高級物流師考試計算題及其解析

　　導(dǎo)語：高級物流師的考試快要到來了，物流師要學(xué)會采購管理與庫存控制、運輸設(shè)計與配送管理、物流系統(tǒng)規(guī)劃、、物流信息系統(tǒng)、ERP/MRPⅡ原理與應(yīng)用、電子商務(wù)與物流、物流中心設(shè)計與運作等內(nèi)容。大家跟著百分網(wǎng)小編一起來看看試題吧。

　　某倉儲企業(yè)投資項目有三個可行方案，建設(shè)周期分別為2年、3年和4年，其投資均為銀行貸款，利率為15%。這三個方案各年的投資額度(年初投入)以及建成后各年的盈利情況如下表。(已知：(P/F,15%，1)=0.870; (P/F,15%，2)=0.757; ( P/F,15%，3)=0.658;(P/F,15%，4)=0.572;(P/F,15%,5) =0.497;(P/F,15%,6) = 0.432; (P/F,15%,7) =0.376;(P/F,15%,8)=0.327;(P/F,15%,9) =0.284;

　　方案一 方案二 方案三

　　年度 投資 利潤 年度 投資 利潤 年度 投資 利潤

　　1 80 1 60 1 40

　　2 90 2 70 2 50

　　3 3 3 50

　　4 40 4 30 4

　　5 50 5 40 5 50

　　6 60 6 50 6 65

　　7 60 7 60 7 60

　　8 70 8 50 8 70

　　問題：

　　1、長期投資決策有哪幾種計算方法?

　　2、長期投資時為什么要進行現(xiàn)值計算?

　　3、運用現(xiàn)值指數(shù)法進行項目決策，并按不折現(xiàn)的情況計算各方案的投資利潤率。

　　1、NPV是指凈現(xiàn)值。凈現(xiàn)值是反映物流項目在建設(shè)期和生產(chǎn)服務(wù)年限內(nèi)獲利能力的綜合性動態(tài)評價指標，它是根據(jù)項目方案所期望的基準收益率, 將各年度的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)為建設(shè)期初的現(xiàn)值，則各年度現(xiàn)值的代數(shù)和即為凈現(xiàn)值。(4分)

　　長期投資決策的方法有非貼現(xiàn)和貼現(xiàn)兩類。

　　非貼現(xiàn)的方法包括：(8分)

　　(1)回收期法(Payback Period Method，簡稱PP)，回收期是指投資項目收回全部投資所需要的時間。為了避免出現(xiàn)意外情況，公司往往樂于選擇能在短期內(nèi)收回全部投資的方案，即回收期越短，方案越佳。(4分)

　　(2)平均報酬率法(Average Rate of Return Method，簡稱ARR)是項目壽命周期內(nèi)平均的年投資報酬率，又稱會計收益率法。這主要是因為它在計算時采用普通會計的收益和成本的觀念。(4分)

　　貼現(xiàn)的方法包括：(8分，列舉兩個以上就可以，每個4分)

　　(1)凈現(xiàn)值法(Net Present Value，簡稱NPV)。凈現(xiàn)值法即將各年的現(xiàn)金流量按期望的報酬率或資金成本率換算為現(xiàn)值(PV)，以求得投資方案得凈現(xiàn)值。

　　(2)內(nèi)含報酬率法(Internal Rate of Return，簡稱IRR)。 內(nèi)含報酬率是指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者說是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。

　　(3)獲利能力指數(shù)法(Profitability Index，簡稱PI)。獲利能力指數(shù)又稱現(xiàn)值指數(shù)，是指未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率。

　　2、NPV計算考慮了貨幣的時間價值和風(fēng)險。(適當(dāng)展開，10分)

　　3、各方案的現(xiàn)值計算如下：

　　方案一：(5分)

　　-60х0.87-60х0.757+0+40х0.572+40х0.497+50х0.432+50х0.376+50х0.327=1.44

　　方案二：(5分)

　　-40х0.87-50х0.757-60х0.658+50х0.572+50х0.497+50х0.432+60х0.376+60х0.327=5.1

　　方案三：(5分)

　　-40х0.87-50х0.757-50х0.658-60х0.572+60х0.497+75х0.432+75х0.376+80х0.327+100х0.284=4.435

　　因此，選擇方案二。

　　投資利潤率：

　　方案一：(40/120+40/120+50/120+50/120+50/120)÷5=38.33% (5分)

　　方案二：(50/150+50/150+50/150+60/150+60/150)÷5=36% (5分)

　　方案二：(60/200+75/200+75/200+80/200+100/200)÷5=39% (5分)

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