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2015年證券從業(yè)資格考試《證券投資基金》重點教材
投資學中的“組合”一詞通常是指個人或機構(gòu)投資者所擁有的各種資產(chǎn)的總稱。
證券組合按不同的投資目標可以分為避稅型、收入型、增長型、收入和增長混合型、貨幣市場型、國際型及指數(shù)化型等。
避稅型證券組合通常投資于市政債券，這種債券免交聯(lián)邦稅，也常常免交州稅和地方稅。
收入型證券組合追求基本收益(即利息、股息收益)的最大化。能夠帶來基本收益的證券有附息債券、優(yōu)先股及一些避稅債券。
增長型證券組合以資本升值為目標。這類投資者很少會購買分紅的普通股，投資風險較大。
收入和增長混合型證券組合試圖在基本收入與資本增長之間達到某種均衡，因此也稱為“均衡組合”。
二者的均衡可以通過兩種組合方式獲得：一種是使組合中的收入型證券和增長型證券達到均衡;另一種是選擇那些既能帶來收益，又具有增長潛力的證券進行組合。
貨幣市場型證券組合是由各種貨幣市場工具構(gòu)成的，如國庫券、高信用等級的商業(yè)票據(jù)等，安全性很強。
國際型證券組合投資于海外不同的國家，是組合管理的時代潮流。這種證券組合的業(yè)績總體上強于只在本土投資的組合。
指數(shù)化型證券組合模擬某種市場指數(shù)。根據(jù)模擬指數(shù)的不同，指數(shù)化型證券組合可以分為兩類：一類是模擬內(nèi)涵廣大的市場指數(shù);另一類是模擬某種專業(yè)化的指數(shù)，如道瓊斯公用事業(yè)指數(shù)。
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