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中級會計師《財務(wù)管理》備考題

　　在日常學(xué)習(xí)和工作生活中，我們最不陌生的就是試題了，試題是命題者按照一定的考核目的編寫出來的。什么類型的試題才能有效幫助到我們呢？下面是小編為大家整理的中級會計師《財務(wù)管理》備考題，歡迎閱讀，希望大家能夠喜歡。

中級會計師《財務(wù)管理》備考題

　　中級會計師《財務(wù)管理》備考題 1

　　一、單項選擇題

　　1、在利率和計算期相同的條件下，下列表述中錯誤的是( )。

　　A.復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

　　B.普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

　　C.普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)

　　D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)

　　答案：B

　　2、某人有一項投資，預(yù)計前3年沒有現(xiàn)金流入，后5年每年年初流入1000元，年利率為8%，則其現(xiàn)值為( )。

　　A.3992.7

　　B.3422.94

　　C.3696.84

　　D.3169.41

　　答案：B解析：1000*(P/A，8%，5)×(P/F，8%，2)=3422.94

　　3、目前國庫劵收益率為10%，平均市場風(fēng)險收益率為15%，現(xiàn)在有一支股票為固定成長股，成長率為5%，上一次股利為5元，每年股利隨成長率同時增加，其β系數(shù)為1.5，則該股票的價值為( )。

　　A.40

　　B.42

　　C.37.5

　　D.36

　　答案：B

　　4、一項存款本金為10000元，每季度支付一次利息50元，則其實際年利率是( )。

　　A.1%

　　B.2%

　　C.2.02%

　　D.2.05%

　　答案：C

　　5、已知(F/A，10%，9)=13.579，(F/A，10%，11)=18.531。則10年、10%的即付年金終值系數(shù)為( )。

　　A.17.531

　　B.15.937

　　C.14.579

　　D.12.579

　　答案：A

　　6、某公司擬發(fā)行的公司債券面值為1000元，票面年利率為12%，期限為3年，每半年付息一次。如果發(fā)行時市場利率為10%，則其發(fā)行價格應(yīng)為( )元。

　　A.1051

　　B.950

　　C.1000

　　D.900

　　答案：A

　　7、在10%利率下，一至五年的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)分別為0.9091、0.8264、0.7513、0.6830、0.6209，則五年期的普通年金現(xiàn)值系數(shù)為( )。

　　A.2.5998

　　B.4.1694

　　C.3.7907

　　D.5.2298

　　答案：C

　　8、有一投資者買入證券，在名義利率相同的情況下，對其有利的計息期是( )。

　　A.每年

　　B.每半年

　　C.每季

　　D.每月

　　答案：D

　　9、A公司以10元的價格購入某股票，假設(shè)持有3個月以后以10.5元的價格出售，在持有期間獲得1.5元的現(xiàn)金股利，該股票的持有期年均收益率為( )。

　　A.12%

　　B.9%

　　C.20%

　　D.80%

　　答案：D

　　二、多項選擇題

　　1、對債券的收益率有影響的因素有( )。

　　A.購買價格

　　B.票面利率

　　C.持有時間的長短

　　D.市場利率

　　答案：ABC

　　2、與股票的價值呈反方向變化的因素有( )。

　　A.股利年增長率

　　B.基期股利

　　C.預(yù)期報酬率

　　D.β系數(shù)

　　答案：CD

　　3、有一項銀行存款100元，年利率是10%，每季復(fù)利一次，期限是2年，那么期終值為( )。

　　A.100*(F/P，10%，2)

　　B.100*(F/P，2.5%，8)

　　C.100*(F/P，10.38%，2)

　　D.100*(F/P，5%，4)

　　答案：BC

　　4、某公司擬購置一處房產(chǎn)，付款條件是從第7年開始每年年初支付100萬元，連續(xù)支付10次，共1000萬元，利率為10%的情況企業(yè)應(yīng)該現(xiàn)在往銀行存( )元。

　　A.100[(P/A，10%，15)-(P/A，10%，5)]

　　B.100[(P/A，10%，15)-(P/A，10%，6)]

　　C.100[(P/A，10%，16)-(P/A，10%，6)]

　　D.100[(P/A，10%，10)(P/F，10%，5)]

　　答案：AD

　　5、對遞延年金的說法中正確的有( )。

　　A.遞延年金的現(xiàn)值與遞延期有關(guān)

　　B.遞延年金的終值與遞延期無關(guān)

　　C.遞延年金的第一次支付發(fā)生在若干期以后

　　D.遞延只有現(xiàn)值沒有終值

　　答案：ABC

　　6、下列公式不正確的有( )。

　　A.即付年金現(xiàn)值系數(shù)=(1+i)×普通年金現(xiàn)值系數(shù)

　　B.即付年金終值系數(shù)=(1+i)×普通年金終值系數(shù)

　　C.償債基金系數(shù)=(1+i)×普通年金終值系數(shù)

　　D.資本回收系數(shù)=(1+i)×普通年金現(xiàn)值系數(shù)

　　答案：CD

　　7、下列等式成立的有( )。

　　A.(F/A,10%,4)+( F/P,10%,4)=(F/A,10%,5)

　　B.(P/A,10%,4)+(P/F,10%,5)=(P/A,10%,5)

　　C.(P/A,10%,4)×( F/P,10%,4)=(F/A,10%,4)

　　D. (F/A,10%,4)+( F/P,10%,5)=(F/A,10%,5)

　　答案：ABC

　　8、A企業(yè)發(fā)行利隨本清的債券，該債券的面值為1000元，期限5年，票面利率10%，單利計算利息，當(dāng)前市場無風(fēng)險收益率為6%，平均風(fēng)險收益率2%，下列價格中適合購買的是( )。

