2017年中級會計職稱《財務(wù)管理》練習試題
導(dǎo)讀：2017年中級會計師考試很快就要來臨，大家可要抓緊時間備考好哦。下面是應(yīng)屆畢業(yè)生小編為大家搜集整理出來的有關(guān)于2017年中級會計職稱《財務(wù)管理》模擬試題，想了解更多相關(guān)信息請持續(xù)關(guān)注我們應(yīng)屆畢業(yè)生考試網(wǎng)!
一、單項選擇題(下列每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點。本類題共25分，每小題1分。多選、錯選、不選均不得分。)
1 甲公司以1200元的價格溢價發(fā)行面值為1000元、期限為5年、票面利率為6%的公司債券一批。該債券每年付息一次，到期一次還本，發(fā)行費用率為3%，適用25%的所得稅稅率。不考慮時間價值，該債券的資本成本為( )。
A.5.15%
B.5%
C.3.87%
D.3.75%
參考答案：C
參考解析：
該債券的資產(chǎn)成本=[1000×6%×(1-25%)]÷[1200×(1-3%)]=3.87%。
2 下列關(guān)于現(xiàn)金回歸線的表述中，正確的是( )。
A.當現(xiàn)金余額高于或低于回歸線，應(yīng)購入或出售有價證券
B.持有現(xiàn)金的機會成本上升，現(xiàn)金回歸線上升
C.最低控制線L取決于模型之外的因素，它由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮各因素的基礎(chǔ)上確定
D.最高控制線H的計算公式為：H=2R-L
參考答案：C
參考解析：
選項A說法錯誤，企業(yè)現(xiàn)金余額的變化是隨機的，在上限和下限之間波動表明現(xiàn)金持有量處于合理水平，因此無需調(diào)整;選項B說法錯誤，根據(jù)回歸線R的公式，現(xiàn)金機會成本i與R呈反向變動關(guān)系;選項D所列公式錯誤，正確的應(yīng)為H=3R一2L。
3 大華公司通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌集資金，每張面值為2000元，轉(zhuǎn)換比率為40，則該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格為( )元。
A.20
B.25
C.30
D.50
參考答案：D
參考解析：
轉(zhuǎn)換比率=債券面值÷轉(zhuǎn)換價格，因此，轉(zhuǎn)換價格=債券面值÷轉(zhuǎn)換比率=2000÷40=50(元/股)。
4 下列關(guān)于商業(yè)信用籌資的缺點，說法正確的是( )。
A.容易分散公司的控制權(quán)
B.采用該籌資方式的條件比較嚴格
C.籌資數(shù)額比較大
D.受外部環(huán)境影響較大
參考答案：D
參考解析：
商業(yè)信用籌資的缺點有以下3方面：①籌資成本高;②容易惡化企業(yè)的信用水平;③受外部環(huán)境影響較大。
5 邊際資本成本應(yīng)采用的權(quán)數(shù)為( )。
A.目標價值權(quán)數(shù)
B.市場價值權(quán)數(shù)
C.賬面價值權(quán)數(shù)
D.評估價值權(quán)數(shù)
參考答案：A
參考解析：
邊際資本成本是企業(yè)追加籌資的決策依據(jù)，它的權(quán)數(shù)采用目標價值權(quán)數(shù)。
6 下列選項中，屬于內(nèi)含報酬率法的缺點的是( )。
A.沒有考慮貨幣時間價值
B.沒有考慮項目計算期的全部現(xiàn)金凈流量
C.指標受貼現(xiàn)率高低的影響
D.不易直接考慮投資風險大小
參考答案：D
參考解析：
內(nèi)含報酬率法的缺點是計算復(fù)雜，不易直接考慮投資風險大小，而且對于原始投資額不同的互斥方案有時會作出錯誤決策。
7 某企業(yè)編制材料采購預(yù)算，預(yù)計第4季度期初存量為200千克，該季度生產(chǎn)需用量為2000千克，預(yù)計期末存量為500千克，材料單價為20元，若材料采購貨款有70%在本季度內(nèi)付清，另/71,30%在下季度付清，該企業(yè)預(yù)計資產(chǎn)負債表年末“應(yīng)付賬款”項目為( )元。
A.18000
B.16000
C.13800
D.19600
參考答案：C
參考解析：
某種材料采購量=某種材料當期耗用量+該種材料期末結(jié)存量一該種材料期初結(jié)存量=2000+500-200=2300(千克).應(yīng)付賬款項目金額=2300×20×30%=13800(元)。
8 持有過量現(xiàn)金可能導(dǎo)致的不利后果是( )。
A.財務(wù)風險加大
B.收益水平下降
C.償債能力下降
D.資產(chǎn)流動性下降
參考答案：B
參考解析：
持有過量現(xiàn)金會導(dǎo)致機會成本加大，從而使收益水平下降。
9 某投資項目的項目期限為5年，原始投資額現(xiàn)值為1500萬元，現(xiàn)值指數(shù)為1.4，資本成本為10%，(P/A，10%，4)=3.1699，(P/A，10%，5)=3.7908，則該項目的年金凈流量為( )萬元。
