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2015全國(guó)證券從業(yè)人員資格《投資分析》沖刺試題（三）
判斷題：
1.模擬某種專業(yè)化指數(shù)的指數(shù)化型證券組合不屬于被動(dòng)管理�！ �( )
2.證券組合的風(fēng)險(xiǎn)隨著組合中所包含證券數(shù)量的增加而降低�！ �( )
3.證券組合可以分為避稅型、收入型、增長(zhǎng)型、收入和增長(zhǎng)混合型、共同型、契約型等。( )
4.理性的證券組合管理控制過程通常包括以下四個(gè)基本步驟確定證券投資政策、進(jìn)行證券投資分析、組建證券投資組合、證券組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估�！ �( )
5.證券組合管理者可以通過多元化的證券組合，有效地降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)�！� ( )
6.1952年，哈里·馬柯威茨發(fā)表了一篇題為《證券組合選擇》的論文。這篇著名的論文標(biāo)志著現(xiàn)代證券組合理論的開端。 ( )
7.夏普、特雷諾和詹森三人幾乎同時(shí)獨(dú)立地提出了著名的資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)。( )
8.資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)和套利定價(jià)理論(APT)這兩個(gè)理論至少原則上是可以檢驗(yàn)的。( )
9.通過證券組合管理可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)最小化和收益最大化的目標(biāo)�！ �( )
10.套利定價(jià)理論(APT)認(rèn)為，只要任何一個(gè)投資者不能通過套利獲得收益，那么期望收益率一定與風(fēng)險(xiǎn)相聯(lián)系。 ( )
11.證券組合管理者如果把只能賺錢不能賠錢定為證券投資的目標(biāo)，是不合適和不客觀的。( )
12.證券組合的期望收益率是使可能的預(yù)測(cè)值與實(shí)際值的平均偏差達(dá)到最小的點(diǎn)估計(jì)值。( )
13.證券組合風(fēng)險(xiǎn)的大小由未來可能收益率與期望收益率的偏離程度來反映。 ( )
14.證券組合和單個(gè)證券一樣，其收益率和風(fēng)險(xiǎn)都可以用期望收益率和方差來計(jì)量。( )
15.計(jì)算組合收益率時(shí)，投資期限一般用年來表示，如果期限不是整數(shù)，則轉(zhuǎn)換為年。( )
16.特征線模型與資本資產(chǎn)定價(jià)模型都是均衡模型�！ �( )
17.當(dāng)市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí)，所有證券或證券組合的每單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償相等。 ( )
18.投資者的偏好無差異曲線隨風(fēng)險(xiǎn)水平的增加越來越陡�！ � ( )
19.投資者構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮所得稅率對(duì)投資收益的影響。 ( )
20.在具有相同期望收益水平的證券組合中，方差最小的組合是有效組合。 ( )
21.收入型證券組合的收益主要來源于資本利得。 ( )
22.任何一只證券的預(yù)期收益等于無風(fēng)險(xiǎn)收益加上風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償�！ �( )
23.有效邊界FT上的切點(diǎn)證券組合丁是有效組合中惟一不含無風(fēng)險(xiǎn)證券而僅由風(fēng)險(xiǎn)證券構(gòu)成的組合�！ �( )
24.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型，所有投資者擁有同一個(gè)證券組合可行域和有效邊界�！�( )
25.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型，投資者對(duì)依據(jù)自己風(fēng)險(xiǎn)偏好所選擇的最優(yōu)證券組合P進(jìn)行投資，其風(fēng)險(xiǎn)投資部分均可視為對(duì)(有效邊界FT上的切點(diǎn)證券組合)T的投資�！� ( )
26.當(dāng)市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)時(shí)，最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)證券組合T就等于市場(chǎng)組合�！� ( )
27.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型假設(shè)下，當(dāng)市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí)，所有有效組合都可視為無風(fēng)險(xiǎn)證券F與市場(chǎng)組合M的再組合。 ( )
28.資本市場(chǎng)線方程，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)ρAB的大小成正比。 ( )
