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2017年基金從業(yè)資格考試考點(diǎn)梳理
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大宗商品
大宗商品基本上可以分為三類：能源類、基礎(chǔ)原材料類、貴金屬類和農(nóng)產(chǎn)品。
大宗商品投資一般有以下三種：
1、 大宗商品基金。直接投資大宗商品實(shí)物，這肯定是不現(xiàn)實(shí)的，交易所交易基金(ETF)是大宗商品投資中不可或缺的一環(huán)，大宗商品ETF必須通過基金公司才能投資商品實(shí)物和期貨合約。廣西中泰祥瑞投資管理有限公司指出，ETF的好處在于投資者不用直接參與商品市場(chǎng)交易，同時(shí)規(guī)模效應(yīng)使得單位投資的成本最小化。而且ETF申購贖回容易，流動(dòng)性好，又不像期貨那樣高風(fēng)險(xiǎn)，符合普通投資者的需求。目前，ETF是世界主流的大宗商品投資交易方式，無論是中國(guó)還是國(guó)外大宗商品投資市場(chǎng)均采用ETF作為中間單位。
2、大宗商品現(xiàn)貨交易�，F(xiàn)貨交易是變相的期貨交易，套用期貨的交易模式，品種主要以中小型水果、農(nóng)副產(chǎn)品為主，它與期貨的最大不同在于實(shí)物交割。廣西中泰祥瑞投資管理有限公司指出，期貨和現(xiàn)貨都是以合約的形式進(jìn)行交易的，但是期貨不能進(jìn)行實(shí)物交割，而大宗商品現(xiàn)貨可以。
3. 大宗商品期貨交易。期貨交易是大宗商品交易中比較流行的一種，期貨主要不是貨，而是以某種大宗產(chǎn)品如棉花、大豆、石油等及金融資產(chǎn)如股票、債券等為標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化可交易合約。因此，這個(gè)標(biāo)的物可以是某種商品，也可以是金融工具。廣西中泰祥瑞投資管理有限公司指出，期貨投資是以獲取價(jià)差為目的期貨交易業(yè)務(wù)，又稱為投機(jī)業(yè)務(wù)。因此，期貨投資固然擁有非常高的收益，但同樣也承擔(dān)著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。
基金利潤(rùn)來源
1.利息收入：債券利息、資產(chǎn)支持證券利息、存款利息、買入返售金融資產(chǎn)利息等。
2.投資收益：差價(jià)收益，股票、基金投資獲得的股利收益，衍生工具投資產(chǎn)生的相關(guān)損益等。
3.其他收入：贖回費(fèi)扣除手續(xù)費(fèi)后的余額、手續(xù)費(fèi)返還、ETF替代損益、基金獲得的賠償款等。
4.公允價(jià)值變動(dòng)損益：基金持有的采用公允價(jià)值模式計(jì)量的交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債等公允價(jià)值變動(dòng)形成的應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益的利得或損失。
基金相對(duì)收益
1.基金的相對(duì)收益，就是基金相對(duì)于一定的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益。
2.業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的選取
(1)服從于投資范圍。
(2)可選取特定市場(chǎng)或特定行業(yè)指數(shù)。
(3)也可選取幾個(gè)指數(shù)的組合。
3.業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)有兩方面作用：
(1)事后業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估時(shí)可以比較基金的收益與比較基準(zhǔn)之間的差異;
(2)事先確定的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)可以為基金經(jīng)理投資管理提供指引。
基金信息披露
一、基金凈值公告
基金凈值公告主要包括基金資產(chǎn)凈值、份額凈值和份額累計(jì)凈值等信息。
二、基金季度報(bào)告
基金季度報(bào)告主要包括基金概況、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和凈值表現(xiàn)、管理人報(bào)告、投資組合報(bào)告、開放式基金份額變動(dòng)等內(nèi)容。
三、基金半年度報(bào)告
基金管理人應(yīng)當(dāng)在上半年結(jié)束之日起60日內(nèi)，編制完成基金半年度報(bào)告，并將半年度報(bào)告正文登載在網(wǎng)站上，將半年度報(bào)告摘要登載在指定報(bào)刊上。
四、基金年度報(bào)告
具體而言，基金年度報(bào)告的主要內(nèi)容有：(1)基金管理人和托管人在年度報(bào)告披露中的責(zé)任;(2)正文與摘要的披露;(3)關(guān)于年度報(bào)告中的“重要提示”;(4)基金財(cái)務(wù)指標(biāo)的披露;(5)基金凈值表現(xiàn)的披露;(6)管理人報(bào)告的披露;(7)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的編制與披露;(8)基金投資組合報(bào)告的披露;(9)基金持有人信息的披露;(10)開放式基金份額變動(dòng)的披露。
五、基金上市交易公告書
目前，披露上市交易公告書的基金品種主要有封閉式基金、上市開放式基金(LOF)和交易型開放式指數(shù)基金(ETF)。
保本基金的特點(diǎn)
保本基金的最大特點(diǎn)是其招募說明書中明確引入保本保障機(jī)制，以保證基金份額持有人在保本周期到期時(shí)，可以獲得投資本金。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)2010年10月 26日公布的《關(guān)于保本基金的指導(dǎo)意見》，現(xiàn)階段我國(guó)保本基金的保本保障機(jī)制包括：①由基金管理人對(duì)基金份額持有人的投資本金承擔(dān)保本清償義務(wù);同時(shí)，基 金管理人與符合條件的擔(dān)保人簽訂保證合同，由擔(dān)保人和基金管理人對(duì)投資人承擔(dān)連帶責(zé)任。②基金管理人與符合條件的保本義務(wù)人簽訂風(fēng)險(xiǎn)買斷合同，約定由基金 管理人向保本義務(wù)人支付費(fèi)用;保本義務(wù)人在保本基金到期出現(xiàn)虧損時(shí)，負(fù)責(zé)向基金份額持有人償付相應(yīng)損失。保本義務(wù)人在向基金份額持有人償付損失后，放棄向 基金管理人追償?shù)臋?quán)利。③經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他保本保障機(jī)制。
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