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2017金融碩士考點(diǎn)預(yù)測(cè)：如何理解中國(guó)已落入“流動(dòng)性”陷阱
2017考研將于12月24日開考，不知道大家都準(zhǔn)備得怎么樣了呢?以下是百分網(wǎng)小編搜索整理的關(guān)于2017金融碩士考點(diǎn)預(yù)測(cè)：如何理解中國(guó)已落入“流動(dòng)性”陷阱，供參考復(fù)習(xí)，希望對(duì)大家有所幫助!想了解更多相關(guān)信息請(qǐng)持續(xù)關(guān)注我們應(yīng)屆畢業(yè)生考試網(wǎng)!
1.何為"流動(dòng)性陷阱"?
這是20世紀(jì)30年代凱恩斯提出的理論，當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體陷入"流動(dòng)性陷阱"的時(shí)候，就會(huì)出現(xiàn)一邊央行采取擴(kuò)張性貨幣政策，源源不斷注入流動(dòng)性，但另一邊，企業(yè)投資和居民消費(fèi)卻萎靡不振，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力。簡(jiǎn)言之，市場(chǎng)上不差錢，但動(dòng)不起來(lái)，經(jīng)濟(jì)因此陷入焦慮和困頓。首先捅破“流動(dòng)性陷阱”這層窗戶紙的是一位央行官員。7月17日，央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)盛松成在公開場(chǎng)合稱，現(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的尷尬局面是“企業(yè)有流動(dòng)資金而不進(jìn)行投資�？梢哉f(shuō)，企業(yè)陷入了某種形式、某種程度上的‘流動(dòng)性陷阱’”。
2.兩個(gè)“怪”現(xiàn)象
對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)掉入"流動(dòng)性陷阱"的擔(dān)憂，與最近在貨幣市場(chǎng)上凸顯的兩個(gè)怪現(xiàn)象有關(guān)。
第一個(gè)怪現(xiàn)象：M1增速異常
M1即社會(huì)上流動(dòng)的鈔票+單位活期存款。自2015年3月以來(lái)，M1突然駛進(jìn)加速跑道，其同比增速?gòu)?.9%漲到2015年11月的15.7%，今年六月的增速為24.6%，創(chuàng)下10年來(lái)新高。相比之下，M2增速保持平穩(wěn)，今年增速11.8%，去年6月也是11.8%。M1和M2不斷加大的剪刀差，構(gòu)成眼下貨幣供應(yīng)的最大特色。本來(lái)，按照歷史經(jīng)驗(yàn)，M1快速增長(zhǎng)是好事，說(shuō)明企業(yè)財(cái)源滾滾，有錢入賬，可資源充足地投入下一輪生產(chǎn)。M1上行期，對(duì)應(yīng)的是經(jīng)濟(jì)火紅期。但這次的特殊性在于，GDP在下滑，6月的投資增長(zhǎng)甚至為負(fù)，唯獨(dú)單位活期存款在上升，背后的信號(hào)很清楚：錢趴在銀行賬戶里不動(dòng)，沒辦法流動(dòng)起來(lái)。
第二個(gè)怪現(xiàn)象：貸款與存款剪刀差加大
自2015年以來(lái)，工業(yè)企業(yè)中長(zhǎng)期貸款不斷下滑，目前已降至3%以下，而構(gòu)成M1大頭的企業(yè)存款余額增速則大幅飆升。正如M1和M2增速的剪刀差在拉大，實(shí)體企業(yè)的存款和貸款增速的剪刀差也在拉大，其中釋放的信息同樣清楚：企業(yè)手頭有錢，但選擇把錢放在銀行，沒投資沖動(dòng)，更沒從銀行貸款的沖動(dòng)。
上面兩個(gè)異�，F(xiàn)象，說(shuō)明兩個(gè)問(wèn)題：第一，企業(yè)手頭有錢;第二，有錢但不敢投資。這是眼下中國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的挑戰(zhàn)。
3.為什么M1會(huì)飆升?
什么單位活期存款在短期內(nèi)像火箭一般，一飛沖天，而另一端中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)則在艱難爬行。這種反差，透露了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的什么深層困境，大贏家可能是房地產(chǎn)。
過(guò)去一年房地產(chǎn)市場(chǎng)銷售回暖。僅今年1-6月房地產(chǎn)銷售額增長(zhǎng)42.1%，個(gè)人購(gòu)房貸款新增2.36萬(wàn)億元，同比多增1.25萬(wàn)億元，這些錢都流向了房地產(chǎn)企業(yè)。而同期房地產(chǎn)投資增速僅為6.1%，房地產(chǎn)企業(yè)沉淀資金多而再投資少，活期存款因而大量增加。今年上半年，政府鼓勵(lì)居民加杠桿，緩解了房地產(chǎn)商，但錢到房地產(chǎn)企業(yè)后并未形成良性循環(huán)。央行確實(shí)放水了，但水被對(duì)徘徊猶豫的企業(yè)存起來(lái)了，流動(dòng)性陷阱因此形成。
現(xiàn)在貨幣政策所出現(xiàn)的陷入流動(dòng)性陷阱的現(xiàn)象，也就是說(shuō)，貨幣供給再增加，也會(huì)被貨幣需求所吸收，投資也很難再增加，這可以叫做“企業(yè)的流動(dòng)性陷阱”，我國(guó)現(xiàn)在就陷入了這種流動(dòng)性陷阱�！�
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