A.600
B.300
C.189.28
D.158.28
參考答案：D
參考解析：
凈現(xiàn)值=1500×1.4-1500=600(萬元)，年金凈流量=600÷(P/A，10%.5)=600÷3.7908=158.28(萬元)。
10 下列財務(wù)管理目標中，有利于企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展，能夠體現(xiàn)合作共贏價值理念的是( )。
A.相關(guān)者利益最大化
B.股東財富最大化
C.企業(yè)價值最大化
D.利潤最大化
參考答案：A
參考解析：
相關(guān)者利益最大化目標的優(yōu)點是：①有利于企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展;②體現(xiàn)了合作共贏的價值理念;③本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的科益;④體現(xiàn)了前瞻性與現(xiàn)實性的統(tǒng)一。
11 下列各項說法中，不屬于信號傳遞理論的觀點的是( )。
A.在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關(guān)公司未來獲利能力的信息，從而會影響公司的股價
B.資本利得收益比股利收益更有助于實現(xiàn)收益最大化目標
C.對于市場上的投資者來講，股利政策的差異或許是反映公司預(yù)期獲利能力的有價值的信號
D.一般來講，預(yù)期未來獲利能力強的公司，往往愿意通過相對較高的股利支付水平把自己同預(yù)期獲利能力差的公司區(qū)別開來，以吸引更多的投資者
參考答案：B
參考解析：
選項B屬于所得稅差異理論的觀點。所得稅差異理論認為，由于普遍存在的稅率以及納稅時間的差異，資本利得收益比股利收益更有助于實現(xiàn)收益最大化目標，公司應(yīng)當采用低股利政策。
12 下列各項中，不會對投資項目內(nèi)含報酬率指標產(chǎn)生影響的因素是( )。
A.原始投資額
B.現(xiàn)金流量
C.項目壽命期
D.設(shè)定貼現(xiàn)率
參考答案：D
參考解析：
內(nèi)含報酬率是指未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等于原始投資額時的貼現(xiàn)率，因此原始投資額、現(xiàn)金流量、項目壽命期都會影響內(nèi)含報酬率的大小。設(shè)定的貼現(xiàn)率不影響內(nèi)含報酬率，判斷投資方案是否可行時，如果設(shè)定的貼現(xiàn)率小于內(nèi)含報酬率，則該方案可行。
13 企業(yè)在向投資者分配收入時，本著平等一致的原則，按照投資者投資額的比例進行分配，不允許任何一方隨意多分多占，以從根本上實現(xiàn)收入分配中的公開、公平和公正，保護投資者的利益，這體現(xiàn)了收益分配的( )。
A.依法分配原則
B.分配與積累并重原則
C.兼顧各方利益原則
D.投資與收入對等原則
參考答案：D
參考解析：
投資與收入對等原則是指企業(yè)進行收入分配應(yīng)當體現(xiàn)“誰投資誰受益”、收入大小與投資比例相對等的原則，即企業(yè)在向投資者分配收入時，應(yīng)本著平等一致的原則，按照投資者投資額的比例進行分配，不允許任何一方隨意多分多占，以從根本上實現(xiàn)收益分配中的公開、公平和公正，保護投資者的利益。
14 如果兩個投資項目預(yù)期收益的標準離差相同，而期望值不同，則這兩個項目( )。
A.預(yù)期收益率不同
B.預(yù)期收益率相同
C.標準離差率相同
D.未來風險報酬相同
參考答案：A
參考解析：
期望值實質(zhì)上就是衡量預(yù)期收益率與資產(chǎn)收益率的各種可能結(jié)果之間的差異大小。期望值代表投資者的合理預(yù)期，反映預(yù)期收益率的平均化，期望值不同，預(yù)期收益率就會不同，而標準離差率不能用期望值來衡量。
15 某企業(yè)擁有流動資產(chǎn)160萬元(其中永久性流動資產(chǎn)40萬元)，長期融資260萬元，短期融資50萬元，則以下說法正確的是( )。
A.該企業(yè)采取的是激進融資戰(zhàn)略
B.該企業(yè)采取的是保守融資戰(zhàn)略
C.該企業(yè)的風險和收益居中
D.該企業(yè)的風險和收益較高
參考答案：B
參考解析：
該企業(yè)的波動性流動資產(chǎn)=160-40=120(萬元)，大于短期融資50萬元，所以該企業(yè)采取的是保守的融資戰(zhàn)，這種類型戰(zhàn)的收益和風險均較低。選項B正確。
16 下列關(guān)于杠桿效應(yīng)的說法中。錯誤的是( )。
A.企業(yè)息稅前利潤為正數(shù)的前提下，經(jīng)營杠桿系數(shù)大于或等于1
B.當固定成本、利息都等于0時。經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)都等于0
