- 相關(guān)推薦
證券從業(yè)金融市場基礎(chǔ)知識：貨幣乘數(shù)
貨幣乘數(shù)稱之為貨幣擴張系數(shù)或貨幣擴張乘數(shù)是指在基礎(chǔ)貨幣(高能貨幣)基礎(chǔ)上貨幣供給量通過商業(yè)銀行的創(chuàng)造存款貨幣功能產(chǎn)生派生存款的作用產(chǎn)生的信用擴張倍數(shù)，是貨幣供給擴張的倍數(shù)。以下是小編整理的證券從業(yè)金融市場基礎(chǔ)知識：貨幣乘數(shù)，希望對大家有所幫助。
(一)貨幣乘數(shù)的基本概念
貨幣乘數(shù)是指貨幣供給量對基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)關(guān)系，簡單地說，貨幣乘數(shù)是一單位準備金所產(chǎn)生的貨幣量。
貨幣乘數(shù)的大小決定了貨幣供給擴張能力的大小。在貨幣供給過程中，中央銀行的初始貨幣提供量與社會貨幣最終形成量之間存在著數(shù)倍擴張(或收縮)的效果，即所謂的乘數(shù)效應(yīng)。貨幣乘數(shù)主要由通貨—存款比率和準備金—存款比率決定。通貨—存款比率是流通中的現(xiàn)金與商業(yè)銀行活期存款的比率。它的變化反向作用于貨幣供給量的變動，通貨—存款比率越高，貨幣乘數(shù)越小;通貨—存款比率越低，貨幣乘數(shù)越大。準備金—存款比率是商業(yè)銀行持有的總準備金與存款之比，準備金—存款比率也與貨幣乘數(shù)有反方向變動的關(guān)系。
(二)貨幣乘數(shù)的計算公式
完整的貨幣(政策)乘數(shù)的計算公式是：
m=(Rc+i)/(Rd+Re十Rc)
其中，Rd、Re、Rc分別代表法定準備金率、超額準備金率和現(xiàn)金在存款中的比率。
貨幣(政策)乘數(shù)的基本計算公式是：
其中，M1為貨幣供應(yīng)量、B為基礎(chǔ)貨幣;k為現(xiàn)金比率、Rt為定期存款準備率、T為定期存款、E為超額準備金、D為活期存款、C為流通中的現(xiàn)金;A為商業(yè)銀行的存款準備金總額。
(三)貨幣乘數(shù)的決定因素
銀行提供的貨幣和貸款會通過數(shù)次存款、貸款等活動產(chǎn)生出數(shù)倍于它的存款，即通常所說的派生存款。貨幣乘數(shù)的大小決定了貨幣供給擴張能力的大小。而貨幣乘數(shù)的大小又由以下
四個因素決定：
(1)法定準備金率(Rd)。定期存款與活期存款的法定準備金率均由中央銀行直接決定。通常，法定準備金率越高，貨幣乘數(shù)越小;反之，貨幣乘數(shù)越大。
(2)超額準備金率(Re)。商業(yè)銀行保有的超過法定準備金的準備金與存款總額之比，稱為超額準備金率。超額準備金的存在相應(yīng)減少了銀行創(chuàng)造派生存款的能力，因此，超額準備金率與貨幣乘數(shù)之間呈反方向變動關(guān)系，超額準備金率越高，貨幣乘數(shù)越小;反之，貨幣乘數(shù)就越大。
(3)現(xiàn)金比率(k)。現(xiàn)金比率是指流通中的現(xiàn)金與商業(yè)銀行活期存款的比率�，F(xiàn)金比率的高低與貨幣需求的大小正相關(guān)。因此，凡影響貨幣需求的因素，都可以影響現(xiàn)金比率。與此相反，現(xiàn)金比率與貨幣乘數(shù)負相關(guān)，現(xiàn)金比率越高，說明現(xiàn)金退出存款貨幣的擴張過程而流入日常流通的量越多，因而直接減少了銀行的可貸資金量，制約了存款派生能力，貨幣乘數(shù)就越小。