　　A.1020

　　B.1000

　　C.1021

　　D.1071

　　答案：AB

　　9、下列說法不正確的有( )。

　　A.在不考慮其他條件的情況下，利率與年金終值反方向變化

　　B.在不考慮其他條件的情況下，利率與年金現(xiàn)值同方向變化

　　C.在不考慮其他條件的情況下，利率與一次性收付款終值同方向變化

　　D.在不考慮其他條件的情況下，利率與一次性收付款現(xiàn)值同方向變化

　　答案：ABD

　　10、普通股評價模型具有很多局限性，包括( )。

　　A.未來經(jīng)濟利益流入量的現(xiàn)值是決定股票價值的全部因素

　　B.模型對未來期間股利流入量預(yù)測數(shù)的信賴性很強，而這些數(shù)據(jù)很難準確預(yù)測

　　C.股利固定模型、股利固定增長模型的計算結(jié)果受D0和D1的影響很大，而這兩個數(shù)據(jù)可能具有人為性、短期性和偶然性。

　　D.折現(xiàn)率的選擇具有很大的主觀隨意性。

　　答案：BCD

　　11、可以用來表示資金時間價值的是( )。

　　A.社會平均資金利潤率

　　B.純粹利率

　　C.通貨膨脹極低的情況下國債的利率

　　D.無風(fēng)險報酬率

　　答案：BC

　　12、對于貨幣的時間價值概念的理解，下列表述中正確的有( )。

　　A.貨幣時間價值是指貨幣經(jīng)過一定時間的投資所增加的`價值

　　B.一般情況下，貨幣的時間價值應(yīng)按復(fù)利方式來計算

　　C.貨幣的時間價值在沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率

　　D.不同時間的貨幣收支只有換算到相同的時間基礎(chǔ)上，才能進行大小的比較和比率的計算

　　答案：ABCD

　　三、判斷題

　　1、資金時間價值相當(dāng)于沒有風(fēng)險、沒有通貨膨脹條件下的投資利潤率。( )

　　答案：×

　　2、當(dāng)票面利率高于市場利率時，債券折價發(fā)行，當(dāng)面票利率低于市場利率時，債券溢價發(fā)行，當(dāng)票面利率與市場利率相同時，債券平價發(fā)行。( )

　　答案：×

　　3、遞延年金終值的大小與遞延期無關(guān)，故計算方法和普通年金終值相同，同樣遞延年金現(xiàn)值的大小也與遞延期無關(guān)，故計算方法和普通年金現(xiàn)值也相同( )

　　4、年金現(xiàn)值是多個一次性收付款現(xiàn)值之和，可以采用一次性收付款的現(xiàn)值公式計算每一期款項的現(xiàn)值，然后相加求和( )。

　　答案：√

　　5、一種分期付息的債券，當(dāng)投資者要求的收益率高于債券的票面利率時債券的市場價值會低于債券面值。( )

　　答案：√

　　6、國庫劵的利率可以代表時間價值( )。

　　答案：×

　　7、在計算長期證券收益率時，要考慮資金時間價值因素。( )

　　答案：√

　　8、股票的價值是股票的內(nèi)在價值，它是預(yù)期的未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值，它與股票的價格不相等。( )

　　答案：×

　　四、計算分析題

　　1.某投資者2007年年初準備投資購買股票，現(xiàn)有甲、乙、丙三家公司可供選擇，甲、乙、丙三家公司的有關(guān)資料如下：

　　(1)2007年年初甲公司發(fā)放的每股股利為4元，股票每股市價為18元;預(yù)期甲公司未來2年內(nèi)股利固定增長率為15%，在此以后轉(zhuǎn)為零增長;

　　(2)2007年年初乙公司發(fā)放的每股股利為1元，股票每股市價為6.8元;預(yù)期乙公司股利將持續(xù)增長，年固定增長率為6%;

　　(3)2007年年初丙公司發(fā)放的每股股利為2元，股票每股市價為8.2元;預(yù)期丙公司未來2年內(nèi)股利固定增長率為18%，在此以后轉(zhuǎn)為固定增長，年固定增長率為4%;

　　假定目前無風(fēng)險收益率為8%，市場上所有股票的平均收益率為16%，甲、乙、丙三家公司股票的β系數(shù)分別為2、1.5和2.5。

　　要求：

　　(1)分別計算甲、乙、丙三家公司股票的必要收益率;

　　(2)分別計算甲、乙、丙三家公司股票的市場價值;

　　(3)通過計算股票價值并與股票市價相比較，判斷甲、乙、丙三家公司股票是否應(yīng)當(dāng)購買。

　　(4)假設(shè)按照40%、30%和30%的比例投資購買甲、乙、丙三家公司股票構(gòu)成投資組合，計算該投資組合的綜合β系數(shù)和組合的必要收益率。

　　【答案】

　　(1)根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，計算甲、乙、丙三家公司股票的必要收益率：

　　甲公司股票的必要收益率=8%+2×(16%-8%)=24%

　　乙公司股票的必要收益率=8%+1.5×(16%-8%)=20%

　　丙公司股票的必要收益率=8%+2.5×(16%-8%)=28%

　　(2)計算甲、乙、丙三家公司股票的市場價值：

　　甲公司的股票價值=4×(1+15%)×(P/F，24%，1)+4×(1+15%)2×(P/F，24%，2)+[4×(1+15%)2/24%]×(P/F，24%，2)=3.7099+3.4406+14.3359≈21.49(元)

　　乙公司的股票價值=1×(1+6%)÷(20%-6%)≈7.57(元)