C.影響財務(wù)杠桿的因素有債務(wù)資本比重、普通股收益、所得稅稅率
D.凡是影響經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)的因素都會影響總杠桿系數(shù)
參考答案：B
參考解析：
選項A正確，經(jīng)營杠桿系數(shù)=1+基期固定成本/基期息稅前利潤，固定成本一般大于0，因此，企業(yè)息稅前利潤為正數(shù)時杠桿系數(shù)大于1;選項B錯誤，基期固定成本=0時，經(jīng)營杠桿系數(shù)=1+0÷基期息稅前利潤=1;利息=0時，財務(wù)杠桿系數(shù)=基期息稅前利潤/(基期息稅前利潤-0)=1，因此總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)=1;選項C正確，債務(wù)資本比重、普通股收益、所得稅稅率等影響每股盈余，而每股盈余是計算財務(wù)杠桿系數(shù)的分子，因此上述因素會影響財務(wù)杠桿系數(shù);選項D正確.總杠桿系數(shù)為經(jīng)營杠桿系數(shù)與財務(wù)杠桿系數(shù)的乘積，因此影響后兩者的因素同樣影響總杠桿系數(shù)。
17 某商業(yè)銀行一年期存款年利率為3.25%，如果通貨膨脹率為2.5%，則實際利率為( )。
A.0.75%
B.5.75%
C.4.75%
D.0.73%
參考答案：D
參考解析：
實際利率=[(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)]-1=[(1+3.25%)÷(1+2.5%)]-1=0.73%。
18 在財務(wù)可行性評價中，不適合作為計算凈現(xiàn)值的貼現(xiàn)率的參考標準是( )。
A.市場利率
B.投資者希望獲得的預(yù)期最低投資報酬率
C.企業(yè)平均資本成本率
D.投資項目的內(nèi)含報酬率
參考答案：D
參考解析：
確定貼現(xiàn)率的參考標準有市場利率、投資者預(yù)期報酬率和企業(yè)平均資本成本率，選項A、B、C正確。選項D，若以內(nèi)含報酬率為貼現(xiàn)率計算投資方案的凈現(xiàn)值，凈現(xiàn)值為0，此時無法比較不同項目凈現(xiàn)值的大小。
19 為了滿足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機是( )。
A.創(chuàng)立性籌資動機
B.支付性籌資動機
C.擴張性籌資動機
D.調(diào)整性籌資動機
參考答案：B
參考解析：
支付性籌資動機是指為了滿足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機。
20 上市公司出現(xiàn)財務(wù)狀況或其他狀況異常時，其股票交易將被交易所“特別處理”，在上市公司的股票交易被實行特別處理期間，不屬于其股票交易應(yīng)遵循的規(guī)則是( )。
A.股票報價目漲跌幅限制為5%
B.股票暫停上市
C.上市公司的中期報告必須經(jīng)過審計
D.股票名稱改為原股票名前加“ST”
參考答案：B
參考解析：
選項A、C、D屬于股票交易應(yīng)遵循的規(guī)則。選項8，上市公司暫停上市的情形與特別處理的情形不同。
21 在彈性預(yù)算編制方法中，可以直接從表中查到各業(yè)務(wù)量下的成本費用預(yù)算，不用重新計算，但編制工作量較大的的是( )。
A.圖示法
B.列表法
C.公式法
D.因素法
參考答案：B
參考解析：
列表法是在預(yù)計的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)將業(yè)務(wù)量分為若干個水平,然后按不同的業(yè)務(wù)量水平編制預(yù)算。因此，可以直接從表中查到各業(yè)務(wù)量下的成本費用預(yù)算。
22 甲公司長期借款的籌資凈額為95萬元，籌資費用為籌資總額的5%，年利率為4%，所得稅稅率為25%，假設(shè)用一般模式計算，則該長期借款的籌資成本為( )。
A.3%
B.3.16%
C.4%
D.4.21%
參考答案：B
參考解析：
根據(jù)一般模式，長期借款的籌資成本=4%×(1-25%)÷(1-5%)=3.16%。
23 甲公司2014年12月5日向乙公司購買了一處位于郊區(qū)的廠房，隨后出租給丙公司。甲公司以自有資金向乙公司支付總價款的30%，同時甲公司以該廠房作為抵押向丁銀行借入余下的70%價款。這種租賃方式屬于( )。
A.直接租賃
B.售后回租租賃
C.杠桿租賃
D.經(jīng)營租賃
參考答案：C
參考解析：
杠桿租賃一般是在資產(chǎn)價值昂貴時，出租人投入資產(chǎn)價值的20%～40%的資金，其他的資金以該資產(chǎn)抵押擔保給第三方(一般是銀行)來獲取。
