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2017資產(chǎn)評估師資產(chǎn)評估要點
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市場法有效性因素分析
市場法評估的關(guān)鍵及難點主要包括以下幾點：
(一)可比對象相關(guān)數(shù)據(jù)信息來源及可靠性
因此可比對象的數(shù)據(jù)首先要具有可獲得性，如果沒有可獲得性，則市場法無法適用。
其次，還必須要保證數(shù)據(jù)的獲取渠道合法、有效，信息數(shù)據(jù)全面可靠并且滿足一定的數(shù)量要求。
(二)可比對象的可比標(biāo)準(zhǔn)的確定
1.企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品或提供的服務(wù)相同或相似，或者企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)都受相同經(jīng)濟因素的影響。
2.企業(yè)的規(guī)�；蚰芰ο喈�(dāng)。
3.未來成長性相同或相似，即可比對象與被評估資產(chǎn)的未來成長性越相同或相似，則可比性越高。
(三)可比對象的選擇數(shù)量與評估結(jié)論相關(guān)性分析
1.上市公司比較法主要采用上市公司作為可比對象
對于選擇的可比對象數(shù)量不需要太多，但需要選擇最可比的可比對象。
可比對象的數(shù)量與可比性是對立統(tǒng)一的，數(shù)量多，則可比性相對較低;數(shù)量少，則可比性就會增加。
但另一方面，考慮到股票市場會受到無效性因素的干擾影響，個別股票價格可能會有一些非正常的異動，為了稀釋個別股票價格的異動，一定數(shù)量的可比對象仍是必要的。
因此現(xiàn)實中需要評估人員根據(jù)被評估企業(yè)實際情況和可比對象股票波動情況妥善處理好數(shù)量與質(zhì)量之間的矛盾。
2.交易案例比較法選擇可比對象時更側(cè)重數(shù)量。
由于對比交易案例都是非上市公司的交易案例，通常我們可能無法了解可比對象的完整財務(wù)數(shù)據(jù)，不能有效地避免非上市公司的并購交易可能存在一些特殊交易因素情況，如內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易或者是有其他特殊交易安排，因此需要選擇足夠多的交易案例來稀釋這些干擾因素所可能產(chǎn)生的影響，否則，可能會使評估結(jié)果失真。
(四)價值比率的選擇與適用性分析
評估人員在選擇價值比率時一般需要考慮以下原則：
(1)對于虧損性企業(yè)選擇資產(chǎn)基礎(chǔ)價值比率比選擇收益基礎(chǔ)價值比率效果可能更好;
(2)對于一些高科技行業(yè)或有形資產(chǎn)較少但無形資產(chǎn)較多的企業(yè)，收益基礎(chǔ)價值比率可能比資產(chǎn)基礎(chǔ)價值比率效果好;
評估人員在選擇價值比率時一般需要考慮以下原則：
(3)對于可比對象與目標(biāo)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)存在重大差異的，則一般應(yīng)該選擇全投資口徑的價值比率;
(4)如果企業(yè)的各類成本比較穩(wěn)定，銷售利潤水平也比較穩(wěn)定，則可能選擇銷售收入價值比率比較好;
(5)如果可比對象與目標(biāo)企業(yè)稅收政策存在較大差異，則可能選擇稅后收益的價值比率比選擇稅前收益的價值比率要好。
【注意】
①通常應(yīng)該需要選用多類、多個價值比率分別進(jìn)行計算，然后綜合對比分析判斷才可以更好地選擇出最適用的價值比率，避免選擇單一價值比率的情況。
②在選擇價值比率時還需要注意價值比率的分子、分母的"口徑"問題，價值比率的分子、分母口徑必須保持一致。
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