高級(jí)會(huì)計(jì)師考試案例分析試題2017
案例一
甲科研所是一家中央級(jí)事業(yè)單位,所屬預(yù)算單位包括一家研究生院。除財(cái)政撥款收入外,該科研所無(wú)其他收入。2×10年11月,該科研所財(cái)務(wù)處按照上級(jí)主管部門的要求,匯總編制了本單位及所屬預(yù)算單位2×11年度“二上”預(yù)算草案。此前,上級(jí)主管部門和財(cái)政部門對(duì)甲科研所本級(jí)下達(dá)的預(yù)算控制限額為:基本支出8000萬(wàn)元,其中,人員經(jīng)費(fèi)3500萬(wàn)元、日常公用經(jīng)費(fèi)4500萬(wàn)元;項(xiàng)目支出4800萬(wàn)元,其中,X項(xiàng)目(為2×11年新增項(xiàng)目)支出800萬(wàn)元。預(yù)算草案中的部分事項(xiàng)如下:
(1)財(cái)務(wù)處認(rèn)為本單位人員經(jīng)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)偏低,在下達(dá)的基本支出預(yù)算控制限額內(nèi)對(duì)支出構(gòu)成比例進(jìn)行了調(diào)整,在預(yù)算草案中確定科研所本級(jí)人員經(jīng)費(fèi)預(yù)算4000萬(wàn)元、日常公用經(jīng)費(fèi)預(yù)算4000萬(wàn)元。
(2)科研所M項(xiàng)目在2×10年10月底提前完成,形成財(cái)政撥款項(xiàng)目支出剩余資金200萬(wàn)元。財(cái)務(wù)處經(jīng)進(jìn)一步測(cè)算,下達(dá)的X項(xiàng)目預(yù)算控制限額800萬(wàn)元不足,預(yù)計(jì)完成X項(xiàng)目需要經(jīng)費(fèi)支出1000萬(wàn)元,于是直接將M項(xiàng)目剩余資金200萬(wàn)元安排用于追加到X項(xiàng)目,在預(yù)算草案中確定X項(xiàng)目支出預(yù)算1000萬(wàn)元。
(3)科研所本級(jí)網(wǎng)絡(luò)信息系統(tǒng)運(yùn)行與維護(hù)經(jīng)費(fèi)預(yù)算150萬(wàn)元。
預(yù)算草案中,按政府支出功能分類,列入“文化體育與傳媒”類;按政府支出經(jīng)濟(jì)分類,列入“其他資本性支出”類。
(4)科研所本級(jí)退休費(fèi)預(yù)算550萬(wàn)元(該單位未實(shí)行離退休經(jīng)費(fèi)歸口管理)。預(yù)算草案中,按政府支出功能分類,列入“社會(huì)保障和就業(yè)”類;按政府支出經(jīng)濟(jì)分類,列入“對(duì)個(gè)人和家庭的補(bǔ)助”類。
(5)所屬研究生院改建圖書館,由財(cái)政部門安排該項(xiàng)目預(yù)算350萬(wàn)元。預(yù)算草案中,按政府支出功能分類,列入“科學(xué)技術(shù)”類;按政府支出經(jīng)濟(jì)分類,列入“基本建設(shè)支出”類。
要求:
1、請(qǐng)根據(jù)國(guó)家部門預(yù)算管理規(guī)定,逐項(xiàng)判斷上述事項(xiàng)(1)、(2)是否正確;如不正確,分別說明理由。
2、請(qǐng)根據(jù)《政府收支分類科目》,逐項(xiàng)判斷上述事項(xiàng)(3)至(5)中支出功能分類、支出經(jīng)濟(jì)分類是否正確;如不正確,分別指出正確的分類科目。
【正確答案】
1、事項(xiàng)(1)不正確。
理由:預(yù)算單位在編制基本支出預(yù)算時(shí),人員經(jīng)費(fèi)和日常公用經(jīng)費(fèi)之間不得自主調(diào)整。
注意:如考生答出“不得隨意調(diào)整人員經(jīng)費(fèi)預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)”或“不得自主突破人員經(jīng)費(fèi)預(yù)算控制限額”的應(yīng)得分。
2、事項(xiàng)(2)不正確。
理由:在年度預(yù)算執(zhí)行中,項(xiàng)目完成后形成的剩余資金,未經(jīng)財(cái)政部批準(zhǔn)的,不得直接在編制下年預(yù)算時(shí)安排使用。
3、事項(xiàng)(3)中,支出功能分類不正確;支出經(jīng)濟(jì)分類不正確。正確分類:按支出功能分類,應(yīng)列入“科學(xué)技術(shù)”類;按支出經(jīng)濟(jì)分類,應(yīng)列入“商品和服務(wù)支出”類。
4、事項(xiàng)(4)中,支出功能分類不正確;支出經(jīng)濟(jì)分類不正確。正確分類:按支出功能分類,應(yīng)列入“科學(xué)技術(shù)”類;說明:如考生回答“事項(xiàng)(4)不正確”或“事項(xiàng)(4)正確”的,不應(yīng)得分。
