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期貨從業(yè)資格考試輔導(dǎo)材料：期貨基礎(chǔ)知識試題
在學(xué)習(xí)和工作中，我們或多或少都會(huì)接觸到試題，試題是參考者回顧所學(xué)知識和技能的重要參考資料。一份什么樣的試題才能稱之為好試題呢？以下是小編整理的期貨從業(yè)資格考試輔導(dǎo)材料：期貨基礎(chǔ)知識試題，歡迎大家借鑒與參考，希望對大家有所幫助。
期貨從業(yè)資格考試輔導(dǎo)材料：期貨基礎(chǔ)知識試題 1
價(jià)差套利
多項(xiàng)選擇題(以下各小題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請將符合題目 要求選項(xiàng)的代碼填入括號內(nèi))
1.下列關(guān)于跨商品.套利的說法，正確的是( )。[2010年9月真題]
A.當(dāng)小麥期貨價(jià)格高出玉米期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)大于市場正常年份的水平，應(yīng)同時(shí)買入 玉米期貨合約、賣出小麥期貨合約進(jìn)行套利
B.當(dāng)小麥期貨價(jià)格高出玉米期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)小于市場正常年份的水平，應(yīng)同時(shí)賣出 玉米期貨合約、買入小麥期貨合約進(jìn)行套利
C.當(dāng)小麥期貨價(jià)格高出玉米期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)小于市場正常年份的水平，應(yīng)同時(shí)賣出 小麥期貨合約、買入玉米期貨合約進(jìn)行套利
D.當(dāng)小麥期貨價(jià)格高出玉米期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)大于市場正常年份的水平，應(yīng)同時(shí)買入 小麥期貨合約、賣出玉米期貨合約進(jìn)行套利
【解析】由于小麥價(jià)格通常髙于玉米價(jià)格，兩者之間價(jià)差一般為正數(shù)。當(dāng)小麥期貨價(jià)格高出玉米期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)小于市場正常年份的水平，即預(yù)期價(jià)差會(huì)擴(kuò)大，可以在期貨市 場買入小麥期貨合約，同時(shí)賣出玉米期貨合約進(jìn)行套利。
2.以下構(gòu)成蝶式套利的是( )。[2010年6月真題]
A.同時(shí)買入3手7月鋼期貨合約，賣出8手8月鋼期貨合約，買入3手9月鋼期貨合約
B.同時(shí)賣出3手7月鋼期貨合約，買入6手8月鋼期貨合約，賣出3手9月鋼期貨合約
C.同時(shí)買入3手7月鋼期貨合約，賣出6手8月鋼期貨合約，買入3手9月鋼期貨合約
D.同時(shí)買入3手7月鋼期貨合約，賣出6手8月鋼期貨合約，買入3手11月鋼期貨 合約
【解析】蝶式套利的具體操作方法是：買入(或賣出)近期月份合約，同時(shí)賣出(或買入) 居中月份合約，并買入(或賣出)遠(yuǎn)期月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于近期月 份和遠(yuǎn)期月份數(shù)量之和。這相當(dāng)于在近期與居中月份之間的牛市(或熊市)套利和在居中月份與遠(yuǎn)期月份容間的熊市(或牛市)套利的一種組合。
3.在8月和12月黃金期貨價(jià)格分別為962美元/盎司、1000美元/盎司時(shí)，某套利者下達(dá) “賣出8月黃金期食，同時(shí)買入12月黃金期貨，價(jià)差為11美元/盤司”的限價(jià)指令，可能 成交的價(jià)差為( )美元/盎司。[2010年5月真題]
A. 11.00