29.資本市場(chǎng)線給出任意證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系�！ �( )
30.β系數(shù)的絕對(duì)值越大，表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越小�！ � ( )
31.市場(chǎng)組合的β系數(shù)等于1�！ �( )
32.當(dāng)市場(chǎng)組合的期望收益率小于無風(fēng)險(xiǎn)利率時(shí)，市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇者將證券組合的β值為零;當(dāng)市場(chǎng)組合的期望收益率大于無風(fēng)險(xiǎn)利率時(shí)，市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇者將證券組合的β值設(shè)置為2。那么，其證券組合的收益率將高于β值恒等于1的組合。( )
33.在熊市到來之際，投資者應(yīng)選擇那些低β系數(shù)的證券或組合，以減少因市場(chǎng)下跌而造成的損失�！ �( )
34.如果證券組合P的β系數(shù)為1.2，實(shí)際收益率為18%，市場(chǎng)組合的實(shí)際收益率為15%，那么證券組合P的績(jī)效一定比市場(chǎng)組合的績(jī)效好�！ � ( )
35.在現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中，資本資產(chǎn)定價(jià)模型的有效性問題得到了一致的認(rèn)可�！�( )
36.夏普指數(shù)就是證券組合所獲得的高于市場(chǎng)的那部分風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)�！ �( )
37.證券組合的詹森指數(shù)為正，表明其績(jī)效好�！ � ( )
38.某證券的α值為正數(shù)，表明市場(chǎng)對(duì)某證券的定價(jià)偏高。 ( )
39.詹森指數(shù)值為每單位風(fēng)險(xiǎn)獲取的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)�！ � ( )
40.一個(gè)證券組合的特雷諾指數(shù)是連接證券組合與無風(fēng)險(xiǎn)證券的直線的斜率�！�( )
41.一個(gè)證券組合的特雷諾指數(shù)為正數(shù)，表明其績(jī)效好。 ( )
42.一個(gè)證券組合的夏普指數(shù)是連接證券組合與無風(fēng)險(xiǎn)證券的直線的斜率。 ( )
43.使用夏普指數(shù)評(píng)價(jià)組合業(yè)績(jī)時(shí)，評(píng)價(jià)的結(jié)果有可能失真�！ �( )
44.使用特雷諾指數(shù)評(píng)價(jià)組合業(yè)績(jī)時(shí)，樣本的不同可能導(dǎo)致評(píng)估的結(jié)果不同�！�( )
45.在證券組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估中，基于不同市場(chǎng)指數(shù)所得到的評(píng)估結(jié)果不具有可比性�！�( )
46.在證券組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估中，使用夏普指數(shù)比特雷諾指數(shù)更為科學(xué)�！� ( )
47.在有效率的市場(chǎng)中，投資者所獲得的收益只能是與其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相匹配的那部分正常收益，而不會(huì)有高出風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)某~收益�！ �( )
48.對(duì)于證券組合的管理者來說，如果市場(chǎng)是強(qiáng)式有效的，管理者會(huì)選擇消極保守的態(tài)度，只求獲得市場(chǎng)平均的收益水平。 ( )
49.在強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，管理者一般模擬某一種主要的市場(chǎng)指數(shù)進(jìn)行投資�！�( )
50.在弱式有效市場(chǎng)和半強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，證券組合的管理者往往是積極進(jìn)取的�！�( )
51.由風(fēng)險(xiǎn)證券組合可行域的有效邊界為射線FT�！ � ( )
52.有效邊界FT上的切點(diǎn)證券組合T是有效組合中惟一不含無風(fēng)險(xiǎn)證券而僅由風(fēng)險(xiǎn)證券構(gòu)成的組合�！ �( )
53.有效邊界FT上的任意證券組合，均可視為無風(fēng)險(xiǎn)證券F與切點(diǎn)證券組合T的再組合。 ( )
54.在資本定價(jià)模型中，每個(gè)投資者按照各自的偏好購(gòu)買各種證券，其最終結(jié)果是每個(gè)投資者手中持有的全部風(fēng)險(xiǎn)證券所形成的風(fēng)險(xiǎn)證券組合在結(jié)構(gòu)上恰好與切點(diǎn)證券組合丁相同�！ �( )
55.最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)證券組合就等于市場(chǎng)組合�！ �( )