　　丙公司的股票價值=2×(1+18%)×(P/F，28%，1)+2×(1+18%)2×(P/F，28%，2)+[2×(1+18%)2(1+4%)/(28%-4%)]×(P/F，28%，2)=1.8439+1.6998+7.366≈10.91(元)

　　(3)由于甲、乙、丙三家公司股票的價值大于其市價，所以應(yīng)該購買。

　　(4)綜合β系數(shù)=2×40%+1.5×30%+2.5×30%=2。

　　組合的必要收益率=8%+2×(16%-8%)=24%。

　　中級會計師《財務(wù)管理》備考題 2

　　1、下列預(yù)算中，在編制時不需要以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)的是（）。

　　A.變動制造費用預(yù)算

　　B.固定銷售及管理費用預(yù)算

　　C.產(chǎn)品成本預(yù)算

　　D.直接人工預(yù)算

　　【答案】B

　　【解析】生產(chǎn)預(yù)算是規(guī)劃預(yù)算期生產(chǎn)數(shù)量而編制的一種預(yù)算，可以作為編制直接人工預(yù)算、變動制造費用預(yù)算和產(chǎn)品成本預(yù)算的依據(jù)。固定銷售及管理費用與產(chǎn)量沒有關(guān)系，在編制時不需要以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)。

　　2、某公司生產(chǎn)所需的零件全部通過外購取得，公司根據(jù)擴展的經(jīng)濟訂貨量模型確定訂貨批量。下列情形中，能夠?qū)е铝慵?jīng)濟訂貨量增加的是（）。

　　A.供貨單位需要的訂貨提前期延長

　　B.每次訂貨的變動成本增加

　　C.供貨單位每天的送貨量增加

　　D.供貨單位延遲交貨的概率增加

　　【答案】B

　　3、債券A和債券B是兩只在同一資本市場_1zCJ!1發(fā)行的按年分期付息、到期還本債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時間不同。假設(shè)兩只債券的風(fēng)險相同，并且市場利率低于票面利率，則（）。

　　A.償還期限長的債券價值低

　　B.償還期限長的`債券價值高

　　C.兩只債券的價值相同

　　D.兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低

　　【答案】B

　　【解析】對于按年分期付息、到期還本債券，當(dāng)債券的面值和票面利率相同時，票面利率高于市場利率(即溢價發(fā)行)的情形下，債券期限越長，債券的價值會越偏離債券的面值，即債券期限越長價值越大。

　　4、甲公司采用隨機模型確定最佳現(xiàn)金持有量，最優(yōu)現(xiàn)金回歸線水平為7000元，現(xiàn)金存量下限為2000元，公司財務(wù)人員的下列做法中，正確的是（）。

　　A.當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為1000元時，轉(zhuǎn)讓6000元的有價證券

　　B.當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為5000元時，轉(zhuǎn)讓2000元的有價證券

　　C.當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為12000元時，購買5000元的有價證券

　　D.當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為18000元時，購買1000元的有價證券

　　【答案】A

　　【解析】H=3R-2L，所以H=3×7000-2×2000=17000(元)，當(dāng)現(xiàn)金余額為5000元和12000元時，均介于17000元和2000元之間，不必采取任何措施。當(dāng)現(xiàn)金余額為1000元時，低于現(xiàn)金存量下限2000元，存在現(xiàn)金短缺，需要轉(zhuǎn)讓6000元的有價證券，使得現(xiàn)金存量達到最優(yōu)現(xiàn)金回歸線7000元的水平；當(dāng)現(xiàn)金余額為18000元時，高于現(xiàn)金存量上限17000元，存在現(xiàn)金多余，需要購買1 1000元的有價證券，使得現(xiàn)金存量達到最優(yōu)現(xiàn)金回歸線7000元的水平。所以選項B、C、D不正確，選項A正確。

　　5、量本利分析中，銷售利潤率等于（）。

　　A.安全邊際率乘以變動成本率

　　B.保本作業(yè)率乘以安全邊際率

　　C.安全邊際率乘以邊際際貢獻率

　　D.邊際貢獻率乘以變動成本率

　　中級會計師《財務(wù)管理》備考題 3

　　一、單項選擇題(每小題1 分，共20分)

　　1 、財務(wù)管理是人們利用價值形式對企業(yè)的(　　)進行組織和控制，并正確處理企業(yè)與各方面財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。

　　A 、勞動過程　B 、使用價值運動　C 、物質(zhì)運物　D 、資金運動

　　2 、影響企業(yè)經(jīng)營決策和財務(wù)關(guān)系的主要外部財務(wù)環(huán)境是

　　A 、政治環(huán)境　B 、經(jīng)濟環(huán)境　C 、國際環(huán)境　D 、技術(shù)環(huán)境

　　3 、企業(yè)資金中資本與負債的比例關(guān)系稱為

　　A 、財務(wù)結(jié)構(gòu)　B 、資本結(jié)構(gòu)　C 、成本結(jié)構(gòu)　D 、利潤結(jié)構(gòu)

　　4 、按時價或中間價格發(fā)行股票，股票的價格低于其面額，稱為

　　A 、等價發(fā)行　B 、折價發(fā)行　C 、溢價發(fā)行　D 、平價發(fā)行

　　5 、債券發(fā)行時，當(dāng)票面利率與市場利率一致

　　A 、等價發(fā)行債券　B 、溢價發(fā)行債券　C 、折價發(fā)行債券　D 、平價發(fā)行債券

　　6 、企業(yè)愿意向客戶提供商業(yè)信用所要求的關(guān)于客戶信用狀況方面的最低標(biāo)準，稱為

　　A 、信用條件　B 、信用額度　C 、信用標(biāo)準　D 、信用期限

　　7 、企業(yè)庫存現(xiàn)金限額一般為(　　)的零星開支量。

　　A 、3 天　　B 、5 天　 C、3 -5 天　 D、15天

　　8 、企業(yè)應(yīng)收貨款10萬元，其信用條件為“3/10，n/30”本企業(yè)在第十七天內(nèi)收回貨款，其實際收到貨款額應(yīng)為：