B. 10.98
C. 11.10
D. 10.88
【解析】套利者賣出8月黃金期貨，同時(shí)買入12月黃金期貨的行為屬于買進(jìn)套利，買進(jìn)套利價(jià)差擴(kuò)大才能盈利，所以建倉時(shí)價(jià)差越小越好，而投資者下達(dá)的限價(jià)指令為價(jià)差11 美元/盎司，所以小于或等于11美元/盎司的價(jià)差都可能被執(zhí)行。
4.在正向市場上，投資者預(yù)期近期合約價(jià)格的( )適合進(jìn)行牛市套利。[2010年3月真 題]
A.上漲幅度小于遠(yuǎn)期合約價(jià)格的上漲幅度
B.下跌幅度小于遠(yuǎn)期合約價(jià)格的下跌幅度
C.下跌幅度大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格的下跌幅度
D.上漲幅度大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格的上漲幅度
【解析】當(dāng)市場出現(xiàn)供無不足、需求旺盛的情形時(shí)，會(huì)導(dǎo)致較近月份的合約價(jià)格上漲幅度大于較遠(yuǎn)期的上漲幅度，或者較近月份的合約價(jià)格下降幅度小于較遠(yuǎn)期的下跌幅度，無 論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。
5.以下關(guān)于蝶式套利的描述，正確的有( )。
A.實(shí)質(zhì)上是同種商品跨交割月份的套利交易
B.由一個(gè)賣出套利和一個(gè)買進(jìn)套利構(gòu)成
C.居中月份的期貨合約數(shù)量等于兩旁月份的期貨合約數(shù)量之和
D.與普通的跨期套利相比，從理論上看風(fēng)險(xiǎn)和利潤都較小
【解析】B項(xiàng)蝶式套利由一個(gè)賣出(買進(jìn))套利和兩個(gè)買進(jìn)(賣出)套利構(gòu)成。
6.下列關(guān)于大豆提油套利操作正確的有( )。
A.賣出大豆期貨合約，同時(shí)買入豆油期貨和豆粕期貨合約
B.在大豆期貨價(jià)格偏低，豆油和豆粕期貨價(jià)格偏高時(shí)使用
C.買入大豆期貨合約，同時(shí)賣出豆油期貨和豆粕期貨合約
D.在大豆期貨價(jià)格偏高，豆油和豆粕期貨價(jià)格偏低時(shí)使用
【解析】大豆提油套利的作法是：購買大豆期貨合約的同時(shí)賣出豆油和豆粕的期貨合約，
當(dāng)在現(xiàn)貨市場上購入大豆或?qū)⒊善纷罱K銷售時(shí)再將期貨合約對沖平倉。這樣，大豆加工 商就可以鎖定產(chǎn)成品和原料間的價(jià)差，防止市場價(jià)格波動(dòng)帶來的損失。
7.關(guān)于套利指令，說法正確的有( )。
A.套利市價(jià)指令是指將按照市場當(dāng)前可能獲得的最好價(jià)差成交的一種指令
B.套利限價(jià)指令是指按照指定的或更優(yōu)的價(jià)差成交的指令
C.套利市價(jià)指令成交速度快于套利限價(jià)指令
D.套利限價(jià)指令不能保證能夠立刻成交
【解析】套利市價(jià)指令是指交易將按照市場當(dāng)前可能獲得的最好的價(jià)差成交的一種指令。該指令的優(yōu)點(diǎn)是成交速度快，缺點(diǎn)是在市場行情發(fā)生較大變化時(shí)，成交的價(jià)差可能與交 易者最初的意圖有差距。套利限價(jià)指令是指當(dāng)價(jià)格達(dá)到指定價(jià)位時(shí)，指令將以指定的或更優(yōu)的價(jià)差來成交，可以保證交易能夠以指定的甚至是更好的價(jià)位來成交。該指令的優(yōu) 點(diǎn)在于可以保證交易者以理想的價(jià)差進(jìn)行套利，但是由于限價(jià)指令只有在價(jià)差達(dá)到所設(shè)定的價(jià)差時(shí)才可以成交，因此，使用該指令不能保證能夠立刻成交。
