注冊稅務(wù)師考試《財務(wù)與會計》 考前沖刺試題及答案

　　2.投資風(fēng)險價值的計算

　　典型案例1【單項選擇題】某企業(yè)投資一個新項目，經(jīng)測算其標準離差率為48%，如果該企業(yè)以前投資相似項目的投資報酬率為16%，標準離差率為50%，無風(fēng)險報酬率為6%并一直保持不變，則該企業(yè)投資這一新項目的預(yù)計投資報酬率為(　　)。

　　A.15.6%

　　B.15.9%

　　C.16.5%

　　D.22.0%

　　[答疑編號3593010105]

　　[正確答案]A

　　[答案解析]投資報酬率K=KF+KR=KF+β×V,根據(jù)相似項目的投資報酬率、標準離差率和無風(fēng)險報酬率，可以計算出新項目的風(fēng)險報酬系數(shù)β=(16%-6%)/50%=0.2，從而可以計算出新項目的投資報酬率=6%+48%×0.2=15.6%

　　典型案例2【單項選擇題】某企業(yè)投資一個項目，該項目的風(fēng)險報酬系數(shù)為0.5，標準差為1.2%，期望報酬率為15%，無風(fēng)險報酬率為8%。

　　(1)該項目的風(fēng)險報酬率為(　　)。

　　A.8%

　　B.4%

　　C.10%

　　D.5%

　　[答疑編號3593010106]

　　[正確答案]B

　　[答案解析]風(fēng)險報酬率=β×V=0.5×(1.2%/15%)=4%

　　(2)若投資額為200萬元，則風(fēng)險報酬額是(　　)萬元。

　　A.16

　　B.20

　　C.8

　　D.10

　　[答疑編號3593010107]

　　[正確答案]C

　　[答案解析]風(fēng)險報酬額=200×4%=8(萬元)

　　(3)若投資報酬總額為150萬元，則風(fēng)險報酬額是(　　)萬元。

　　A.65

　　B.70

　　C.75

　　D.50

　　[答疑編號3593010108]

　　[正確答案]D

　　[答案解析]根據(jù)條件可知，投資報酬率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率=8%+4%=12%，所以，投資總額=投資報酬總額/投資報酬率=150/12%=1250(萬元)，風(fēng)險報酬額=1250×4%=50(萬元)

　　典型案例3【單項選擇題】甲乙兩投資方案的預(yù)計投資報酬率均為25%，甲方案的標準離差率小于乙方案的標準離差率，則下列表述正確的是(　　)。

　　A.甲方案風(fēng)險小于乙方案風(fēng)險

　　B.甲乙兩方案風(fēng)險相同

　　C.甲方案風(fēng)險大于乙方案風(fēng)險

　　D.甲乙兩方案風(fēng)險大小依各自的風(fēng)險報酬系數(shù)大小而定

　　[答疑編號3593010109]

　　[正確答案]A

　　[答案解析]標準離差率越大風(fēng)險越大。

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