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2017年證券從業(yè)考試投資分析必備筆記
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公司基本分析
一、公司行業(yè)地位分析
行業(yè)地位分析的目的是找出公司在所處行業(yè)中的競爭地位。衡量公司行業(yè)競爭地位的主要指標是行業(yè)綜合排序和產(chǎn)品的市場占有率。
二、公司經(jīng)濟區(qū)位分析
區(qū)位，或者說經(jīng)濟區(qū)位，是指地理范疇上的經(jīng)濟增長點及其輻射范圍。
具體來講，可以通過以下幾個方面進行上市公司的區(qū)位分析：
(一)區(qū)位內(nèi)的自然條件與基礎條件
自然和基礎條件包括礦產(chǎn)資源、水資源、能源、交通、通訊設施等，它們在區(qū)位經(jīng)濟發(fā)展中起著重要作用，也對區(qū)位內(nèi)上市公司的發(fā)展起著重要的限制或促進作用。
(二)區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策
為了促進區(qū)位經(jīng)濟的發(fā)展，當?shù)卣话愣紩鄳刂贫ń?jīng)濟發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃，提出相應的產(chǎn)業(yè)政策，確定區(qū)位優(yōu)先發(fā)展和扶植的產(chǎn)業(yè)，并給予相應的財政、信貸及稅收等諸多方面的優(yōu)惠措施。
(三)區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟特色
所謂經(jīng)濟特色，是指區(qū)位內(nèi)經(jīng)濟與區(qū)位外經(jīng)濟的聯(lián)系和互補性、龍頭作用及其發(fā)展活力與潛力的比較優(yōu)勢。它包括區(qū)位的經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境、條件與水平、經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀等有別于其他區(qū)位的特色。
三、公司產(chǎn)品分析
產(chǎn)品分析包括三個內(nèi)容：產(chǎn)品的競爭能力分析、產(chǎn)品的市場占有率分析、產(chǎn)品的品牌戰(zhàn)略分析。
(一)產(chǎn)品的競爭能力
產(chǎn)品的競爭能力主要從成本優(yōu)勢、技術優(yōu)勢、質(zhì)量優(yōu)勢等三個方面進行分析。
成本優(yōu)勢是指公司的產(chǎn)品依靠低成本獲得高于同行業(yè)其他企業(yè)的盈利能力。
技術優(yōu)勢是指公司擁有的比同行業(yè)其他競爭對手更強的技術實力及其研究與開發(fā)新產(chǎn)品的能力。
質(zhì)量優(yōu)勢是指公司的產(chǎn)品以高于其他公司同類產(chǎn)品的質(zhì)量贏得市場，從而取得競爭優(yōu)勢。在與競爭對手成本相等或成本近似的情況下，具有質(zhì)量優(yōu)勢的公司往往在該行業(yè)中占據(jù)領先地位。
(二)產(chǎn)品的市場占有情況
產(chǎn)品的市場占有情況通�？梢詮膬蓚�方面進行考查：其一，公司產(chǎn)品銷售市場的地域分布情況。其二，公司產(chǎn)品在同類產(chǎn)品市場上的占有率。
按照公司產(chǎn)品銷售市場的地域分布情況，公司的銷售市場可劃分為地區(qū)型、全國型和世界范圍型。市場地域的范圍能大致地估計一個公司的經(jīng)營能力和實力。
市場占有率是指一個公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個市場銷售總量的比例。市場占有率越高，表示公司的經(jīng)營能力和競爭力越強，公司的銷售和利潤水平越好、越穩(wěn)定。
例5—1(2012年3月真題·判斷題)對產(chǎn)品的市場占有通�？梢詮膬� 方面考查：一、公司產(chǎn)品銷售市場的地域分布情況;二、公司產(chǎn)品在同類產(chǎn)品市場上的占有率。( )
【參考答案】√
(三)產(chǎn)品的品牌戰(zhàn)略
品牌是一個商品名稱和商標的總稱，它可以用來辨別一個賣者或賣者集團的貨物或勞務，以便同競爭者的產(chǎn)品相區(qū)別。品牌具有產(chǎn)品所不具有的開拓市場的多種功能：一是品牌具有創(chuàng)造市場的功能;二是品牌具有聯(lián)合市場的功能;三是品牌具有鞏固市場的功能。
公司分析概述
一、公司與上市公司的含義
公司是指依法設立的從事經(jīng)濟活動并以營利為目的的企業(yè)法人。
我國《公司法》有關條款所揭示的公司本質(zhì)特征，我國的公司應指全部資本由股東出資構(gòu)成，股東以其認繳的出資額或認購的股份為限對公司承擔責任，公司以其全部資產(chǎn)對公司債務承擔責任的依《公司法》成立的企業(yè)法人。
按公司股票是否上市流通分為：上市公司、非上市公司。根據(jù)我國《公司法》規(guī)定，我國的上市公司是指其股票在證券交易所上市交易的股份有限公司。
證券投資分析中公司分析的對象主要是指上市公司。
二、公司分析的意義
對于具體投資對象的選擇最終都將落實在微觀層面的上市公司分析上(市場指數(shù)投資除外)。
公司分析中最重要的是公司財務狀況分析。財務報表通常被認為是最能夠獲取有關公司信息的工具。
就投資者個人而言，宏觀面分析與中觀面分析難度較大，不具備分析基礎，而相對簡單、直接且行之有效的就是公司分析。
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