　　A 、9 ，700 元　　B 、7 ，000 元　　C 、9 ，300 元　 D、1000，000 元

　　9 、由于勞動生產(chǎn)率提高和社會科學(xué)技術(shù)的進步而引起的固定資產(chǎn)的原始價值貶值，稱為

　　A 、自然損耗　　B 、無形損耗　　C 、有形損耗　　D 、效能損耗

　　10、生產(chǎn)中耗費的機器設(shè)備、房屋、建筑物的價值，以(　　)計入產(chǎn)品成本。

　　A 、物料消耗　B 、管理費用　C 、折舊費　D 、直接材料

　　11、企業(yè)對外銷售產(chǎn)品時，由于產(chǎn)品經(jīng)營和品種不符合規(guī)定要求，而適當(dāng)降價，稱作

　　A 、銷售退回　B 、價格折扣　C 、銷售折讓　D 、銷售折扣

　　12、某企業(yè)準備上馬一個固定資產(chǎn)投資項目，有效使用期為4 年，無殘值，總共投資120 萬元。

　　其中一個方案在使用期內(nèi)每年凈利為20萬元，年折舊額30萬元，該項目的投資回收期為

　　A 、4 年　　B 、6 年　　C 、2.4 年　 D、3 年

　　13、某企業(yè)1995年末的資產(chǎn)負債表反映，流動負債為219 ，600 元，長期負債為175 ，000 元，流動資產(chǎn)為617 ，500 元，長期投資為52，500 元，固定資產(chǎn)凈額為538 ，650 元。該企業(yè)的資產(chǎn)負債率應(yīng)為

　　A 、35.56 %　 B、32.65 %　 C、34.13 %　 D、32.49 %

　　14、銷售成本對平均存貨的比率，稱為

　　A 、營業(yè)周期　B 、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率　C 、資金周轉(zhuǎn)率　D 、存貨周轉(zhuǎn)率

　　15、資金占用費與產(chǎn)品產(chǎn)銷數(shù)量之間的依存在系，稱為

　　A 、資金周轉(zhuǎn)率　B 、存貨周轉(zhuǎn)率　C 、資金習(xí)性　D 、資金趨勢

　　16、利用財務(wù)杠桿，給企業(yè)帶來破產(chǎn)風(fēng)險或普通股收益發(fā)生大幅度變動的風(fēng)險，稱為

　　A 、經(jīng)營風(fēng)險　B 、財務(wù)風(fēng)險　C 、投資風(fēng)險　D 、資金風(fēng)險

　　17、商業(yè)信用條件為“3/10，n/30”，購貨方?jīng)Q定放棄現(xiàn)金折扣，則使用該商業(yè)信用的成本為(　　)

　　A 、55.8%　B 、51.2%　C 、47.5%　D 、33.7%

　　18、企業(yè)的支出所產(chǎn)生的效益僅與本年度相關(guān)，這種支出是

　　A 、債務(wù)性支出　　B 、營業(yè)性支出　　C 、資本性支出　　D 、收益性支出

　　19、企業(yè)投資凈收益是指

　　A 、股利和債券利息收入　　B 、投資分得的利潤C 、長期投資的增加額　　D 、投資收盜減投資損失后的余額

　　20、按《企業(yè)財務(wù)通則》規(guī)定，企業(yè)發(fā)生的銷售費用、管理費用和財務(wù)費用，應(yīng)該

　　A 、計入制造成本　　B 、計入當(dāng)期產(chǎn)品生產(chǎn)費用　　C 、計人當(dāng)期損益　　D 、計入營業(yè)外支出

　　二、多項選擇題(下面各小題的五個備選答案中有2 -5 個正確答案，錯選、或漏選，該題無分，每小題1 分，共20分)

　　1 、財務(wù)管理的目標(biāo)主要有

　　A 、產(chǎn)值最大化　B 、利潤最大化　C 、財富最大化　D 、最好的財務(wù)關(guān)系E 、減少或轉(zhuǎn)移風(fēng)險

　　2 、影響企業(yè)財務(wù)活動的外部財務(wù)環(huán)境包括

　　A 、政治環(huán)境　B 、經(jīng)濟環(huán)境　C 、技術(shù)環(huán)境　D 、國際環(huán)境　E 、產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)境

　　3 、財務(wù)預(yù)測按其預(yù)測的內(nèi)容劃分，可以分為

　　A 、客觀預(yù)測　B 、微觀預(yù)測　C 、資金預(yù)測　D 、成本費用預(yù)測　E 、利潤預(yù)測

　　4 、企業(yè)持有現(xiàn)金的總成本主要包括

　　A 、占有成本　B 、轉(zhuǎn)換成本　C 、管理成本　D 、短缺成本　E 、壞帳成本

　　5 、信用政策是企業(yè)關(guān)于應(yīng)收賬款等債權(quán)資產(chǎn)的管理或控制方面的原則性規(guī)定，包括

　　A 、信用標(biāo)準　B 、收帳期限　C 、壞帳損失　D 、收帳費用　E 、信用條件

　　6 、短期有價證券的特點有

　　A 、變現(xiàn)性強　B 、償還期明確　C 、有一定的風(fēng)險性　D 、免征所得稅　　E 、價格有一定的波動性

　　7 、與儲存原材料有關(guān)的存貨成本包括

　　A 、機會成本　B 、取得成本　C 、壞帳成本　D 、儲存成本　E 、短缺成本

　　8 、固定資產(chǎn)的計價方法通常有

　　A 、原始價值　B 、重置價值　C 、折余價值　D 、殘余價值　E 、清理費用

　　9 、產(chǎn)品的制造成本包括

　　A 、直接材料　B 、管理費用　C 、直接工資　D 、其他直接支出　E 、制造費用

　　10、目前企業(yè)主要的社會資金籌集方式有

　　A 、股票　　B 、債券　 C、租賃　 D、吸收投資　 E、商業(yè)信用

　　11、企業(yè)內(nèi)部直接財務(wù)環(huán)境主要包括企業(yè)的

　　A 、生產(chǎn)能力　B 聚財能力　C 、用財能力　D 、生財能力　E 、理財人員素質(zhì)