(4)定期存款與活期存款間的比率。一般來說，在其他因素不變的情況下，定期存款對活期存款比率上升，貨幣乘數(shù)就會變大;反之，貨幣乘數(shù)會變小。
影響我國貨幣乘數(shù)的因素除了上述四個因素之外，還有財政性存款、信貸計劃管理兩個特殊因素。
綜合上述分析說明，貨幣乘數(shù)受到銀行、財政、企業(yè)、個人各自行為的影響。而貨幣供應(yīng)量的另一個決定因素即基礎(chǔ)貨幣，是由中央銀行直接控制和供應(yīng)的。
基礎(chǔ)貨幣
提到貨幣乘數(shù)，就要先從銀行的貨幣創(chuàng)造開始談起，而貨幣創(chuàng)造又要先說銀行的部分準備金制度。
銀行是以盈利為目的的企業(yè)，之所以吸收存款是要把存款以高于存款利率的價格貸出，賺的是存貸利差。所以銀行不可能把所有的錢擱在手里，等儲戶來取錢。但也要預(yù)留一部分以防提取。這就是銀行的部分準備金制度。國家規(guī)定的有個法定準備金率記為rr，也就是銀行的準備金率不得低于這個數(shù)。
那么假設(shè)某人甲存入A銀行1000元，法定準備金率是20%，則銀行A留下200做準備金，將800貸出給乙。
乙將這800元存入銀行B，銀行B將160元留做準備金，貸出640元給丙。如此循環(huán)下去，銀行中的存款就多倍的被創(chuàng)造。一共是 1000*1/20%(等比數(shù)列求和1000+800+640+......)當然銀行的信譽不同，面臨的提款的壓力也不同，所以部分銀行還要多放在手里一些錢，這些超出的貨幣和銀行總資產(chǎn)之比就是超額準備金率，記為e，那么顯然貨幣被創(chuàng)造的總數(shù)就變成1000*1/(20%+e)
當然非支票存款如活期和定期的存款和支票存款面臨的提款壓力也不一樣，那他們的法定存款準備金率也就不一樣，一般非支票存款的法定存款準備金率要低。假設(shè)非支票存款與支票存款之比為t，非支票存款的法定存款準備金率為RR，則記入非支票存款分母上要加上RR*t。而且人們不可能把所有的現(xiàn)金存入，而要留下部分現(xiàn)金，則留下的現(xiàn)金和支票存款之比為c的話，也稱為現(xiàn)金漏損率，則分母上再要加一個c。
基礎(chǔ)貨幣就是流通中的現(xiàn)金加上銀行里的準備金，記為C+R，貨幣供給M就是流通中的現(xiàn)金加上銀行里的支票存款(這里指狹義貨幣M1)記為 C+D，那么貨幣乘數(shù)定義為貨幣供給比上基礎(chǔ)貨幣記為m，則m=(C+D)/(C+R)，這里R=D*rr(支票存款法定準備金)+D*RR*t(非支票存款的法定存款準備金)+D*e(支票存款的超額存款準備金)且C/D=c(現(xiàn)金漏損率)，則m=(1+c)/（rr+RR*t+e+c）
由此推出狹義貨幣的貨幣乘數(shù)。中央銀行為控制貨幣供給，而在公開的市場上的業(yè)務(wù)操作來調(diào)整基礎(chǔ)貨幣，從而控制貨幣供給。也可以調(diào)整法定存款準備金率來調(diào)整貨幣乘數(shù)。
【證券從業(yè)金融市場基礎(chǔ)知識：貨幣乘數(shù)】相關(guān)文章：
證券從業(yè)金融市場基礎(chǔ)知識：貨幣政策07-27
證券從業(yè)金融市場基礎(chǔ)知識考點精選09-13
證券從業(yè)金融市場基礎(chǔ)知識：金融市場的功能07-11
證券從業(yè)《金融市場基礎(chǔ)知識》考點：金融市場的功能10-12
證券從業(yè)資格《金融市場基礎(chǔ)知識》精選題06-19
證券從業(yè)金融市場基礎(chǔ)知識復(fù)習筆記06-27
2017證券從業(yè)《金融市場基礎(chǔ)知識》精選習題07-19