司人士表示，公募基金因?yàn)楸O(jiān)管最嚴(yán)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)它也最放心，所以“監(jiān)管層肯定是鼓勵(lì)發(fā)展的，指數(shù)化產(chǎn)品也是一個(gè)方向”。
一家大型基金公司的高管更是指出，根據(jù)國(guó)內(nèi)理財(cái)新規(guī)對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的界定，“看來公募和指數(shù)化產(chǎn)品要面臨大的發(fā)展機(jī)遇了”。
該高管坦言，自己平時(shí)和銀行資管人士打交道的機(jī)會(huì)非常多。在他看來，目前從監(jiān)管環(huán)境來說，銀行理財(cái)一是要打破剛兌，第二要投資凈值化的產(chǎn)品，要合規(guī)，要獨(dú)立托管。從這些要求看起來，公募基金是最符合監(jiān)管方向的資管品種，因?yàn)槭仟?dú)立第三方托管、每天計(jì)算凈值，同時(shí)也沒有剛兌的要求。“特別是在標(biāo)準(zhǔn)化這塊，銀行更多地是想投資一些比較確定的大類資產(chǎn)并獲取穩(wěn)定回報(bào)，在這個(gè)基礎(chǔ)上他們運(yùn)用一些資產(chǎn)配置的策略來加以組合，來達(dá)到客戶所需要的風(fēng)險(xiǎn)收益比例。這是我們和銀行資管人士交流的結(jié)果。”
正是基于此，該高管判斷(收益)比較確定的指數(shù)型產(chǎn)品，包括股票指數(shù)、貴金屬指數(shù)以及債券指數(shù)這些標(biāo)準(zhǔn)化、合規(guī)、特色比較鮮明的金融產(chǎn)品，未來的需求量會(huì)非常大，“很可能被納入到銀行理財(cái)標(biāo)的當(dāng)中”。
理財(cái)不二牛經(jīng)過統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，目前市面上一共有572只指數(shù)基金，當(dāng)然包括被動(dòng)指數(shù)型、增強(qiáng)指數(shù)型及指數(shù)債券型基金等。因?yàn)榫o跟市場(chǎng)、大幅降低了管理人的主觀能動(dòng)性，就更突出了指數(shù)基金高度標(biāo)準(zhǔn)化的特性。
上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心負(fù)責(zé)人劉亦千表示，公募基金就是最規(guī)范的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，“這個(gè)市場(chǎng)很大，以前很多理財(cái)產(chǎn)品也購(gòu)買了一些非標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，現(xiàn)在這些資金可能會(huì)轉(zhuǎn)向投向公募”。
劉亦千同時(shí)指出，此前監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出的定制基金新規(guī)并不是要控制機(jī)構(gòu)資金，而是因?yàn)橥ㄟ^單一通道，有些機(jī)構(gòu)資金可能會(huì)造成干擾基金決策權(quán)，以及因?yàn)闄C(jī)構(gòu)干擾沒有公平對(duì)待所有投資者的情況，主要是對(duì)這一塊加強(qiáng)了監(jiān)管。
“監(jiān)管機(jī)構(gòu)從來都是鼓勵(lì)資金投向公募的，只是對(duì)這種單一渠道、定制化、資金性質(zhì)特殊的產(chǎn)品要保持警惕。”劉亦千表示。
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