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2018咨詢工程師《方法實務(wù)》之選取不確定因素
選取不確定因素
通常根據(jù)行業(yè)和項目特點,參考類似項目經(jīng)驗選擇對項目效益影響較大(或重要)的不確定因素
常用的敏感性分析因素包括建設(shè)投資、產(chǎn)出物價格、主要投入物價格或可變成本、運營負荷、建設(shè)期以及人民幣匯率等.
(一)確定不確定因素變化程度
分析需要同時考慮不確定因素的不利變化和有利變化,但側(cè)重于不利變化對項目的影響情況
一般是選擇不確定因素變化的百分率,習慣上常選取±10%.對于那些不便用百分數(shù)表示的因素,例如建設(shè)期,可采用延長一段時間表示.
(二)選取分析指標
建設(shè)項目經(jīng)濟評價有一整套指標體系,敏感性分析可選定其中一個或幾個主要指標進行.通常財務(wù)分析評價的敏感性分析中必選的分析指標是項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率;經(jīng)濟分析與評價中必選的分析指標是經(jīng)濟內(nèi)部收益率.
(三)計算敏感性指標
1.敏感度系數(shù)
即項目效益指標變化的百分率與不確定因素變
化的百分率之比.敏感度系數(shù)計算公式如下:E= △A/ △F
E-評價指標A對于不確定因素F的敏感度系數(shù)
△A -不確定因素F發(fā)生△F變化時,評價指標A的相應(yīng)變化率
△F -不確定因素F的變化率(%)
E>0,表示評價指標與不確定因素同方向變化
E<0,表示評價指標與不確定因素反方向變化較大者敏感度系數(shù)高
2.臨界點
即不確定性因素的變化使項目由可行變?yōu)椴豢尚械呐R界數(shù)值.
臨界點是不確定因素的極限變化,其高低與設(shè)定的基準收益率有關(guān).
可以通過敏感性分析圖求得臨界點的近似值,但由于項目效益指標的變化與不確定因素變化之間不完全是直線關(guān)系,有時誤差較大,因此最好采用試算法或函數(shù)求解.
(四)敏感性分析結(jié)果表述
1.編制敏感性分析表
將敏感性分析的結(jié)果匯總于敏感性分析表.敏感性分析表中的要素包括基本方案的指標數(shù)值、不確定因素變化幅度,以及不確定因素變化導(dǎo)致的項目效益指標變化;
編制各不確定因素的敏感度系數(shù)與臨界點分析表,也可與敏感性分析表合并成一張表.
2.繪制敏感性分析圖
根據(jù)敏感性分析表中的數(shù)值可以繪制敏感性分析圖,橫軸為不確定因素變化率,縱軸為項目效益指標.
(五)對敏感性分析結(jié)果進行分析
分析敏感性分析表和分析圖,并對比分析不確定因素變化導(dǎo)致的經(jīng)濟評價指標變化與基本方案評價指標,注重三個方面:
根據(jù)敏感度系數(shù)及臨界點數(shù)據(jù),按不確定因素的敏感程度進行排序
根據(jù)臨界點分析不確定因素變化發(fā)生的可能性
通過分析結(jié)論,找出最敏感的一個或幾個關(guān)鍵因素,粗略預(yù)測項目可能的風險
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