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期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識：期貨中介與服務(wù)機構(gòu)
《期貨基礎(chǔ)知識》是2010年7月中國經(jīng)濟出版社出版的圖書，作者是《全國期貨從業(yè)人員資格考試輔導(dǎo)用書》編寫組。下面小編為大家整理了期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識：期貨中介與服務(wù)機構(gòu)，歡迎大家瀏覽。
期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識：期貨中介與服務(wù)機構(gòu) 篇1
(一)期貨公司的性質(zhì)與特征
期貨公司屬于非銀行金融機構(gòu)。
與其他金融機構(gòu)相比，期貨公司具有明顯的差異性：
第一，期貨公司是依托從商品、資本、貨幣市場等衍生出來的市場提供風險管理服務(wù)的中介機構(gòu)。第二，期貨公司具有獨特的風險特征，客戶的保證金風險往往成為期貨公司的重要風險源。第三，期貨公司高度重視客戶利益，面臨雙重代理關(guān)系，即公司股東與經(jīng)理層的委托代理問題以及客戶與公司的委托代理問題。
(二)期貨公司的界定
期貨公司是指代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金的中介組織。其主要職能包括：根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù);對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險;為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問;為客戶管理資產(chǎn)，實現(xiàn)財富管理等。
(三)期貨公司的業(yè)務(wù)管理
1、對期貨公司業(yè)務(wù)實行許可制度
2、期貨公司的業(yè)務(wù)類型
我國期貨公司除了可以從事傳統(tǒng)的境內(nèi)期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)外，符合條件的公司還可從事境外期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)，以及期貨投資咨詢業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理、風險管理等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。
期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)是指代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金的業(yè)務(wù)。分為境內(nèi)期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)和境外期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)。
期貨投資咨詢業(yè)務(wù)是指基于客戶委托，期貨公司及其從業(yè)人員向客戶提供風險管理顧問、研究分析、交易咨詢等服務(wù)并獲得合理報酬。
資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指期貨公司可以接受客戶委托，根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定和合同約定，運用客戶資產(chǎn)進行投資，并按照合同約定收取費用或者報酬的業(yè)務(wù)活動。
資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍包括：一是期貨、期權(quán)及其他金融衍生品;二是股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等;三是中國證監(jiān)會認可的其他投資品種。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍應(yīng)當遵守合同約定，不得超出前款規(guī)定的范圍，且應(yīng)當與客戶的風險認知與承受能力相匹配。
(四)期貨公司的功能與作用
功能：
第一，期貨公司作為銜接場外期貨交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，降低了期貨市場的交易成本。
第二，期貨公司可以降低期貨交易中的信息不對稱程度。
第三，期貨公司可以高效率地實現(xiàn)轉(zhuǎn)移風險的職能，并通過結(jié)算環(huán)節(jié)防范系統(tǒng)性風險的'發(fā)生。
第四，期貨公司可以通過專業(yè)服務(wù)實現(xiàn)資產(chǎn)管理的職能。
(五)期貨公司的風險管理制度與相關(guān)要求
1、完善的期貨公司治理結(jié)構(gòu)
(1)期貨公司獨立性的要求。
(2)設(shè)定股東及實際控制人與期貨公司之間出現(xiàn)重大事項時的通知義務(wù)。
(3)設(shè)立董事會和監(jiān)事會(或監(jiān)事)。
獨立董事不得在期貨公司擔任董事會以外的職務(wù)，不得與本期貨公司存在可能妨礙其作出獨立、客觀判斷的關(guān)系。
