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權(quán)益類證券投資和股權(quán)投資基金的利益分配
導(dǎo)語：在基金考試中，關(guān)于權(quán)益類證券投資的風(fēng)險和權(quán)益類證券投資的收益以及股權(quán)投資基金的利益分配方式的內(nèi)容有哪些?下面我們一起來看看相關(guān)的考試內(nèi)容吧。
(一)權(quán)益類證券投資的風(fēng)險
1.權(quán)益類證券的價值會同時受到系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險的影響。
2.系統(tǒng)性風(fēng)險也可稱為市場風(fēng)險，是由經(jīng)濟環(huán)境因素的變化引起的整個金融市場的不確定性的加強，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經(jīng)濟增長、利率、匯率與物價波動，以及政治因素的干擾等。
3.非系統(tǒng)性風(fēng)險是由于公司特定經(jīng)營環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性的加強，只對個別公司的證券產(chǎn)生影響，是公司特有的風(fēng)險，主要包括財務(wù)風(fēng)險(違約風(fēng)險)、經(jīng)營風(fēng)險和流動性風(fēng)險。
(1)財務(wù)風(fēng)險又稱違約風(fēng)險，是企業(yè)在付息日或負債到期日無法以現(xiàn)金方式支付利息或償還本金的風(fēng)險，嚴(yán)重時可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)或倒閉。
(2)經(jīng)營風(fēng)險是指公司在經(jīng)營過程中由于產(chǎn)業(yè)景氣狀況、公司管理能力、投資項目等企業(yè)個體因素，使得企業(yè)的銷售額或成本顯得不穩(wěn)定，引起息稅前利潤大幅變動的可能性。
(3)流動性風(fēng)險是指投資者在買入資產(chǎn)后，屆時無法按照公平市價進行成交的可能性。
(二)權(quán)益類證券投資的收益
1.風(fēng)險溢價是為風(fēng)險厭惡的投資者購買風(fēng)險資產(chǎn)而向他們提供的一種額外的期望收益率，即風(fēng)險資產(chǎn)的期望收益率由兩部分構(gòu)成，用公式表示為：風(fēng)險資產(chǎn)期望收益率=無風(fēng)險資產(chǎn)收益率+風(fēng)險溢價
2.無風(fēng)險資產(chǎn)收益率即無風(fēng)險利率，是指將資金投資于某一項沒有任何風(fēng)險的投資對象而獲得的收益率，是為投資者進行投資活動提供的必需的基準(zhǔn)報酬。
3.風(fēng)險較高的權(quán)益類證券、風(fēng)險較高的公司對應(yīng)著一個較高的風(fēng)險溢價，其期望收益率一般也較高。
股權(quán)投資基金的利益分配方式
股權(quán)投資基金的市場參與主體主要包括投資者、管理人和第三方服務(wù)機構(gòu)。就收益分配而言，則主要在投資者與管理人之間進行。
股權(quán)投資基金的收入主要來源于所投資企業(yè)分配的紅利以及實現(xiàn)項目退出后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得�；鸬氖杖肟鄢鸪袚�(dān)的各項費用和稅收之后，首先用于返還基金投資者的投資本金。全部投資者獲利本金返還之后，剩余部分即為基金利潤。
根據(jù)股權(quán)投資基金與基金管理人的約定，有時候管理人需要先讓基金投資者實現(xiàn)某一門檻收益率之后才可以參與利潤的分成。
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