24 某公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品，預(yù)計生產(chǎn)能力為21000件，計劃生產(chǎn)20000件，預(yù)計單位變動成本為210元，該產(chǎn)品適用的消費稅稅率為5%，成本利潤率必須達到20%。假定本年度接到一額外訂單，訂購2000件產(chǎn)品，單價350元，則計劃外單位甲產(chǎn)品的價格為( )元。
A.210
B.265
C.350
D.360
參考答案：B
參考解析：
追加生產(chǎn)2000件的單位變動成本為210元，計劃外單位甲產(chǎn)品的價格=210×(1+20%)÷(1-5%)=265(元)。
25 采用ABC法對存貨進行控制時，應(yīng)當重點控制的是( )。
A.數(shù)量較多的存貨
B.占用資金較多的存貨
C.品種較多的存貨
D.庫存時間較長的存貨
參考答案：B
參考解析：
ABC法中，A類存貨金額巨大但品種數(shù)量較少，是控制的重點，應(yīng)分品種重點管理;B類存貨金額一般，品種數(shù)量相對較多，企業(yè)應(yīng)劃分類別進行一般控制;C類存貨品種數(shù)量繁多，但價值金額卻很小，企業(yè)按總額靈活掌握即可。
二、多項選擇題(下列每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點。本類題共20分，每小題2分。多選、少選、錯選、不選均不得分。)
26 甲公司2014年稅后凈利潤為100萬元，2015年的投資計劃需要資金120萬元，該公司的目標資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占60%，債務(wù)資本占40%。如果甲公司采用剩余股利政策，則下列說法中正確的是( )。
A.甲公司投資方所需權(quán)益資本為72萬元
B.2014年甲公司可發(fā)放的股利為28萬元
C.甲公司可能處于初創(chuàng)階段
D.采用剩余股利政策可降低再投資的資金成本
參考答案：A,B,C,D
參考解析：
選項A，甲公司投資方所需權(quán)益資本=120×60%=72(萬元);選項B，2014年甲公司可發(fā)放的股利=100=72=28(萬元);選項C，剩余股利政策不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立良好的形象，一般適用于公司的初創(chuàng)階段;選項D屬于剩余股利政策的一個優(yōu)點。
27 下列關(guān)于認股權(quán)證表述正確的有( )。
A.具有實現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵的雙重功能
B.屬于衍生金融工具
C.具有投票權(quán)
D.持有人可以分得紅利收入
參考答案：A,B
參考解析：
認股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有竇現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵的雙重功能。但認股權(quán)證本身是一種認購普通股的期權(quán)，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應(yīng)的投票權(quán)。
28 根據(jù)存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型，下列各項因素中，對存貨的經(jīng)濟訂貨量沒有影響的有( )。
A.訂貨提前期
B.一次訂貨成本
C.每日耗用量
D.保險儲備量
參考答案：A,D
參考解析：
存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型下，經(jīng)濟訂貨量
根據(jù)該公式，影響存貨經(jīng)濟訂貨量的因素有以下5個：存貨全年總的需求量(D)、一次訂貨成本(K)、單位存貨年變動性儲存成本(KC)、每日耗用量(d)和每日送貨量(P)。選項A、D均不會對經(jīng)濟訂貨量產(chǎn)生影響。
29 下列屬于企業(yè)需要承擔的社會責任的有( )。
A.按時足額發(fā)放勞動報酬，提供安全健康的工作環(huán)境
B.主動償債.不無故拖欠
C.及時支付股利，確保股東的利益
D.確保產(chǎn)品質(zhì)量，保障消費安全
參考答案：A,B,D
參考解析：
企業(yè)的社會責任是指企業(yè)在謀求所有者或股東權(quán)益最大化時.應(yīng)負有的維護和增進社會利益的義務(wù)。因此，企業(yè)的社會責任應(yīng)該是對股東以外的責任，選項C不符合題意。選項A屬于企業(yè)對員工的責任，選項B屬于企業(yè)對債權(quán)人的責任，選項D屬于企業(yè)對消費者的責任。
30 下列關(guān)于預(yù)算調(diào)整的說法中，正確的有( )。
A.預(yù)算調(diào)整事項不能偏離企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略
B.預(yù)算調(diào)整方案應(yīng)當在經(jīng)濟上能夠?qū)崿F(xiàn)最優(yōu)化