5、事項(xiàng)(5)中,支出功能分類不正確;支出經(jīng)濟(jì)分類不正確。
正確分類:按支出功能分類,應(yīng)列入“教育”類;按支出經(jīng)濟(jì)分類,應(yīng)列入“其他資本性支出”類。
【答案解析】
本題主要考察預(yù)算管理規(guī)定和政府收支分類,難度系數(shù)較低
案例二
2013年1月,S股份有限公司發(fā)布公告指出,2012年仍將大幅度虧損。據(jù)透露,S公司很可能再度巨虧百億元。S公司2011 年已經(jīng)虧損224. 5億元。目前公司資產(chǎn)負(fù)債率已超過80%,并且銀行借款中有75%是短期借款,公司已“無(wú)錢可還”,支付員工工資都有困難。S公司股價(jià)已經(jīng)處于歷史低位,跌破了當(dāng)初的發(fā)行價(jià)。
S公司業(yè)績(jī)不斷下滑,股價(jià)持續(xù)下跌,固然有整個(gè)行業(yè)大環(huán)境的影響,但最主要的原因是管理層在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略上的選擇失誤。近幾年來,全球光伏行業(yè)持續(xù)低迷,寒冬仍未過去,美股市場(chǎng)中的光伏股像尚德電力、英利新能源等紛紛預(yù)虧,說明虧損的并非S公司一家,這些上市公司都面臨著行業(yè)性的難題。但為什么S公司虧損得最嚴(yán)重并且面臨巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呢?這與S公司過于激進(jìn)的擴(kuò)張戰(zhàn)略有關(guān)。
在2008年下半年次貸危機(jī)爆發(fā)之際,S公司的管理者卻被一度繁榮的光伏市場(chǎng)以及亮麗的盈利水平所迷惑,本應(yīng)該開始采取防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,卻盲目樂觀,再加上對(duì)形勢(shì)出現(xiàn)誤判,結(jié)果在多晶硅料、多晶硅片及太陽(yáng)能電池組三塊業(yè)務(wù)上均大舉做多,最終導(dǎo)致其一度不振。而為了支撐巨額投資和光伏市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng),S公司董事長(zhǎng)和CFO不斷從銀行借入資金,并且將公司的大型設(shè)備進(jìn)行售后租回以取得資金。更令人驚訝的是,即便在持續(xù)巨虧和無(wú)力歸還借款的情況下,S公司仍然在籌謀業(yè)務(wù)擴(kuò)張計(jì)劃。據(jù)S公司相關(guān)人士介紹,2012年,公司提出了在新疆投資100億元建立硅片廠的計(jì)劃,目前仍在商談中。
可見,S公司之所以成為“巨虧王”并且資金極度緊缺,完全跟其在經(jīng)濟(jì)衰退階段未正確選擇財(cái)務(wù)戰(zhàn)略密切相關(guān)。S公司案例也再次證明財(cái)務(wù)管理人員唯有持續(xù)跟蹤時(shí)局的變化、正確判斷經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)、合理選擇財(cái)務(wù)戰(zhàn)略類型才是一個(gè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值的關(guān)鍵。
要求:
(1) 簡(jiǎn)述擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略及其優(yōu)缺點(diǎn);
(2) 不同經(jīng)濟(jì)周期企業(yè)應(yīng)選擇不同的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。簡(jiǎn)述基于經(jīng)濟(jì)周期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇。
【正確答案】
(1)①擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,是為了配合公司的一體化戰(zhàn)略和多元化戰(zhàn)略而展開的。這種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是以實(shí)現(xiàn)公司資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張為目的的。為了實(shí)施這種戰(zhàn)略,公司往往需要在將絕大部分乃至全部利潤(rùn)留存的同時(shí),大量地進(jìn)行外部籌資,更多地利用負(fù)債。公司資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張,也往往會(huì)使公司的資產(chǎn)報(bào)酬率在一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期表現(xiàn)為相對(duì)的低水平。