　　12、短期融資券按發(fā)行方式不同，可以分為

　　A 、金融企業(yè)的融資券　　B 、非金融企業(yè)融資券　　C 、國內(nèi)融資券D 、經(jīng)紀人代銷的融資券　　E 、直接銷售的融資券

　　13、企業(yè)從事短期有價證券投資所關(guān)心的因素是證券的

　　A 、安全性　B 、穩(wěn)健性　C 、變現(xiàn)性　D 、風(fēng)險性　E 、收益性

　　14、無形資產(chǎn)的特點是

　　A 、經(jīng)濟效益的不確定性　　B 、有效期限的不確定性　　C 、占有和使用的壟斷性D 、無物質(zhì)實體性　　　　　E 、與有形資產(chǎn)的互補性

　　15、固定資產(chǎn)按其經(jīng)濟用途，可以分為

　　A 、使用中的固定資產(chǎn)　　　B 、生產(chǎn)經(jīng)營用的固定資產(chǎn)　　C 、未使用的固定資產(chǎn)D 、非生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)　 E、不需用的固定資產(chǎn)

　　16、工業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)成本是指工業(yè)產(chǎn)品的制造成本，包括

　　A 、直接材料　B 、直接工資 C、其他直接支出　D 、制造費用　E 、管理費用

　　17、企業(yè)銷售利潤總額，包括

　　A 、產(chǎn)品銷售利潤　B 、其他業(yè)務(wù)利潤　C 、營業(yè)利潤　D 、投資凈收益　　E 、營業(yè)外收支凈額

　　18、財務(wù)預(yù)測的作用主要表現(xiàn)在

　　A 、是財務(wù)決策的基礎(chǔ)　B 、是編制財務(wù)計劃的前提　C 、是財務(wù)管理的核心D 、是編制財務(wù)計劃的依據(jù)　　E 、是組織日常財務(wù)活動的必要條件

　　19、反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)主要有

　　A 、資產(chǎn)利潤率　B 、資本金利潤率　C 、銷售利潤率　D 、成本費用利潤率　　E 、凈值報酬率

　　20、按照企業(yè)聯(lián)合與兼并的方式，可分為

　　A 、購買式兼并　B 、破產(chǎn)式兼并　C 、承擔(dān)債務(wù)式兼并　D 、吸收股份式兼并　　E 、控股式兼并

　　三、判斷改錯題(對的在括號內(nèi)打“+ ”，錯的打“- ”。并加以改正。10分)

　　1 、企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系，體現(xiàn)著監(jiān)督與被監(jiān)督的關(guān)系。

　　2 、債券價格由面值和票面利率決定。

　　3 、經(jīng)營租出與融資租入固定資產(chǎn)不提折舊。

　　4 、當(dāng)應(yīng)收帳款增加時，其機會成本和管理成本上升，而壞帳成本會降低。

　　5 、聯(lián)營企業(yè)的投資形式有股票、貨幣資金、實物、無形資產(chǎn)。

　　四、名詞解釋(每小題2 分，共10分)

　　1 、財務(wù)目標(biāo)2 、股票3 、票據(jù)貼現(xiàn)4 、現(xiàn)金凈流量5 、無形資產(chǎn)

　　五、簡答題(每小題5 分，共10分)

　　1 、簡述資金成本的用途。

　　2 、簡述利潤分配的'原則。

　　六、計算題(共30分)

　　1 、某企業(yè)資金結(jié)構(gòu)如下：

　　資金來源　　數(shù)額　　　　比重

　　優(yōu)先股　　400 ，000 　　 20 %

　　普通股　　1000，000 　 50 %

　　企業(yè)債券　600 ，000 　　 30 %

　　該企業(yè)優(yōu)先股成本率為12%;普通股成本率預(yù)計為16%;企業(yè)債券成本率為9 %(稅后)。要求：計算該公司的平均資金成本率。(本題5 分)

　　2 、某企業(yè)1994年度利潤總額為116 ，000 元，資產(chǎn)總額期初為1017，450 元，其末數(shù)為1208，650 元;該年度企業(yè)實收資本為750 ，000 元;年度銷售收入為396 ，000 元，年度銷售成本為250 ，000 元，銷售費用6 ，5000元，銷售稅金及附加6 ，600 元，管理費用8 ，000 元，財務(wù)費用8 ，900元;年度所有者權(quán)益年初數(shù)793 ，365 元，年末數(shù)為814 ，050 元。

　　要求：計算企業(yè)該年度

　�、儋Y產(chǎn)利潤率;②資本金利潤率;③銷售利潤率;④成本費用利潤率;⑤權(quán)益報酬率(本題共15分)。

　　3 、(1 )某公司發(fā)行優(yōu)先股面值100 元，規(guī)定每股股利為14元，市價為98元

　　要求：計算其投資報酬率。(本小題4 分)