(4)設(shè)立首席風險官。
2、建立有效的期貨公司風險管理制度
(1)期貨公司應(yīng)建立與風險監(jiān)管指標相適應(yīng)的內(nèi)控制度，建立以凈資本為核心的動態(tài)風險監(jiān)控和資本補足機制，確保凈資本等風險監(jiān)管指標持續(xù)符合標準。
(2)期貨公司應(yīng)嚴格執(zhí)行保證金制度
(3)期貨公司應(yīng)當建立獨立的風險管理系統(tǒng)，規(guī)范、完善的業(yè)務(wù)操作流程和風險管理制度。
3、期貨公司對分支機構(gòu)的管理
期貨公司對營業(yè)部、分公司等分支機構(gòu)的管理包括三個層次：
一是期貨公司應(yīng)當對分支機構(gòu)實行集中統(tǒng)一管理，不得與他人合資、合作經(jīng)營管理分支機構(gòu)，不得將分支機構(gòu)承包、租賃或者委托給他人經(jīng)營管理。
二是分支機構(gòu)經(jīng)營的業(yè)務(wù)不得超出期貨公司的業(yè)務(wù)范圍，并應(yīng)當符合中國證監(jiān)會對相關(guān)業(yè)務(wù)的規(guī)定。
三是期貨公司對營業(yè)部實行“四統(tǒng)一”。所謂“四統(tǒng)一”是指期貨公司應(yīng)當對營業(yè)部實行統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一風險管理、統(tǒng)一資金調(diào)撥、統(tǒng)一財務(wù)管理和會計核算。
期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識：期貨中介與服務(wù)機構(gòu) 篇2
（一）利率期貨
1.以短期資金利率（STIR）、短期存單和債券等利率類金融工具為期貨合約交易標的物的期貨品種稱為利率期貨（Interest Rate Futures）。
2.利率期貨價格與市場利率的關(guān)系：一般地，利率期貨價格和市場利率呈反方向變動關(guān)系。如果市場利率上升，利率期貨價格將會下跌；反之，如果市場利率下降，利率期貨價格將會上漲。
3.作用：投資者可以利用利率期貨管理和對沖利率波動所引起的相關(guān)價格風險。
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利率期貨合約的標的主要可分為貨幣資金的借貸、短期存單和債券三大類。
1.歐洲美元（Eurodollar）
（1）歐洲美元是指美國境外的金融機構(gòu)或美國金融機構(gòu)設(shè)在境外的分支機構(gòu)的美元存款和美元貸款，是離岸美元。
�。�2）這種美國境外美元存貸業(yè)務(wù)開始于歐洲，因此稱為“歐洲美元”。
�。�3）歐洲美元不受美國政府監(jiān)管，不需提供存款準備，不受資本流動限制。
�。�4）歐洲美元與美國境內(nèi)流通的美元是同一貨幣，具有同等價值。
�。�5）歐洲美元出現(xiàn)于20世紀50年代初，曾因其具有供應(yīng)充裕、運用靈活、存貸不受任何國家管匯法令的干預(yù)和限制等特點，為各國政府或大企業(yè)提供了巨額資金，對第二次世界大戰(zhàn)后西歐各國經(jīng)濟恢復(fù)和發(fā)展起了積極的推動作用。
�。�6）在美國本土之外，最大的、最有指標意義的歐洲美元交易市場在倫敦，歐洲美元已經(jīng)成為國際金融市場上最重要的融資工具之一。
2.歐元銀行間拆放利率（Euro Interbank Offered Rate，Euribor）
�。�1）歐元銀行間拆放利率是指在歐元區(qū)資信較高的銀行間歐元資金的拆放利率，自1999年1月開始使用。
�。�2）Euribor有隔夜、1周、2周、3周、1－12個月等各種不同期限的利率，最長的'期限為1年。最常見的期限是隔夜、1周、1個月、3個月、6個月、9月和12個月，確定方法類似于倫敦銀行間拆放利率（Libor）。
（3）Euribor是歐洲市場歐元短期利率的風向標，其發(fā)布時間為歐洲中部時間的上午11時，以365日為1年計息。
3.美國國債（U.S. Treasury Securities）
�。�1）美國國債市場將國債分為短期國債（T－bills）、中期國債（T－Notes）和長期國債（T－Bonds）三類。美國短期國債是指償還期限不超過1年的國債，美國中期國債是指償還期限在1－10年之間的國債，美國長期國債是指償還期限在10年以上的國債。
�。�2）美國短期國債通常采用貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按照面值進行兌付。比如，1000000美元的13周國債，按照2%的年貼現(xiàn)率發(fā)行，其發(fā)行價為995000美元，到期兌付1000000美元，因此5000美元的差價相當于利息，則：
年貼現(xiàn)率＝5000÷1000000×4×100%＝2%
年收益率＝5000÷995000×4×100%＝2.01%
年收益率大于貼現(xiàn)率
�。�3）美國中長期國債通常是附有息票的附息國債。附息國債的付息方式是在債券期滿之前，按照票面利率每半年（或每年、每季度）付息一次，最后一筆利息在期滿之日與本金一起償付。比如，10年期國債的票面利率為3%，面值為100000美元，每半年付息一次，則債券持有人每隔半年可得到1500美元的利息；10年期滿時，債券持有人將得到101500美元，即在得到最后一期1500美元利息的同時收回100000美元本金。
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