8.7月1日，某交易者在買入9月白糖期貨合約的同時(shí)，賣出11月白糖期貨合約，價(jià)袼分 別為4420元/噸和4520元/噸，持有一段時(shí)間后，價(jià)差縮小的有( )。
A.9月合約價(jià)格為4480元/噸，11月合約價(jià)格為4600元/噸
B.9月合約價(jià)格為4380元/噸，11月合約價(jià)格為4480元/噸
C.9月合約價(jià)格為4450元/噸，11月合約價(jià)格為4450元/噸
D.9月合約價(jià)格為4400元/噸，11月合約價(jià)格為4480元/噸
【解析】7月1日建倉時(shí)的`價(jià)差：4520 - 4420 =100(元/噸);持有一段時(shí)間后，A項(xiàng)的價(jià) 差：4600 - 4480 = 120(元/噸);B項(xiàng)的價(jià)差：4480 -4380 = 100(元/噸);C項(xiàng)的價(jià)差： 4450 - 4450 = 0(元/噸);D項(xiàng)的價(jià)差：4480-4400 =80(元/噸)。顯商易見，與7月1日 建倉時(shí)相比，價(jià)差縮小的是CD兩項(xiàng)。
9.關(guān)于反向大豆提油套利操作，下列描述正確的有( )。
A.在大豆期貨價(jià)格偏低，豆油和豆粕期貨價(jià)格偏高時(shí)使用
B.賣出大豆期貨合約，同時(shí)買入豆油期貨和豆粕期貨合約
C.在大豆期貨價(jià)格偏高，豆油和豆粕期貨價(jià)格偏低時(shí)使用
D.買入大豆期貨合約，同時(shí)賣出豆油期貨和豆粕期貨合約
【解析】反向大豆提油套利是大豆加工商在市場價(jià)格反常時(shí)采用的套利。當(dāng)大豆價(jià)格受某些因素的影響出現(xiàn)大幅上漲時(shí)，大豆可能與其產(chǎn)品出現(xiàn)價(jià)格倒掛，大a加工商將會(huì)采取 反向大豆提油套利的做法：賣出大豆期貨合約，買進(jìn)豆油和豆粕的期貨合約，同時(shí)縮減生產(chǎn)，減少豆粕和豆油的供給量，三者之間的價(jià)格將會(huì)趨于正常，大豆加工商在期貨市 場中的盈利將有助于彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場中的虧損。
10.某交易者根據(jù)供求分析判斷，將來一段時(shí)間銅期貨近月份合約價(jià)格上漲幅度大于較遠(yuǎn)期 的上漲幅度，該投資者最有可能獲利的操作有( )。
A.熊市套利
B.牛市套利
C.賣出近月合約同時(shí)買人遠(yuǎn)月合約
D.買入近丹合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)月合約
【解析】當(dāng)市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，導(dǎo)致較埤月份的合約價(jià)格上漲幅度大 于綾遠(yuǎn)期的上漲幅度，或者較近月份的合約價(jià)格下降幅小于較遠(yuǎn)期的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份的合 約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，稱這種套利為牛市套利。
參考答案：1AB 2BCD 3ABD 4BD 5ACD 6BC 7ABCD 8CD 9BC 10BD
期貨從業(yè)資格考試輔導(dǎo)材料：期貨基礎(chǔ)知識試題 2
一、名詞解釋(每題4分，共20分) 期貨市場
2、套期保值者
3、維持保證金
4、套期保值
5、牛市套利
二、判斷題(判斷對錯(cuò)，對的劃√錯(cuò)的劃×;每題1分，共10分) 期貨交易中商品的交割必須在交易所指定的交割倉庫進(jìn)行。（ ）
2、會(huì)員制期貨交易所是以盈利為目的的經(jīng)濟(jì)組織。（ ）