　　(2 )某公司發(fā)行面值為100 元，利息為10%，期限為10年的債券。

　　要求：計算①市場利率為10%時的發(fā)行價格。

　�、谑袌隼蕿�12%時的發(fā)行價格。

　�、凼袌隼蕿�8 %時的發(fā)行價格。(本小題6 分)

　　參考答案

　　一、單項選擇題

　　1 、D 　2 、B 　3 、B 　4 、B 　5 、A 6 、C 　7 、C 　8 、D 　9 、B 　10、C 11、C 12、C 　13、B 14、D 　15、C 　16、B 　17、A 　18、D 19、D 　20、C

　　二、多項選擇題

　　1 、ABCE　2 、ABCD　3 、CDE 4 、ACD 　5 、AE　6 、ACE 7 、BDE 　8 、ABC 　9 、ACDE 10、ABCDE 　11、BCD 12、DE 13 、ACE 　14、ABCD　15、BD 16 、ABCD　17、CDE 　18、ABE19 、ABCDE 20、ACDE

　　三、判斷改錯題

　　1 、經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)關(guān)系2 、票面利率與市場利率關(guān)系決定3 、都提折舊4 、壞帳成本也升高5 、無股票

　　四、名詞解釋題

　　1 、財務(wù)目示是企業(yè)進行財務(wù)管理所要達到的目的，是評價企業(yè)財務(wù)活動是否合理的標(biāo)準。

　　2 、股票是股份公司為籌集自有資金而發(fā)行的有價證券，是持有人擁有公司股份的入股憑證，它代表對股份公司的所有權(quán)。

　　3 、票據(jù)貼現(xiàn)是指持票人把未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付一定的利息以取得銀行資金的一種借貸行為。

　　4 、現(xiàn)金凈流量是指一定期間現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額。

　　5 、無形資產(chǎn)是企業(yè)長期使用，但沒有實物形態(tài)的資產(chǎn)，它通常代表企業(yè)所擁有的一種法令權(quán)或優(yōu)先權(quán)，或是企業(yè)所具有的高于一般水平的獲利能力。

　　五、簡答題

　　1 、答：資金成本是企業(yè)財務(wù)管理中可以在多方面加以應(yīng)用，而主要用于籌資決策和投資決策。

　　(1 )資金成本是選擇資金來源，擬定籌資方案的依據(jù)。

　　(2 )資金成本是評價投資項目可行性的主要經(jīng)濟指標(biāo)。

　　(3 )資金成本可作為評價企業(yè)經(jīng)營成果的依據(jù)。

　　2 、答：(1 )利潤分配必須遵守國家財經(jīng)法規(guī)，以保證國家財政收入穩(wěn)定增長和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營擁有安定的社會環(huán)境。

　　(2 )利潤分配必須兼顧企業(yè)所有者、經(jīng)營者和職工的利益。

　　(3 )利潤分配要有利于增強企業(yè)的發(fā)展能力。

　　(4 )利潤分配要處理好企業(yè)內(nèi)部積累與消費的關(guān)系，充分調(diào)動職工的積極性。

　　六、計算題

　　1 、(本題共5 分)

　　平均資金成本率=12 %×20%+16%×50%+9 %×30%=2.4%+8 %+2.7 %=13.1 %

　　2 、(本題共15分)

　　①平均資產(chǎn)總額=1113050元資產(chǎn)利潤率= ×100 %=10.42%

　�、谫Y本金利潤率= ×100 %=15.47%

　　③銷售利潤率= ×100 %=29.29%

　�、艹杀举M用總額=250000 +6500+6600+8000+8900=280000 成本費用利潤率= ×100 %=41.43%

　　⑤平均股東權(quán)益=803707.5 權(quán)益報酬率= ×100 %=14.43%

　　3 、(本題共10分)

　　(1)投資報酬率= ×100 %=14.58%(4 分)

　　(2)(6 分)

　　①當(dāng)市場利率為10%時，發(fā)行價格為：發(fā)行價格=100元

　　②當(dāng)市場利率為12%時，發(fā)行價格為：發(fā)行價格=88.61元

　�、郛�(dāng)市場利率為8 %時，發(fā)行價格為：發(fā)行價格=113.42 元

　　中級會計師《財務(wù)管理》備考題 4

　　一、單項選擇題(從下列每小題的四個選項中，選出一個正確的，并將其序號字母填在題后的括號里。每小題2分，共20分)

　　1．某公司全部債務(wù)資本為100萬元，債務(wù)的平均利率為10％。當(dāng)銷售額為100萬元，息稅前利潤為30萬元，則其時的財務(wù)杠桿系數(shù)為( c )

　　A．0.8 B.1.2 C.1.5 D.3.1

　　2．某企業(yè)按年利率12％從銀行借人短期款項1000萬元，銀行要求企業(yè)按貸款總額的 15％保持補償性余額，則該項貸款的實際利率為( d )

　　A．10.43％ B．12％ C 13.80％ D．14.12％

　　3．如果一筆資金的現(xiàn)值與將來值相等，則( b )

　　A. 折現(xiàn)率為負 B．折現(xiàn)率一定為零 C. 折現(xiàn)率為正，且其值較高 D．不存在通貨膨脹

　　4．在公司資本結(jié)構(gòu)決策中，如果負債比率由低調(diào)高，則對公司股東產(chǎn)生的影響是( a )

　　A．可能會降低公司加權(quán)資本成本，從而增大股東價值 B．提高公司的經(jīng)營風(fēng)險C. 降低股東承受的風(fēng)險D．增加財務(wù)杠桿，從而降低股東收益能力

　　5．關(guān)于折舊政策對企業(yè)財務(wù)的影響，以下說法不正確的是(a )