C.企業(yè)正式下達執(zhí)行的預(yù)算不予調(diào)整
D.預(yù)算調(diào)整重點應(yīng)當放在預(yù)算執(zhí)行中出現(xiàn)的重要的、非正常的、不符合常規(guī)的關(guān)鍵性差異方面
參考答案：A,B,D
參考解析：
選項A、B、D屬于預(yù)算調(diào)整應(yīng)當遵循的要求;企業(yè)正式下達執(zhí)行的預(yù)算，一般不予調(diào)整。預(yù)算執(zhí)行單位在執(zhí)行中由于市場環(huán)境、經(jīng)營條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，致使預(yù)算的編制基礎(chǔ)不成立，或者將導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差的，可以調(diào)整預(yù)算，所以選項C錯誤。
31 某企業(yè)面臨甲、乙兩個投資項目。經(jīng)衡量，它們的期望投資收益率相等，甲項目的標準離差小于乙項目的標準離差。下列說法中，不正確的有( )。
A.甲項目取得更高報酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于乙項目
B.甲項目取得更高報酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均小于乙項目
C.甲項目實際取得的報酬一定高于其預(yù)期報酬
D.乙項目實際取得的報酬一定低于其預(yù)期報酬
參考答案：A,C,D
參考解析：
在兩個方案期望投資收益率相同的前提下，可根據(jù)標準離差的大小比較其風險的大小，題中甲項目的標準離差小于乙項目的標準離差，因此甲項目的風險小于乙項目的風險;風險即指未來預(yù)期結(jié)果的不確定性，風險越大其波動幅度就越大，則選項A說法錯誤、選項B說法正確;選項C、D的說法均無法證實。
32 下列關(guān)于基本的量本利分析圖的說法中。正確的有( )。
A.總成本線與固定成本線之間的區(qū)域為變動成本
B.總收入線與固定成本線的交點是保本點
C.保本點以上的總收入線與總成本線圍成的區(qū)域為虧損區(qū)
D.總成本線越靠近總收入線，保本點越高
參考答案：A,D
參考解析：
選項B說法錯誤，總收入線與總成本線的交點才是保本點;選項C說法錯誤，保本點以上的總收入線與總成本線圍成的區(qū)域為盈利區(qū)。
33 下列財務(wù)比率不反映企業(yè)短期償債能力的是( )。
A.現(xiàn)金比率
B.資產(chǎn)負債率
C.產(chǎn)權(quán)比率
D.利息保障倍數(shù)
參考答案：B,C,D
參考解析：
選項B、C、D都屬于反映企業(yè)長期償債能力的指標。
34 剩余股利政策的缺點在于( )。
A.不利于投資者安排收入與支出
B.不利于公司樹立良好的形象
C.公司財務(wù)壓力較大
D.不利于目標資本結(jié)構(gòu)的保持
參考答案：A,B
參考解析：
剩余股利政策的缺點在于每年的股利發(fā)放額隨投資機會和盈利水平的波動而波動，不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立良好的形象;公司財務(wù)壓力較大是固定股利支付率政策的缺點;剩余股利政策有利于企業(yè)目標資本結(jié)構(gòu)的保持。
35 在其他條件不變的情況下，會引起總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標上升的經(jīng)濟業(yè)務(wù)有( )。
A.用現(xiàn)金償還負債
B.借入一筆短期借款
C.用銀行存款購入一批生產(chǎn)原材料
D.用銀行存款支付一年的房屋租金
參考答案：A,D
參考解析：
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額÷平均資產(chǎn)總額，選項A、D使企業(yè)資產(chǎn)總額減少，從而使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升;選項B使資產(chǎn)增加，從而使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降;選項C屬于資產(chǎn)的一增一減，不影響總資產(chǎn)。
三、判斷題(請將判斷結(jié)果，按答題卡要求。用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點。本類題共10分，每小題1分。判斷結(jié)果錯誤的扣0.5分，不判斷不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。)
36 在經(jīng)營杠桿的作用下，息稅前利潤下降時，普通股每股收益將以更大的幅度下降。( )
參考答案：錯
參考解析：
財務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股收益變動率/息稅前利潤變動率，因此本題描述的是財務(wù)杠桿系數(shù)的作用。
