2013注冊會計師《財務成本管理》考試真題
一、單項選擇題(本題型共25題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分。)
1.企業(yè)在進行財務決策時不考慮沉沒成本，這主要體現了財務管理的( )。
A.有價值的創(chuàng)意原則
B.比較優(yōu)勢原則
C.期權原則
D.凈增效益原則
2.現金流量比率是反映企業(yè)短期償債能力的一個財務指標。在計算年度現金流量比率時，通常使用流動負債的( )。
A.年初余額
B.年末余額
C.年初余額和年末余額的平均值
D.各月末余額的平均值
3.下列關于兩種證券組合的機會集曲線的說法中，正確的是( )。
A.曲線上的點均為有效組合
B.曲線上報酬率最低點是最小方差組合點
C.兩種證券報酬率的相關系數越大，曲線彎曲程度越小
D.兩種證券報酬率的標準差越接近，曲線彎曲程度越小
4.證券市場線可以用來描述市場均衡條件下單項資產或資產組合的期望收益與風險之間的關系。當投資者的風險厭惡感普遍減弱時，會導致證券市場線( )。
A.向上平行移動
B.向下平行移動
C.斜率上升
D.斜率下降
5.假設資本市場有效，在股利穩(wěn)定增長的情況下，股票的資本利得收益率等于該股票的( )。
A.股利收益率
B.股利增長率
C.期望收益率
D.風險收益率
6.甲公司平價發(fā)行5年期的公司債券，債券票面利率為10%，每半年付息一次，到期一次償還本金。該債券的有效年利率是( )。
A.9.5%
B.10%
C.10.25%
D.10.5%
7.甲公司采用風險調整法估計債務成本，在選擇若干已上市公司債券以確定本公司的信用風險補償率時，應當選擇( )。
A.與本公司債券期限相同的債券
B.與本公司信用級別相同的債券
C.與本公司所處行業(yè)相同的公司的債券
D.與本公司商業(yè)模式相同的公司的債券
8.甲公司2012年每股收益0.8元，每股分配現金股利0.4元。如果公司每股收益增長率預計為6%，股權資本成本為10%，股利支付率不變，公司的預期市盈率是 ( )。
A.8.33
B.11.79
C.12.50
D.13.25
9.下列關于相對價值估價模型適用性的說法中，錯誤的是( )。
A.市盈率估價模型不適用于虧損的企業(yè)
B.市凈率估價模型不適用于資不抵債的企業(yè)
C.市凈率估價模型不適用于固定資產較少的企業(yè)
D.收入乘數估價模型不適用于銷售成本率較低的企業(yè)
10.使用調整現金流量法計算投資項目凈現值時，折現率應選用( )。
A.政府債券的票面利率
B.政府債券的到期收益率
C.等風險投資項目的股權資本成本
D.公司的加權平均資本成本
11.某股票的現行價格為20元，以該股票為標的資產的歐式看漲期權和歐式看跌期權的執(zhí)行價格均為24.96元，都在6個月后到期。年無風險利率為8%，如果看漲期權的價格為10元，看跌期權的價格應為( )元。
A.6
B.6.89
C.13.11
D.14
12.甲公司股票當前市價為20元，有一種以該股票為標的資產的6個月到期的看漲期權，執(zhí)行價格為25元，期權價格為4元。該看漲期權的內在價值是( )元。
A.0
B.1
C.4
D.5
13.假設其他因素不變，期權有效期內預計發(fā)放的紅利增加時，( )。
A.美式看跌期權價格降低
B.美式看漲期權價格降低
C.歐式看跌期權價格降低
D.歐式看漲期權價格不變
14.總杠桿可以反映( )。
A.營業(yè)收入變化對邊際貢獻的影響程度
B.營業(yè)收入變化對息稅前利潤的影響程度
C.營業(yè)收入變化對每股收益的影響程度
D.息稅前利潤變化對每股收益的影響程度
15.根據有稅的MM理論，當企業(yè)負債比例提高時，( )。
A.股權資本成本上升
B.債務資本成本上升
C.加權平均資本成本上升
D.加權平均資本成本不變
16.甲公司按年利率10%向銀行借款1000萬元，期限1年。若銀行要求甲公司維持借款金額10%的補償性余額，該項借款的有效年利率為( )。
A.9.09
B.10%
C.11%
D.11.11%
17.實施股票分割與發(fā)放股票股利產生的效果相似，它們都會( )。
A.改變股東權益結構
B.增加股東權益總額
C.降低股票每股價格
D.降低股票每股面值
18.與不公開直接發(fā)行股票方式相比，公開間接發(fā)行股票方式( )。
A.發(fā)行條件低
B.發(fā)行范圍小
C.發(fā)行成本高
D.股票變現性差
