中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》考點(diǎn)：杜邦分析法
導(dǎo)讀:時(shí)間對(duì)每個(gè)人是公平的。我們應(yīng)抓緊時(shí)間，努力把握住每一個(gè)今天，在今天盡量多做實(shí)事，使今天的工作效率大大提高。以下是百分網(wǎng)小編整理的中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》考點(diǎn)：杜邦分析法，歡迎來(lái)學(xué)習(xí)!
杜邦分析法
杜邦體系的分解
關(guān)鍵公式
凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)
總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
其中：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額÷所有者權(quán)益總額=1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=1+產(chǎn)權(quán)比率
分析要點(diǎn)
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（1）凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦分析體系的起點(diǎn)； 凈資產(chǎn)收益率的決定因素有三個(gè)：銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)。 |
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（2）銷售凈利率反映了企業(yè)凈利潤(rùn)與銷售收入的關(guān)系，它的高低取決于銷售收入與成本總額的高低； |
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（3）資產(chǎn)總額由流動(dòng)資產(chǎn)與長(zhǎng)期資產(chǎn)組成，它們的結(jié)構(gòu)合理與否將直接影響資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度； |
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（4）負(fù)債比率越大，權(quán)益乘數(shù)就越高，說(shuō)明企業(yè)的負(fù)債程度比較高，給企業(yè)帶來(lái)了較多的杠桿利益，同時(shí)，也帶了較多的風(fēng)險(xiǎn)。 【提示】 （1）權(quán)益乘數(shù)＝資產(chǎn)/權(quán)益（在杜邦分析中一般分子分母均應(yīng)用平均數(shù)） （2）權(quán)益乘數(shù)與資產(chǎn)負(fù)債率成同方向變化，并且二者是可以相互推算的： 權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率） |
【例題•單選題】在上市公司杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，最具有綜合性的財(cái)務(wù)指標(biāo)是( )。
A.營(yíng)業(yè)凈利率
B.凈資產(chǎn)收益率
C.總資產(chǎn)凈利率
D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
【答案】B
【解析】此題考核的是杜邦分析法的財(cái)務(wù)指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦分析體系的起點(diǎn)。
【例題•單選題】某企業(yè)2007年和2008年的營(yíng)業(yè)凈利率分別為7%和8%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為2和1.5，兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，與2007年相比，2008年的凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)趨勢(shì)為( )。
A.上升
B.下降
C.不變
D.無(wú)法確定
【答案】B
【解析】?jī)糍Y產(chǎn)收益率=營(yíng)業(yè)凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債率不變，所以權(quán)益乘數(shù)不變。2007年的凈資產(chǎn)收益率=7%×2×權(quán)益乘數(shù)=14%×權(quán)益乘數(shù);2008年的凈資產(chǎn)收益率=8%×1.5×權(quán)益乘數(shù)=12%×權(quán)益乘數(shù)。所以與2007年相比，2008年的凈資產(chǎn)收益率是下降了。
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