56.兩種完全正相關(guān)證券組合的結(jié)合線為一條直線�！ �( )
57.兩種完全負(fù)相關(guān)證券組合的結(jié)合線為一條折線�！ �( )
58.在不許賣空的情況下，兩種完全負(fù)相關(guān)的證券可以組合成為無風(fēng)險(xiǎn)組合�！�( )
59.在不許賣空的情況下，兩種完全正相關(guān)的證券可以組合成為無風(fēng)險(xiǎn)組合。 ( )
60.兩種完全不相關(guān)證券組合的結(jié)合線為一條直線�！ �( )
61.在兩種完全不相關(guān)證券組合中，可以通過按適當(dāng)比例買入兩種證券，獲得比兩種證券中任何一種風(fēng)險(xiǎn)都小的證券組合�！ �( )
62.在不完全相關(guān)的情形下，相關(guān)系數(shù)決定結(jié)合線在A與B之間的彎曲程度，隨著ρAB的增大，彎曲程度將降低。 ( )
63.在不賣空的情況下，相關(guān)系數(shù)越小的證券組合可獲得越小的風(fēng)險(xiǎn)�！� ( )
64.在不賣空的情況下，組合降低風(fēng)險(xiǎn)的程度由證券間的關(guān)聯(lián)程度決定�！�( )
65.在不許賣空的情況下，兩種不完全相關(guān)的證券可以組合成為無風(fēng)險(xiǎn)組合�！�( )
66.三種證券組合的可行域的左邊界不會(huì)出現(xiàn)凹陷�！ �( )
67.馬柯威茨提出的“不滿足假設(shè)”為：如果兩種證券組合具有相同的期望收益率，那么投資者總是選擇方差較小的組合�！ �( )
68.馬柯威茨提出的“風(fēng)險(xiǎn)厭惡假設(shè)”為：如果兩種證券組合具有相同的收益率方差，那么投資者總是選擇期望收益率高的組合�！ �( )
69.按照投資者的共同偏好規(guī)則，有效邊界為可行域的上邊界部分�！� ( )
70.最小方差組合所代表的組合在所有可行組合中方差最小�！ �( )
71.一般情況下無差異曲線越陡，表明投資者越保守�！ �( )
72.一個(gè)投資者的一族無差異曲線不會(huì)相交�！ �( )
73.投資者無差異曲線的位置越高，它帶來的滿意程度就越高�！ �( )
74.無差異曲線的條數(shù)是無限的而且密布整個(gè)平面�！ �( )
75.無差異曲線越陡，表明風(fēng)險(xiǎn)越大，要求的邊際收益率補(bǔ)償越高�！� ( )
76.不同投資者因?yàn)槠貌煌�，�?huì)擁有不同的無差異曲線族�！ �( )
77.一個(gè)只關(guān)心風(fēng)險(xiǎn)的投資者將選取最小方差組合作為最佳組合�！ �( )
78.投資者最滿意的有效組合是無差異曲線族與有效邊界的切點(diǎn)所在的組合。 ( )
79.無效組合位于證券市場(chǎng)線上，而有效組合僅位于資本市場(chǎng)線上�！� ( )
80.資本增長(zhǎng)性原則是構(gòu)建證券組合應(yīng)遵循的基本原則，遵循這一原則就是要投資于增長(zhǎng)型股票。 ( )
81.一般而言，投資者的偏好無風(fēng)險(xiǎn)曲線隨風(fēng)險(xiǎn)水平的增加越來越陡�！� ( )
82.特征線模型與資本資產(chǎn)定價(jià)模型都是均衡模型�！ �( )
83.每個(gè)投資者將擁有同一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)證券組合的可行域�！ �( )
84.任何一只證券的預(yù)期收益等于風(fēng)險(xiǎn)收益加上風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償�！ � ( )
85.不同的投資者的偏好無差異曲線可能相交。 ( )
86.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)之下，所有投資者會(huì)擁有同一個(gè)無差異曲線�！�( )
77.一個(gè)只關(guān)心風(fēng)險(xiǎn)的投資者將選取最小方差組合作為最佳組合�！ �( )
78.投資者最滿意的有效組合是無差異曲線族與有效邊界的切點(diǎn)所在的組合�！�( )
79.無效組合位于證券市場(chǎng)線上，而有效組合僅位于資本市場(chǎng)線上�！� ( )
80.資本增長(zhǎng)性原則是構(gòu)建證券組合應(yīng)遵循的基本原則，遵循這一原則就是要投資于增長(zhǎng)型股票�！ �( )
81.一般而言，投資者的偏好無風(fēng)險(xiǎn)曲線隨風(fēng)險(xiǎn)水平的增加越來越陡�！� ( )
82.特征線模型與資本資產(chǎn)定價(jià)模型都是均衡模型�！ �( )
83.每個(gè)投資者將擁有同一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)證券組合的可行域。 ( )
84.任何一只證券的預(yù)期收益等于風(fēng)險(xiǎn)收益加上風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償�！ � ( )
85.不同的投資者的偏好無差異曲線可能相交。 ( )
86.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)之下，所有投資者會(huì)擁有同一個(gè)無差異曲線。 ( )
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