37 可轉(zhuǎn)換債券設(shè)置回售條款是為了強制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)，因此又被稱為加速條款。( )
參考答案：錯
參考解析：
可轉(zhuǎn)換債券的回售條款是指債券持有人有權(quán)按照事前約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定，實質(zhì)上是一種回賣的選擇權(quán);贖回條款最主要的作用是強制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)，又被稱為加速條款。因此，本題的表述錯誤。
38 采用比較分析法進行財務(wù)分析時，應(yīng)該剔除偶發(fā)性項目的影響。( )
參考答案：對
參考解析：
采用比較分析法時，應(yīng)當注意以下問題：①用于對比的各個時期的指標，其計算口徑必須保持一致;②應(yīng)剔除偶發(fā)性項目的影響。使分析所利用的數(shù)據(jù)能反映正常的生產(chǎn)經(jīng)營狀況;③應(yīng)運用例外原則對某項有顯著變動的指標作重點分析，研究其產(chǎn)生的原因，以便采取對策，趨利避害。
39 在時間價值系數(shù)指標中，普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)，普通年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)。( )
參考答案：對
40 已知某種證券收益率的標準差為0.2，當前的市場組合收益率的標準差為0.4，兩者之間的相關(guān)系數(shù)為0.5，則兩者之間的協(xié)方差是0.25。( )
參考答案：錯
參考解析：
根據(jù)系統(tǒng)風險的公式，可
因此題千所述證券與市場組合的協(xié)方差為0.04。
41 如果固定資產(chǎn)凈值增加幅度高于營業(yè)收入增長幅度，則會引起固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快，表明企業(yè)的運營能力有所提高。( )
參考答案：錯
參考解析：
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值，如果固定資產(chǎn)凈值增加幅度高于營業(yè)收入增長幅度，則會引起固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度放慢，表明企業(yè)的運營能力有所降低。
42 在U型組織中，總部的采購、營銷、財務(wù)等部門直接控制業(yè)務(wù)單元，子公司的自主權(quán)比較小。( )
參考答案：對
參考解析：
U型組織的特點是實行集權(quán)控制，沒有中間管理層，因此子公司的自主權(quán)比較小。
43 內(nèi)含報酬率法的優(yōu)點是非常注重資金時間價值，能從動態(tài)的角度直接反映投資項目的實際收益水平，但受行業(yè)基準收益率高低的影響，主觀性較強。( )
參考答案：錯
參考解析：
內(nèi)含報酬率法不受行業(yè)基準收益率高低的影響，比較客觀。
44 現(xiàn)金凈流量中的現(xiàn)金，只包括庫存現(xiàn)金、銀行存款等貨幣性資產(chǎn)，不包括原材料、設(shè)備等非貨幣性資產(chǎn)的變現(xiàn)價值。( )
參考答案：錯
參考解析：
計算項目現(xiàn)金凈流量時，應(yīng)將原材料、設(shè)備等非貨幣性資產(chǎn)的變現(xiàn)價值包括在內(nèi)。
45 某上市公司不按規(guī)定公開其財務(wù)狀況.由證券交易所暫停其上市。( )
參考答案：對
參考解析：
上市公司有下列情形之一的，由證券交易所決定暫停其股票上市交易：①公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件;②公司不按照規(guī)定公開其財務(wù)狀況，或者對財務(wù)會計報告作虛假記載，可能誤導(dǎo)投資者;③公司有重大違法行為;④公司最近三年連續(xù)虧損。
四、計算分析題(本類題共4題，共20分，每小題5分。凡要求計算的題目，除題中特別加以標明的以外，均需列出計算過程;計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù);計算結(jié)果有單位的，必須予以標明。凡要求說明理由的內(nèi)容.必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)
46 某公司2013年度實現(xiàn)的凈利潤為2000萬元，分配現(xiàn)金股利1100萬元，提取盈余公積900萬元(所提盈余公積均已指定用途)。2014年度實現(xiàn)的凈利潤為1800萬元(不考慮計提法定盈余公積的因素)。2015年計劃增加投資，所需資金為1400萬元。假定公司目標資本結(jié)構(gòu)為自有資金占60%，借入資金占40%。