　　A．折舊政策不影響企業(yè)現(xiàn)金流，從而不會影響稅負

　　B．采用加速折舊法，固定資產(chǎn)更新也可能會加快

　　C. 不同折舊政策會對企業(yè)收益分配產(chǎn)生不同的影響

　　D．折舊屬于非付現(xiàn)成本，會影響投資項目的現(xiàn)金流測算

　　6．應(yīng)收賬款的機會成本是指(c )

　　A．應(yīng)收賬款不能收回而發(fā)生的損失 B．調(diào)查顧客信用情況的費用 C. 應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息 D. 催收賬款發(fā)生的各項費用

　　7．某一股票的市價為20元，該公司股票每股紅利為o．5元，則該股票當(dāng)前市盈率為( d)

　　A．10 B．20 C．30 D．40

　　8．關(guān)于證券投資組合理論以下表述中，正確的是( d )

　　A．證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)風(fēng)險

　　B．證券投資中構(gòu)成組合的各證券種類越多，則該組合的總體風(fēng)險越大

　　C. 最小方差組合是所有組合中風(fēng)險最小的組合，所以其必要報酬率也最大

　　D．一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風(fēng)險減低的速度會越來越慢

　　9．A公司只生產(chǎn)經(jīng)營單一產(chǎn)品，其單位變動成本10元，計劃銷售量1000件，每件售價15元。如果公司想實現(xiàn)利潤800元，則固定成本應(yīng)控制在( a )

　　A. 4200元 B．4800元

　　C. 5000元 D．5800元

　　10．如果某項目投資的凈現(xiàn)值小于零，則可以肯定( b )

　　A．該項目的投資收益率為負數(shù)

　　B．該項目的投資收益率可能為正數(shù)，但低于公司整體的.加權(quán)資本成本

　　C. 該項目的內(nèi)含報酬率將高于資本成本率

　　D．該項目的現(xiàn)值指數(shù)將大于l

　　二、多項選擇題(從下列每小題的五個選項中選出二至五個正確的，并將其序號字母填在題后的括號里。每小題2分，共20分。多選、少選、錯選均不得分)

　　1．影響利率形成的因素包括(abcde )

　　A. 純利率 B．通貨膨脹貼補率

　　C. 違約風(fēng)險貼補率 D. 變現(xiàn)力風(fēng)險貼補率

　　E．到期風(fēng)險貼補率

　　2．下列各項中，屬于長期借款合同一般性保護條款的有( acd )

　　A. 流動資本要求 B．限制高管人員工資及獎金支出

　　C. 現(xiàn)金性紅利發(fā)放 D．資本支出限制

　　E．貸款的�？顚Ｓ�

　　3．企業(yè)降低經(jīng)營風(fēng)險的途徑一般有( ace )

　　A. 增加銷售量 B. 增加自有資本

　　C. 降低變動成本 D．增加固定成本比例

　　E．提高產(chǎn)品售價

　　4．下列中，屬于隨著銷售變動而發(fā)生變動的報表項目主要是( abc )

　　A．應(yīng)收賬款 B. 存貨

　　C. 應(yīng)付賬款 D．應(yīng)付長期公司債券

　　E．股本總額

　　5．股東財富最大化目標(biāo)這一提法是相對科學(xué)的，因為它( abde )

　　A. 揭示了股東是公司的所有者、并承擔(dān)公司剩余風(fēng)險這一邏輯

　　B．股東財富增減不完全取決于會計利潤，利潤與股東財富之間并不完全相關(guān)

　　C. 股東財富最大化在事實上已經(jīng)蘊含了對除股東以外的其他利益相關(guān)者的利益最大化的滿足這一前提條件

　　D．股東財富是可以通過有效市場機制而充分表現(xiàn)出來的(如股價)，因而是可量化的管理目標(biāo) E．股東財富是全體股東的財富，而不是特定股東群體(如大股東)的財富

　　6．關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)，當(dāng)息稅前利潤大于OH寸，下列說法正確的是( ab )

　　A. 在其他因素——定時，產(chǎn)銷量越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大

　　B．在其他因素一定時，固定成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小

　　C. 當(dāng)固定成本趨近于。時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近1

　　D．當(dāng)固定成本等于邊際貢獻時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于o

　　E．在其他因素一定時，產(chǎn)銷量越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小

　　7．與企業(yè)的其他資產(chǎn)相比，固定資產(chǎn)一般具有如下特征( abcde )

　　A．專用性強

　　B．收益能力高，風(fēng)險較大

　　C. 價值雙重存在

　　D．占用的資本規(guī)模較大

　　E. 投資時間長

　　8．股利無關(guān)論認為( abd )

　　A．投資人并不關(guān)心股利是否分配

　　B．股利支付率不影響公司的價值

　　C．只有股利支付率會影響公司的價值

　　D．投資人對股利、資本利得兩者間并不存在偏好

　　E．在有稅狀態(tài)下，股利支付與否與股東個人財富是相關(guān)的

　　9．用于評價盈利能力的指標(biāo)主要有( bc )

　　A．資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 B. 凈資產(chǎn)收益率

　　C. 總資產(chǎn)報酬率 D．資產(chǎn)負債率

　　E．權(quán)益乘數(shù)

　　lo。一般來說，影響長期償債能力的因素主要有( abcd )

　　A．資產(chǎn)整體質(zhì)量越好、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)性越強，則償債能力也將越強

　　B. 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中固定資產(chǎn)比例越高，長期償債能力越強

　　C. 企業(yè)獲利能力越弱，長期償債能力將可能越差

　　D．公司資本結(jié)構(gòu)政策，債務(wù)政策越穩(wěn)健，長期償債能力就可能越強

　　E. 公司股東實力越強，則長期償債力越強

　　三、判斷題(判斷下列說法正確與否，正確的在題后括號里劃“√”，錯

　　誤的在題后括號里劃“X”。每小題1分，共10分)

