高級會計師考試知識點2017
高級會計師，是指我國會計專業(yè)技術(shù)職稱中的高級會計專業(yè)技術(shù)資格。以下是小編整理的高級會計師考試知識點2017，歡迎參考閱讀!
(一)項目風(fēng)險的衡量
1.敏感性分析
敏感性分析就是在假定其他各項數(shù)據(jù)不變的情況下，各輸入數(shù)據(jù)的變動對整個項目凈現(xiàn)值的影響程度，是項目風(fēng)險分析中使用最為普遍的方法。
敏感度分析的缺點在于分別孤立地考慮每個變量，而沒有考慮變量間的相互關(guān)系。
2.情景分析
情景分析是用來分析項目在最好、最可能發(fā)生和最差三種情況下的凈現(xiàn)值之間的差異，與敏感性分析不同的是，情景分析可以同時分析一組變量對項目凈現(xiàn)值的影響。
【提示】一般“基值”發(fā)生的概率可定為50%;最好與最差情況下發(fā)生的概率可分別定為25%，當(dāng)然企業(yè)可以根據(jù)實際情況進行相應(yīng)的調(diào)整。
【例2-9】某公司銷售個人電腦業(yè)務(wù)，一般情況下售價平均5000元，年銷售量60萬臺。如果市場條件比較好，銷售價格在6000元時銷量可以達到72萬臺，如果市場條件不好，銷售價格在4000元時銷售量也只有48萬臺。各種情況發(fā)生的概率、銷售數(shù)量和價格如表所示。
預(yù)期NPV=1525標(biāo)準(zhǔn)差=672.21
標(biāo)準(zhǔn)差：“偏差平方的預(yù)期值”再開方
3.蒙特卡洛模擬
蒙特卡洛模擬是將敏感性與概率分布結(jié)合在一起進行項目風(fēng)險分析的一種方法。主要步驟與內(nèi)容如下：
首先，確定各個變量(如銷售單價、變動成本等)的概率分布與相應(yīng)的值。概率分布可以是正態(tài)分布、偏正態(tài)分布。
其次，取出各種變量的隨機數(shù)值組成一組輸入變量值，計算出項目的凈現(xiàn)值;不斷重復(fù)上述程序，計算出項目的多個凈現(xiàn)值，比如說1000個凈現(xiàn)值。
最后，計算出項目各凈現(xiàn)值的平均數(shù)，作為項目的預(yù)期凈現(xiàn)值;再計算出項目的標(biāo)準(zhǔn)差，用來衡量項目的風(fēng)險。
4.決策樹法
決策樹是一種展現(xiàn)一連串相關(guān)決策及其期望結(jié)果的圖像方法。決策樹在考慮預(yù)期結(jié)果的概率和價值的基礎(chǔ)上，輔助企業(yè)作出決策。
(二)項目風(fēng)險的處置
如果所有項目都按照8%的資本成本進行折現(xiàn)，PC業(yè)務(wù)凈現(xiàn)值就會虛增，污水處理項目的凈現(xiàn)值就會虛減，從而會誤導(dǎo)決策。
如何處理高風(fēng)險項目中的風(fēng)險呢?方法有兩種：一是確定當(dāng)量法;二是折現(xiàn)率風(fēng)險調(diào)整法。
【提示】
(1)從理論上講，確定當(dāng)量法要優(yōu)于風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法。但在實務(wù)中，人們經(jīng)常使用的還是風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法，主要原因在于：①它與財務(wù)決策中傾向于報酬率進行決策的意向保持一致;②風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)法比較容易估計與運用。
(2)如果該項目的風(fēng)險明確高于公司風(fēng)險，就應(yīng)該以更高的資金成本率進行折現(xiàn)。當(dāng)然，折現(xiàn)率高多少或低多少，尚無一種很好的調(diào)整方法，只能憑企業(yè)管理者的判斷進行。
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