要求：
(1)在保持目標資本結(jié)構(gòu)的前提下，計算2015年投資方案所需的自有資金額和需要從外部借入的資金額。
(2)在保持目標資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行剩余股利政策，計算2014年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。
(3)在不考慮目標資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利政策，計算2014年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利、可用于2015年投資的留存收益和需要額外籌集的資金額。
(4)在不考慮目標資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利支付率政策，計算該公司2014年的股利支付率和2014年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。
(5)假定公司2015年面臨著從外部籌資的困難，只能從內(nèi)部籌資，不考慮目標資本結(jié)構(gòu)，計算在此情況下2014年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。
參考解析：
(1)2015年投資方案所需的自有資金額=1400×60%=840(萬元)，2015年投資方案所需從外部借入的資金額=1400×40%=560(萬元)。
(2)2014年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=凈利潤一2015年投資方案所需的自有資金額=1800-840=960(萬元)。
(3)固定股利政策下。2014年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利與上年相同，即1100萬元，可用于20t5年投資的留存收益=1800-1100=700(萬元)。2015年投資需要額外籌集的資金額=1400-700=700(萬元)。
(4)2014年該公司的股利支付率=1100÷
2000×100%=55%，2014年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=55%×1800=990(萬元)。
(5)若公司只能從內(nèi)部籌資。那么2015年的投資額1400萬元全部需從2014年的凈利潤中留存，所以2014年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=1800-1400=400(萬元)。
47 甲上市公司2014年7月1日按面值發(fā)行年利率為3%的可轉(zhuǎn)換公司債券，面值為5000萬元，期限為5年，利息每年末支付一次，發(fā)行結(jié)束1年后可以轉(zhuǎn)換股票，轉(zhuǎn)換價格為每股5元，即每100元債券可轉(zhuǎn)換為1元面值的普通股20股。2014年該公司歸屬于普通股股東的凈利潤為1500萬元，2014年發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)為2000萬股，債券利息不符合資本化條件，直接計入當期損益，所得稅稅率為25%。假設(shè)不考慮可轉(zhuǎn)換公司債券在負債成份和權(quán)益成份之間的分拆，且債券票面利率等于實際利率。
要求：
(1)計算2014年基本每股收益;
(2)計算增量股的每股收益，判斷該公司可轉(zhuǎn)換債券是否具有稀釋作用;
(3)如果具有稀釋性，計算稀釋每股收益。
參考解析：
(1)基本每股收益=1500÷2000=0.75(元)。
(2)假設(shè)可轉(zhuǎn)換公司債券的持有人全部轉(zhuǎn)股，所增加的凈利潤=5000×3%×6/12×(1-25%)=56.25(萬元)。所增加的年加權(quán)平均普通股股數(shù)=5000÷5×6/12=500(萬股)，增量股的每股收益=56.25÷500=0.11(元)。由于增量股的每股收益0.11元小于原每股收益0.75元，可轉(zhuǎn)換債券具有稀釋作用。
(3)稀釋每股收益=(1500+56.25)÷(2000+500)=0.62(元)。
48 甲公司于2015年(計劃年度)只生產(chǎn)和銷售一種產(chǎn)品，每季的產(chǎn)品銷售有60%在當期收到現(xiàn)金，有40%在下一個季度收到現(xiàn)金。2014年末的應(yīng)收賬款為350000元。該公司與銷售預(yù)算有關(guān)的數(shù)據(jù)如下表(金額單位：元)所示。
五、綜合題(本類題共2題，共25分，第1小題10分，第2小題15分。凡要求計算的題目，除題中特別加以標明的以外，均需列出計算過程;計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù);計算結(jié)果有單位的，必須予以標明。凡要求說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)
