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期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》考點(diǎn)：利率期貨概述
導(dǎo)語(yǔ)：利率期貨(InterestRateFutures)是指以利率類金融工具為標(biāo)的物的期貨合約。大家跟著百分網(wǎng)小編一起來(lái)看看相關(guān)的考試知識(shí)點(diǎn)吧。
一、利率與利率期貨
1.利率與基準(zhǔn)利率的概念：利率表示一定時(shí)期內(nèi)利息與本金的比率，通常用百分比表示�；鶞�(zhǔn)利率是金融市場(chǎng)上具有普遍參照作用和主導(dǎo)作用的基礎(chǔ)利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價(jià)格均可根據(jù)基準(zhǔn)利率水平來(lái)確定。人民幣基準(zhǔn)利率是指中國(guó)人民銀行發(fā)布的商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的系列存貸款的指導(dǎo)性利率;美元基準(zhǔn)利率是指美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(FederalReserveBoard)發(fā)布的聯(lián)邦基金利率。
2.與利率期貨有關(guān)的金融工具：
(1)歐洲美元(Eurodollar)：美國(guó)境外金融機(jī)構(gòu)的美元存款和美元貸款，歐洲美元不受美國(guó)政府監(jiān)管，不須提供存款準(zhǔn)備，不受資本流動(dòng)限制;
(2)歐元銀行間拆放利率(EuroInterbankOfferedRate,Euribor)：在歐元區(qū)資信較高的銀行間歐元資金的拆放利率，自1999年1月開始使用，有1周、2周、3周、1~12個(gè)月等各種不同期限的利率，是歐洲市場(chǎng)歐元短期利率的風(fēng)向標(biāo)，發(fā)布時(shí)間為歐洲中部時(shí)間上午11點(diǎn)，以365日為1年計(jì)息期;
(3)美國(guó)國(guó)債(U.S.TreasurySecurities)：分為短期國(guó)債(T-Bills)、中期國(guó)債(T-Notes)和長(zhǎng)期國(guó)債(T-Bonds)三類，美國(guó)短期國(guó)債是指償還期限不超過(guò)1年的國(guó)債，美國(guó)中期國(guó)債是指償還期限在1~10年之間的國(guó)債，美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債是指償還期限在10年以上的國(guó)債;短期國(guó)債常采用貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按照面值進(jìn)行兌付，中長(zhǎng)期國(guó)債通常是附有息票的付息國(guó)債，付息國(guó)債的付息方式是在債券期滿之前，按照票面利率每半年(或每年、每季度)付息一次，最后一筆利息在期滿之日與本金一起償付。
3.利率期貨的分類：分為短期利率期貨和中長(zhǎng)期利率期貨兩類：
二、利率期貨價(jià)格波動(dòng)的影響因素
利率期貨價(jià)格和市場(chǎng)利率呈反方向變動(dòng)，如果市場(chǎng)利率上市，利率期貨價(jià)格將會(huì)下跌;
如果市場(chǎng)利率下降，利率期貨價(jià)格將會(huì)上漲。影響市場(chǎng)利率以及利率期貨價(jià)格的主要因素：
1.政策因素：
(1)財(cái)政政策。擴(kuò)張性的財(cái)政政策，通過(guò)財(cái)政分配活動(dòng)來(lái)增加和刺激社會(huì)的總需求，造成對(duì)資金需求的增加，市場(chǎng)利率將上升;緊縮性的財(cái)政政策，通過(guò)財(cái)政分配活動(dòng)來(lái)減少和抑制社會(huì)的總需求，會(huì)造成對(duì)資金需求的減少，市場(chǎng)利率將下降;
(2)貨幣政策。
擴(kuò)張性的貨幣政策是通過(guò)提高貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)速度來(lái)刺激總需求，在這種政策下，較容易取得信貸，市場(chǎng)利率會(huì)下降;緊縮性的貨幣政策是通過(guò)削減貨幣供應(yīng)的增長(zhǎng)率來(lái)降低總需求水平，在這種政策下，較難取得信貸，市場(chǎng)利率會(huì)上升;
(3)匯率政策。一國(guó)政府通過(guò)利用本國(guó)貨幣匯率的升降來(lái)控制進(jìn)出口及資本流動(dòng)以達(dá)到國(guó)際收支均衡的目的，匯率將通過(guò)影響國(guó)內(nèi)物價(jià)水平、影響短期資本流動(dòng)而間接地對(duì)利率產(chǎn)生影響。
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