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初級審計師《宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)》講義：資產(chǎn)組合與籌資組合
導(dǎo)語：指投資者持有的一組資產(chǎn)。一個資產(chǎn)多元化的 投資組合通常會包含股票、 債券、貨幣市場資產(chǎn)、現(xiàn)金以及實(shí)物資產(chǎn)如黃金等。我們一起來看看相關(guān)的考試內(nèi)容吧。
第一節(jié) 資產(chǎn)組合與籌資組合
知識點(diǎn)一、資產(chǎn)組合
資產(chǎn)組合決策影響因素：風(fēng)險與報酬的權(quán)衡、行業(yè)差異、 生產(chǎn)方式、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)籌資能力、利率變化等.
三種類型：
1、適中的資產(chǎn)組合策略——風(fēng)險和報酬適中
2、保守的資產(chǎn)組合策略——風(fēng)險和報酬低
3、冒險的資產(chǎn)組合策略——風(fēng)險和報酬高
知識點(diǎn)二、籌資組合
籌資組合決策影響因素： 風(fēng)險與報酬的權(quán)衡(最基本)、行業(yè)差異、經(jīng)營規(guī)模、利率狀況等
籌資組合策略
從資金來源與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的匹配程度，依其風(fēng)險與收益的不同，籌資組合策略分為三種類型：
1、配合型融資政策：理想策略，資產(chǎn)與負(fù)債期間相配，無風(fēng)險
2、激進(jìn)型融資政策：臨時性負(fù)債比重達(dá)，高風(fēng)險、高收益
3、穩(wěn)健型融資政策：低風(fēng)險、低收益
第二節(jié) 流動資產(chǎn)管理
知識點(diǎn)一、現(xiàn)金管理
(一)現(xiàn)金持有目的與現(xiàn)金管理目標(biāo)
企業(yè)現(xiàn)金持有目的： 滿足交易性需要、預(yù)防性需要和投機(jī)性需要。
企業(yè)現(xiàn)金管理目標(biāo)： 就是要在資產(chǎn)的流動性和盈利能力之間做出合理的選擇。
(二)現(xiàn)金支出內(nèi)部控制制度內(nèi)容
1、不相容崗位相分離;
2、定期輪崗制;
3、授權(quán)審批制度;
4、現(xiàn)金支出程序：申請、審批、復(fù)核、支付;
5、現(xiàn)金和銀行存款的日常管理和清查制度;
6、票據(jù)及有關(guān)印章管理制度;
7、監(jiān)督檢查制度
(三)現(xiàn)金集中管理制度
企業(yè)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金集中控制有四種主要模式： 統(tǒng)收統(tǒng)支模式、撥付備用金模式、設(shè)立結(jié)算中心模式、財務(wù)公司模式
知識點(diǎn)二、應(yīng)收賬款管理
(一)應(yīng)收賬款成本
信用銷售必須付出相應(yīng)的代價，產(chǎn)生應(yīng)收賬款。賒銷的代價主要體現(xiàn)為大量應(yīng)收賬款所帶來的機(jī)會成本、管理成本和壞賬損失。
其中，管理成本包括：調(diào)查顧客信用費(fèi)用，收集信息費(fèi)用，賬簿記錄費(fèi)用，收賬費(fèi)用，其他費(fèi)用。
(二)信用政策及其財務(wù)評價
信用政策是公司對應(yīng)收賬款進(jìn)行規(guī)劃和控制的基本政策和措施，主要內(nèi)容有：
信用標(biāo)準(zhǔn)：預(yù)計壞帳損失率
信用條件：信用期限、現(xiàn)金折扣期、現(xiàn)金折扣率收賬政策
知識點(diǎn)三、存貨管理
存貨管理的目的是控制存貨水平，減低存貨成本。
(一)存貨成本：進(jìn)貨成本、儲存成本。
(二)經(jīng)濟(jì)訂貨批量
經(jīng)濟(jì)批量，是指一定時期儲存成本和進(jìn)貨費(fèi)用總和最低的采購批量。
計算公式：經(jīng)濟(jì)訂貨批量=(2AF/C)1/2
經(jīng)濟(jì)訂貨批數(shù)=(AC/2F)1/2
(三)ABC分類管理
存貨分類的標(biāo)準(zhǔn)：
金額標(biāo)準(zhǔn)(基本標(biāo)準(zhǔn))和品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)(參考標(biāo)準(zhǔn))
第三節(jié) 流動負(fù)債管理
知識點(diǎn)一、短期銀行借款
(一)信用借款：臨時借款、周轉(zhuǎn)性信貸——實(shí)際利率計算
(二)擔(dān)保借款：保證借款、抵押借款、質(zhì)押借款
(三)票據(jù)貼現(xiàn)
知識點(diǎn)二、商業(yè)信用
(一)內(nèi)涵： 企業(yè)間因延期付款或預(yù)收貨款而形成的借貸關(guān)系。
(二)形式： 商業(yè)信用籌資主要用于滿足短期資金占用需要，包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收貨款等形式。
(三)商業(yè)信用管理
1、商業(yè)信用籌資規(guī)模的影響因素： 信用額度;允許按發(fā)票面額付款的最遲期限;現(xiàn)金折扣期;現(xiàn)金折扣率等因素
2、商業(yè)信用籌資管理的三種情形：
(1)享受現(xiàn)金折扣
(2)在信用期內(nèi)付款但不享受折扣
(3)逾期支付
放棄折扣成本率=現(xiàn)金折扣率/(1—現(xiàn)金折扣率)×360/(信用期—折扣期)×100%
3、商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn)
優(yōu)點(diǎn)：自發(fā)籌集，資金使用無拘束，低成本
缺點(diǎn)：期限短，支付壓力大
知識點(diǎn)三、短期融資券
是指符合一定條件的工商企業(yè)或金融企業(yè)發(fā)行的短期無擔(dān)保有價證券。
1、發(fā)行額度：實(shí)行余額管理，待償還融資余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%
2、期限：最長不超過365天
3、利率：有企業(yè)和承銷機(jī)構(gòu)協(xié)商確定
(三)發(fā)行方式：承銷商代銷;直銷
(四)短期融資券籌資優(yōu)缺點(diǎn)
優(yōu)點(diǎn)：成本低，籌資數(shù)額大
缺點(diǎn)：發(fā)行期限短，籌資風(fēng)險大
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