50 某企業(yè)擬購買一臺新設(shè)備以擴大生產(chǎn)能力。現(xiàn)有兩個方案可供選擇：甲方案的原始投資為100萬元。項目計算期為5年，每年所得稅前凈現(xiàn)金流量為50萬元;乙方案的原始投資為120萬元，項目計算期為10年，每年所得稅前凈現(xiàn)金流量為40萬元。假定兩個方案均當年投產(chǎn)，投資在期初一次性投入，均為自有資金。
要求：
(1)若投資所需資金50%來源于企業(yè)自留資金。50%來源于銀行貸款，貸款利息率為8%，目前該公司股票的β系數(shù)為2，當前國債的利息率為4%，整個股票市場的平均收益率為9%，公司適用的所得稅稅率為25%，計算投資所需資金的總資本成本。
(2)若以資本成本率為折現(xiàn)率，計算甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值。
(3)計算甲、乙兩方案的年金凈流量，并評價甲、乙兩方案的優(yōu)劣。
(4)利用最小公倍數(shù)法評價甲、乙兩方案的優(yōu)劣。
參考解析：
(1)留存收益資本成本=4%+2×(9%-4%)=14%，貸款資本成本=8%×(1- 25%)=6%�？傎Y本成本=14%×50%+6%×50%=10%。
(2)甲方案的凈現(xiàn)值=50×(P/A，10%，5)-100=50×3.7908-100=89.54(萬元)，乙方案的凈現(xiàn)值=40×(P/A，10%，10)-120=40×6.1446-120=125.78(萬元)。
(3)甲方案的年金凈流量=89.54÷(P/A，10%，5)=89.54÷3.7908=23.62(萬元)，乙方案的年金凈流量=125.78÷(P/A，10%，10)=125.78÷6.1446=20.47(萬元)，即甲方案的年金凈流量大于乙方案的年金凈流量，因此該公司應(yīng)選擇甲方案。
(4)兩方案的壽命的最小公倍數(shù)為10年。甲方案調(diào)整以后的凈現(xiàn)值=89.54+89.54×(P/F，10%，5)=145.14(萬元)，乙方案調(diào)整以后的凈現(xiàn)值=原凈現(xiàn)值=125.78萬元，由于甲方案調(diào)整以后的凈現(xiàn)值更大，所以該公司應(yīng)選擇甲方案。
要求：
(1)確定表2中各字母表示的數(shù)值(需列示計算過程)。
(2)計算2015年應(yīng)收賬款的年末余額。
參考解析：
(1)表2中各字母代表數(shù)據(jù)的計算過程如下：
A=1000000×60%=600000(元)
B=1000000×40%=400000(元)
C=1250000×60%=750000(元)
D=1250000×40%=500000(元)
E=1500000×60%=900000(元)
F=1500000×40%=600000(元)
G=1250000×60%=750000(元)。
(2)根據(jù)第四季度收入，可測算出2015年年末應(yīng)收賬款余額=125000040%=500000(元)。
49 甲公司現(xiàn)在要從A、B兩家企業(yè)中選擇一家作為供應(yīng)商。A企業(yè)的信用條件為“3/30、n/60”，B企業(yè)的信用條件為“1/20、n/30”。
要求回答下列互不相關(guān)的三個問題：
(1)假如選擇A企業(yè)作為供應(yīng)商，甲公司在10-30天之間有一投資機會，投資回報率為40%，甲公司應(yīng)否在折扣期內(nèi)歸還A企業(yè)的應(yīng)付賬款以取得現(xiàn)金折扣?
(2)如果甲公司準備放棄現(xiàn)金折扣。那么應(yīng)選擇哪家供應(yīng)商?
(3)如果甲公司準備享受現(xiàn)金折扣，那么應(yīng)選擇哪家供應(yīng)商?
參考解析：
(1)如果甲公司不在10～30天內(nèi)付款，意味著打算放棄現(xiàn)金折扣，放棄現(xiàn)金折扣的成本=3%÷(1-3%)×360÷(60-30)×100%=37.11%;由于10～30天運用這筆資金可得40%的回報率，大于放棄現(xiàn)金折扣的成本37.11%，故不應(yīng)該在10天內(nèi)歸還，應(yīng)將這筆資金投資于回報率為40%的投資機會，賺取收益。
(2)放棄A企業(yè)現(xiàn)金折扣的成本=37.11%，放棄B企業(yè)現(xiàn)金折扣的成本=1%÷(1-1%)×360÷(30-20)=36.36%<37.11%，所以，如果甲公司準備放棄現(xiàn)金折扣，應(yīng)該選擇B企業(yè)作為供應(yīng)商。
(3)當享受現(xiàn)金折扣時。放棄現(xiàn)金折扣的成本為“收益率”，“收益率”越大越好。根據(jù)第(2)問的計算結(jié)果可知，當甲公司準備享受現(xiàn)金折扣時，應(yīng)選擇A企業(yè)。
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