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注冊會計師考試財務(wù)管理第四章練習題
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1. 下列關(guān)于證券組合風險的說法中，錯誤的是()。
A.證券組合的風險不僅與組合中每個證券報酬率的標準差有關(guān)，而且與各證券報酬率的協(xié)方差有關(guān)
B.對于一個含有兩種證券的組合而言，機會集曲線描述了不同投資比例組合的風險和報酬之間的權(quán)衡關(guān)系
C.風險分散化效應(yīng)一定會產(chǎn)生比最低風險證券標準差還低的最小方差組合
D.如果存在無風險證券，有效邊界是經(jīng)過無風險利率并和機會集相切的直線，即資本市場線;否則，有效邊界指的是機會集曲線上從最小方差組合點到最高預(yù)期報酬率的那段曲線
2. 下列關(guān)于協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)的說法中，不正確的是()。
A.如果協(xié)方差大于0，則相關(guān)系數(shù)一定大于0
B.相關(guān)系數(shù)為1時，表示一種證券報酬率的增長總是等于另一種證券報酬率的增長
C.如果相關(guān)系數(shù)為0，則表示不相關(guān)，但并不表示組合不能分散任何風險
D.證券與其自身的協(xié)方差就是其方差
3. 已知風險組合M的期望報酬率和標準差分別為15%和10%，無風險利率為5%，某投資者除自有資金外，還借入占自有資金30%的資金，將所有的資金均投資于風險組合M，則總期望報酬率和總標準差分別為()。
A.13%和18%
B.20%和15%
C.18%和13%
D.15%和20%
4. 下列說法不正確的是()。
A.通常必然發(fā)生的事件概率為1，不可能發(fā)生的事件概率為0
B.離散型分布是指隨機變量只取有限個值，并且對于這些值有確定的概率
C.預(yù)期值反映隨機變量取值的平均化
D.標準差是用來表示隨機變量與期望值之間離散程度的一個量，它是離差平方的平均數(shù)
5. 某企業(yè)面臨甲、乙兩個投資項目。經(jīng)衡量，它們的預(yù)期報酬率相等，甲項目預(yù)期收益率的標準差小于乙項目預(yù)期收益率的標準差。對甲、乙項目可以做出的判斷為()。
A.甲項目取得更高報酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于乙項目
B.甲項目取得更高報酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均小于乙項目
C.甲項目實際取得的報酬率會高于其預(yù)期報酬率
D.乙項目實際取得的報酬率會低于其預(yù)期報酬率
6. 在10%利率下，一至五年期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)分別為0.9091、0.8264、0.7513、0.6830、0.6209，則五年期的即付年金現(xiàn)值系數(shù)為()。
A.3.7907
B.4.7907
C.5.2298
D.4.1698
7. 投資者范某將自有資金200萬元中的40萬元投資于無風險資產(chǎn)，其余資金全部投資于市場組合，已知市場組合的期望報酬率為20%，標準差為25%，當前國庫劵利率為4%。下列有關(guān)說法中，正確的是()。
A.總期望報酬率為16%
B.總標準差為20%
C.該組合位于M點的右側(cè)
D.資本市場線斜率為0.35
8. 某企業(yè)面臨甲、乙兩個投資項目。經(jīng)衡量，它們的預(yù)期報酬率相等，甲項目報酬率的標準差小于乙項目報酬率的標準差。有關(guān)甲、乙項目的說法中正確的是()。
A.甲項目取得更高報酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于乙項目
B.甲項目取得更高報酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均小于乙項目
C.甲項目實際取得的報酬會高于其預(yù)期報酬
D.乙項目實際取得的報酬會低于其預(yù)期報酬
9. 某企業(yè)于年初存入10萬元，在年利率10%、每半年復(fù)利計息一次的情況下，到第5年末，該企業(yè)能得到的本利和是()萬元。
A.16.29
B.12.76
C.25.94
D.16.11
10. 下列關(guān)于資本市場線的表述，不正確的是()。
A.資本市場線與有效邊界的切點稱為市場均衡點，它代表唯一最有效的風險資產(chǎn)組合
B.市場均衡點左邊為貸出資金，組合的風險相對較小
C.直線的斜率表示變化系數(shù)增長某一幅度時相應(yīng)要求的報酬率的增長幅度
D.對于不同風險偏好的投資者來說，只要能以無風險利率自由借貸，他們都會選擇市場組合
11. 某只股票要求的收益率為15%，收益率的標準差為25%，與市場投資組合收益率的相關(guān)系數(shù)是0.2，市場投資組合要求的收益率是14%，市場組合的標準差是4%，假設(shè)處于市場均衡狀態(tài)，則市場風險溢價和該股票的貝塔系數(shù)分別為()。
A.4%;1.25
B.5%;1.75
C.4.25%;1.45
D.5.25%;1.55
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