19.企業(yè)采用保守型流動資產投資政策時，流動資產的( )。
A.持有成本較高
B.短缺成本較高
C.管理成本較低
D.機會成本較低
20.甲公司按2/10、N/40的信用條件購入貨物，該公司放棄現金折扣的年成本(一年按360天計算)是( )。
A.18%
B.18.37%
C.24%
D.24.49%
21.使用三因素分析法分析固定制造費用差異時，固定制造費用的效率差異反映( )。
A.實際耗費與預算金額的差異
B.實際工時脫離生產能量形成的差異
C.實際工時脫離實際產量標準工時形成的差異
D.實際產量標準工時脫離生產能量形成的差異
22.甲公司只生產一種產品，變動成本率為40%，盈虧臨界點作業(yè)率為70%。甲公司的息稅前利潤率是( )。
A.12%
B.18%
C.28%
D.42%
23.下列各項中，屬于酌量性變動成本的是( )。
A.直接人工成本
B.直接材料成本
C.產品銷售稅金及附加
D.按銷售額一定比例支付的銷售代理費
24.根據公司公開的財務報告計算披露的經濟增加值時，不需納入調整的事項是( )。
A.計入當期損益的品牌推廣費
B.計入當期損益的研發(fā)支出
C.計入當期損益的商譽減值
D.表外長期性經營租賃資產
25.甲公司的平均凈負債800萬元，平均股東權益1200萬元，稅后經營凈利潤340萬元，稅后財務費用50萬元。如果債權人要求的稅后報酬率為8%，股東要求的報酬率為10%，甲公司的剩余權益收益為( )萬元。
A.142
B.156
C.170
D.220
二、多項選擇題(本題型共10題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，至少有兩個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分。)
1.下列金融工具在貨幣市場中交易的有( )。
A.股票
B.銀行承兌匯票
C.期限為3個月的政府債券
D.期限為12個月的可轉讓定期存單
2.貝塔系數和標準差都能衡量投資組合的風險。下列關于投資組合的貝塔系數和標準差的表述中，正確的有( )。
A.貝塔系數度量的是投資組合的系統(tǒng)風險
B.標準差度量的是投資組合的非系統(tǒng)風險
C.投資組合的貝塔系數等于被組合各證券貝塔系數的算術加權平均值
D.投資組合的標準差等于被組合各證券標準差的算術加權平均值
3.動態(tài)投資回收期法是長期投資項目評價的-種輔助方法，該方法的缺點有( )。
A.忽視了資金的時間價值
B.忽視了折舊對現金流的影響
C.沒有考慮回收期以后的現金流
D.促使放棄有戰(zhàn)略意義的長期投資項目
4.下列關于認股權證與看漲期權的共同點的說法中，錯誤的有( )。
A.都有一個固定的行權價格
B.行權時都能稀釋每股收益
C.都能使用布萊克-斯科爾斯模型定價
D.都能作為籌資工具
5.甲公司的生產經營存在季節(jié)性，公司的穩(wěn)定性流動資產為300萬元，營業(yè)低谷時的易變現率為120%。下列各項說法中，正確的有( )。
A.公司采用的是激進型籌資政策
B.波動性流動資產全部來源于短期資金
C.穩(wěn)定性流動資產全部來源于長期資金
D.營業(yè)低谷時，公司有60萬元的閑置資金
6.制定正常標準成本時，直接材料價格標準應包括( )。
A.運輸費
B.倉儲費
C.入庫檢驗費
D.運輸途中的合理損耗
7.下列成本差異中，通常應由標準成本中心負責的差異有( )。
A.直接材料價格差異
B.直接人工數量差異
C.變動制造費用效率差異
D.固定制造費用閑置能量差異
8.下列各項預算中，以生產預算為基礎編制的有( )。
A.直接材料預算
B.直接人工預算
C.銷售費用預算
D.固定制造費用預算
9.短期預算可采用定期預算法編制，該方法( )。
A.使預算期間與會計期間在時期上配比
B.有利于前后各個期間的預算銜接
C.可以適應連續(xù)不斷的業(yè)務活動過程的預算管理
D.有利于按財務報告數據考核和評價預算的執(zhí)行結果
10.判別一項成本是否歸屬責任中心的原則有( )。
A.責任中心是否使用了引起該項成本發(fā)生的資產或勞務
B.責任中心能否通過行動有效影響該項成本的數額
C.責任中心是否有權決定使用引起該項成本發(fā)生的資產或勞務
D.責任中心能否參與決策并對該項成本的發(fā)生施加重大影響
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