財(cái)務(wù)管理綜合試題及答案解析

　　財(cái)務(wù)管理是在一定的整體目標(biāo)下,關(guān)于資產(chǎn)的購(gòu)置(投資),資本的融通(籌資)和經(jīng)營(yíng)中現(xiàn)金流量(營(yíng)運(yùn)資金),以及利潤(rùn)分配的管理。小編整理了相關(guān)的內(nèi)容，歡迎欣賞與借鑒。

　　某公司目前的資本來(lái)源包括每股面值1元的普通股400萬(wàn)元股和平均利率為10％的1500萬(wàn)元債務(wù)。該公司現(xiàn)在擬投產(chǎn)一個(gè)新產(chǎn)品，該項(xiàng)目需要投資2000萬(wàn)元，預(yù)期投產(chǎn)后每年可增加息稅前利潤(rùn)200萬(wàn)元。該項(xiàng)目備選的籌資方案有三個(gè)：

　　方案一：按11％的利率發(fā)行債券；

　　方案二：按面值發(fā)行股利率為5％的優(yōu)先股；

　　方案三：按20元/股的價(jià)格增發(fā)普通股。

　　該公司目前的息稅前盈余為300萬(wàn)元；公司適用的所得稅率為40％；證券發(fā)行費(fèi)可忽略不計(jì)。

　　要求：

　�。�1）計(jì)算按不同方案籌資后的普通股每股利潤(rùn)；

　　（2）計(jì)算增發(fā)普通股和債券籌資的每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)以及增發(fā)普通股和優(yōu)先股籌資的每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)；

　�。�3）計(jì)算籌資前的財(cái)務(wù)杠桿和按三個(gè)方案籌資后的財(cái)務(wù)杠桿；

　�。�4）根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果分析，該公司應(yīng)當(dāng)選擇哪一種籌資方式？理由是什么？

　�。�5）如果新產(chǎn)品可提供1000萬(wàn)元的新增息稅前利潤(rùn)，在不考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，公司應(yīng)選擇哪一種籌資方式（所有的計(jì)算結(jié)果均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位有效數(shù)字）？

　　【答案及解析】

　�。�1）計(jì)算填列表中的空白部分

　　項(xiàng)目 甲政策 乙政策平均收賬期（天） 60 45

　　壞賬損失率（％） 3 2

　　應(yīng)收賬款平均余額（萬(wàn)元） （240×60）/360=40 （240×45）/360=30收賬成本：

　　應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本（萬(wàn)元） 40×80％×25％=8 30×80％×25％=6壞賬損失（萬(wàn)元） 240×3％=7.2 240×2％=4.8年收賬費(fèi)用（萬(wàn)元） 1.8 7.2

　　收賬成本合計(jì)（萬(wàn)元） 8+7.2+1.8=17 6+4.8+7.2=18

　　（2）對(duì)上述收賬政策進(jìn)行決策

　　計(jì)算表明，甲政策的收賬成本較乙政策低，故應(yīng)選用甲政策。

　�。�3）乙政策收賬費(fèi)用的上限

　　乙政策收賬費(fèi)用的上限=17-6-4.8=6.2（萬(wàn)元）

【財(cái)務(wù)管理綜合試題及答案解析】相關(guān)文章：

職稱英語(yǔ)綜合A試題及答案解析10-26

語(yǔ)文試題及答案解析10-04

消防安全技術(shù)綜合能力模擬試題及答案解析06-17

宜昌中考語(yǔ)文試題及答案解析11-03

升中考語(yǔ)文試題及答案解析05-19

小升初的數(shù)學(xué)試題及答案解析07-20

小升初數(shù)學(xué)試題及答案解析10-30

法理學(xué)試題及答案解析06-26

考研政治模擬試題及答案解析08-12