3、期貨交易必須遵循公開競價(jià)的原則，它表現(xiàn)為所有交易必須公開進(jìn)行，同時(shí)為保障公平原則，成交的先后順序?yàn)閿?shù)量優(yōu)先、價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先。（ ）
4、加工企業(yè)只能進(jìn)行買期保值操作。（ ）
5、機(jī)構(gòu)交易便是套期保值，個(gè)人買賣是投機(jī)（ ）
6、只要完整掌握了各種技術(shù)分析法，便可以準(zhǔn)確預(yù)測期貨價(jià)格運(yùn)動(dòng)趨勢。（ ）
7、股票指數(shù)期貨交易可以回避股票市場的一切風(fēng)險(xiǎn)。（ ）
8、期權(quán)買賣雙方都要交納一定比例的履約保證金。（ ）
9、期權(quán)剩余期限的長短只影響期權(quán)的時(shí)間價(jià)值。（ ）
10、風(fēng)險(xiǎn)基金是由政府出資建立用于防范期貨市場風(fēng)險(xiǎn)的。（ ）
三、選擇題(至少有一個(gè)正確的，將正確答案填入括號內(nèi);每題2分，共20分) 期貨交易的基本功能是（ ）
A回避風(fēng)險(xiǎn)
B獲取投資利潤
C發(fā)現(xiàn)價(jià)格
D調(diào)節(jié)商品供應(yīng)
2、為了防止期貨市場上的操作和壟斷行為，保護(hù)大多數(shù)期貨投資者的利益，防止期貨市場價(jià)格大幅度波動(dòng)而造成的市場風(fēng)險(xiǎn)，期貨交易所對每一個(gè)會(huì)員在一定的時(shí)間內(nèi)的（ ）作出限定性規(guī)定
A最高持倉量
B最低持倉量
C最大買入量
D最大賣出量
3、就我國的期貨市場而言，客戶常用的交易指令有（ ）
A市價(jià)指令
B限價(jià)指令
C分段指令
D組合指令
4、下列情況中，哪些屬于基差轉(zhuǎn)弱的'情況（ ）
A由50元/噸變?yōu)?00元/噸
B由-200元/噸變?yōu)?0元/噸
C由50元/噸變?yōu)?50元/噸
D由-100元/噸變?yōu)?200元/噸
5、一現(xiàn)貨商有50噸交割等級的電解銅，成本為14000元/噸，交割月期貨價(jià)格為15000元，該現(xiàn)貨商立即拋出交割套 現(xiàn)，該筆交易屬于（ ）
A套期保值
B跨市套利
C賣空投機(jī)
D期現(xiàn)套做
6、常見的持續(xù)形態(tài)有（ ）
AW形
B三角形
C圓弧形
D旗形
E長方形
7、我國（ ）的天然膠產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的50%以上
A云南
B廣西
C海南
D福建
8、股票指數(shù)期貨的現(xiàn)金結(jié)算價(jià)是采用（ ）的價(jià)格計(jì)算出來的
A現(xiàn)貨股票市場
B股票指數(shù)期貨市場
C現(xiàn)貨與期貨市場相結(jié)合
D交易所指定的
9、虛值期權(quán)的價(jià)格（ ）
A只包含內(nèi)在價(jià)值
B只包含時(shí)間價(jià)值
C由內(nèi)在價(jià)值與時(shí)間價(jià)值相加
D由內(nèi)在價(jià)值與時(shí)間價(jià)值相減
10、期貨市場獨(dú)特的交易制度（ ）使期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)得以控制
A漲跌停板制度
B最大持倉限額制度
C大戶報(bào)告制度
D以小博大的制度
四、簡答題(每題10分，共30分) 是否所有的商品都能成為期貨商品？作為期貨商品一般要具備哪些特點(diǎn)？
2、期貨結(jié)算所有哪兩種類型？在期貨市場上期貨結(jié)算所發(fā)揮著什么樣的作用？
3、保證金分為哪些大類別？
五、論述題(20分)
如何理解套期保值交易的基本原理？
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