　　1．簡言之，財務(wù)管理可以看成是財務(wù)人員對公司財務(wù)活動事項的管理。( X )

　　2．在總資產(chǎn)報酬率高于平均債務(wù)利率的情況下，提高財務(wù)杠桿將有利于提高凈資產(chǎn)收益率。( √ )

　　3．如果A、B兩項目間相互獨立，則選擇項目A將意味著不得選擇項目B。X

　　4．在資本限量決策和項目選擇中，只要項目的預(yù)期內(nèi)含報酬率高于設(shè)定的加權(quán)平均資本成本，則被選項目都是可行的。( X )

　　5．公司實施定額股利政策時，公司股利不隨公司當(dāng)期利潤的波動而變動。( √ )

　　6．公司實施股票回購時，可以減少公司發(fā)行在外股票的股數(shù)，從而提高股票價格，并最終增加公司價值。( X )

　　7．在其他因素不變情況下，提高資產(chǎn)負債率將會提高權(quán)益乘數(shù)。( √ )

　　8．在分析公司資產(chǎn)盈利水平時，一般要剔除因會計政策變更、稅率調(diào)整等其他因素對公司盈利性的影響。( √ )

　　9．事實上，優(yōu)先認股權(quán)是一種具有潛在交易價值的一種權(quán)證。( √ )

　　10．在項目現(xiàn)金流估算中，不論是初始現(xiàn)金流量還是終結(jié)現(xiàn)金流量，都應(yīng)當(dāng)考慮稅收因素對其的影響。( √ )

　　四、計算題(每題15分，共30分)

　　1．A公司股票的貝他系數(shù)為2.5，無風(fēng)險利率為6％，市場上所有股票的平均報酬率為10％。要求：

　　(1)計算該公司股票的預(yù)期收益率。

　　(2)若該股票為固定成長股票，成長率為6％，預(yù)計一年后的股利為1.5元，則該股票的價值為多少?

　　(3)若股票未來3年股利為零成長，每年股利額為1.5元，預(yù)計從第四年起轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為6％，則該股票的價值為多少?

　　(1)根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型公式：

　　該公司股票的預(yù)期收益率＝6％+2.5X(10％-6％)＝16％ (5分)

　　(2)根據(jù)固定成長股票的價值計算公式：

　　該股票價值＝1.5／(16％-6％)＝15(元) (5分)

　　(3)根據(jù)非固定成長股票的價值計算公式：

　　該股票價值＝1.5X(P／A，16％，3)+[1.5X(1+6％)]／(16％一6％)X(P／S，16％，

　　3) =1.5X 2.2459+15.9X0.6407=13.56(元)

　　2．某公司擬為某大型投資項目籌資10億元。經(jīng)董事會決策并報股東大會批準后，該項目的融資方案最終確定為：(1)向銀行借款3億元，期限5年，借款年利率為10％；(2)上市融資，擬上市發(fā)行股票融資7億元(發(fā)行1億股，每股發(fā)行價格為7元)。董事會在上市時，在招股說明書中明確承諾，公司第一年末的股利為0.1元／股，且股利支付在未來將保持8％的年增長率。假定股票籌資費率為5％，公司適用所得稅率25％。

　　則要求測算：

　　(1) 該銀行借款的資本成本； (2)普通股的融資成本；(3)該融資方案的加權(quán)平均資本成本； (4)

　　經(jīng)測算，該項目的內(nèi)含報酬率為14％，試判斷這一新增投資項目在財務(wù)上是否可行。

　　(1)銀行借款成本＝10％x(1-25％)＝7.5％ (4分)

　　(2)普通股成本＝0.1／7X(1-5％)+8％＝9.50％ (5分)

　　(3)加權(quán)平均資本成本＝7.5％* 3／10+9.50％x 7／10＝8.90％ (4分)

　　(4)由于項目的內(nèi)含報酬率為14％高于加權(quán)平均資本成本，則可認為這一項目是可行的。

　　五、計算分析題(20分)

　　你意識到你畢業(yè)后自主創(chuàng)業(yè)可能是最好的方式。你準備開設(shè)并經(jīng)營一家健身中心，并發(fā)現(xiàn)一個廢棄的倉庫可以滿足你的需要。該倉庫的年租金為48000元，每年年末支付。你估計一開始需要投入150000元用于改造并購置一些健身設(shè)備(殘值為零)。根據(jù)你的調(diào)查，你估計潛在的會員有500位，年會費500元／人。你還需聘請5位教練，且人均年薪為24000元。如果該項目開始盈利，且稅率為

　　40％，假定采用直線法折舊，且項目期為lo年。

　　請根據(jù)上述計算并分析：

　　(1)該項目的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量；

　　(2)該項目的回收期；

　　(3)如果折現(xiàn)率為10％，請測算該項目的凈現(xiàn)值并說明其是否可行；

　　(4)通過本題，總結(jié)說明在投資決策過程中需要對哪些決策參數(shù)進行預(yù)測和判斷?

　　(已知：PVIFA(10％，10)＝6.145).

　　(1)根據(jù)上述，可以測算出該項目經(jīng)營期內(nèi)的現(xiàn)金流量，即；

　　經(jīng)營性現(xiàn)金流入：500 X 500 (1分)

　　經(jīng)營性現(xiàn)金流出48000+5 X 24000 (1分)

　　年折舊額：150000／10 (1分)

　　則每年經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量＝(500X 500-48000-5X24000-150000／10)