因此,這種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特點(diǎn)是公司對(duì)外投資規(guī)模不斷擴(kuò)大,現(xiàn)金流出量不斷增多,資產(chǎn)報(bào)酬率下降,債務(wù)負(fù)擔(dān)增加。該種戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)是通過新的產(chǎn)品或市場(chǎng)發(fā)展空間,可能會(huì)給公司未來帶來新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)和現(xiàn)金凈流量;它的缺點(diǎn)是一旦投資失誤,公司財(cái)務(wù)狀況可能惡化,甚至導(dǎo)致公司破產(chǎn)。
②防御收縮型的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,主要是為配合公司的收縮、剝離、清算等活動(dòng)展開的。這種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是以預(yù)防出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)和求得生存及新的發(fā)展為目的的。實(shí)施這種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的公司,一般將盡可能減少現(xiàn)金流出和盡可能增加現(xiàn)金流入作為首要任務(wù),通過采取削減業(yè)務(wù)和精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)等措施,盤活存量資產(chǎn),節(jié)約資本支出,集中一切可以集中的財(cái)力,用于公司核心業(yè)務(wù),以增強(qiáng)公司核心業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。因此,這種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特點(diǎn)是公司規(guī)模迅速降低,現(xiàn)金流入量增加,資產(chǎn)報(bào)酬率提高,債務(wù)負(fù)擔(dān)減輕。
該種戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)是公司財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健,為將來選擇其他財(cái)務(wù)戰(zhàn)略積聚了大量現(xiàn)金資源;它的缺點(diǎn)是公司會(huì)因此而失去一部分產(chǎn)品領(lǐng)域和市場(chǎng)空間,若不能及時(shí)創(chuàng)造機(jī)會(huì)調(diào)整戰(zhàn)略則會(huì)影響公司未來的盈利增長(zhǎng)和現(xiàn)金流量。
(2)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段應(yīng)采取擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,增加廠房設(shè)備,采用融資租賃,建立存貨,開發(fā)新產(chǎn)品,增加勞動(dòng)力。
在經(jīng)濟(jì)繁榮階段應(yīng)采取快速擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略相結(jié)合。繁榮初期繼續(xù)擴(kuò)充廠房設(shè)備,采用融資租賃,繼續(xù)建立存貨,提高產(chǎn)品價(jià)格,開展?fàn)I銷籌劃,增加勞動(dòng)力。繁榮后期采取穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。
在經(jīng)濟(jì)衰退階段應(yīng)采取防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,停止擴(kuò)張,出售多余的廠房設(shè)備,停產(chǎn)不利產(chǎn)品,停止長(zhǎng)期采購(gòu),削減存貨,減少雇員。在經(jīng)濟(jì)蕭條階段,特別在經(jīng)濟(jì)處于低谷時(shí)期,建立投資標(biāo)準(zhǔn),保持市場(chǎng)份額,壓縮管理費(fèi)用,放棄次要的財(cái)務(wù)利益,削減存貨,減少臨時(shí)性雇員。
【答案解析】
【該題針對(duì)“財(cái)務(wù)戰(zhàn)略”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
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