2016年銀行從業(yè)資格《風(fēng)險管理》考點(diǎn)
銀行從業(yè)資格考試時間為10月29、30日，距離考試所剩時間已經(jīng)不多了，考生們可要抓緊時間復(fù)習(xí)了。以下是百分網(wǎng)小編為大家分享2016年銀行從業(yè)資格《風(fēng)險管理》考點(diǎn)，預(yù)祝大家在考試中取得好成績
國家風(fēng)險主權(quán)評級
國際風(fēng)險是指經(jīng)濟(jì)主體在與非本國居民進(jìn)行國際經(jīng)貿(mào)與金融往來時，由于別國經(jīng)濟(jì)、政治和社會等方面的變化而遭受損失的風(fēng)險。國家風(fēng)險不僅包括一個國家政府未能履行其債務(wù)所導(dǎo)致的風(fēng)險(主權(quán)風(fēng)險)，也包括主權(quán)國家以直接或間接方式影響債務(wù)人履行償債義務(wù)的能力和意愿。對國家風(fēng)險的計量可以通過主權(quán)評級來實(shí)現(xiàn)。
主權(quán)評級指各國直接或間接影響債務(wù)人履行其對外償付義務(wù)的能力和意愿的測試與排名。目前，比較通用的主權(quán)評級模型是由經(jīng)濟(jì)學(xué)家坎托和帕克(Cantor&Packer，1996)提出的，CP模型回歸了標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪賦予的.主權(quán)風(fēng)險評級，利用49個國家的橫截面數(shù)據(jù)，測量出主權(quán)風(fēng)險評級中作為決定因素的8個變量：
�、偃司杖耄喝司鵊NP(千美元)。2016年銀行從業(yè)資格《風(fēng)險管理》考點(diǎn)：國家風(fēng)險主權(quán)評級
�、贕DP增長：年均實(shí)際GDP增長(%)。
�、弁ㄘ浥蛎洠耗昃M(fèi)價格通脹率(%)。
�、茇斦胶猓合鄬τ贕DP的中央財政年均盈余(%)。
�、萃獠科胶猓合鄬τ贕DP的資本項(xiàng)目年均順差(%)。
�、尥鈧合鄬τ诔隹诘耐鈳艂鶆�(wù)(%)。
�、呓�(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)：IMF的工業(yè)化國家分類(1=工業(yè)化;0=非工業(yè)化)。
�、噙`約史指標(biāo)：1970年以來的外幣債務(wù)違約(1=違約;0=未違約)。
朱特勒和麥卡錫(Juttner&McCarthy，2000)對上述CP模型適用亞洲金融危機(jī)之后的新興市場國家主權(quán)評級的情況進(jìn)行了分析，增加了下述5個變量，并運(yùn)用回歸分析對CP模型進(jìn)行了擴(kuò)展：
�、崂钭兞浚耗硣兔绹嗤谙薜恼畟鶆�(wù)之間的利率差。
�、饨鹑诓块T潛在問題資產(chǎn)占GDP的百分比。
⑪金融系統(tǒng)因政府而產(chǎn)生的或有負(fù)債與GDP之比。
⑫私人部門信貸增長的變化率(用對GDP的百分率表示)。
⑬實(shí)際匯率變量(用購買力平價作為均衡基點(diǎn))。2016年銀行從業(yè)資格《風(fēng)險管理》考點(diǎn)：國家風(fēng)險主權(quán)評級
與其他信用風(fēng)險評級/評分相比，主權(quán)風(fēng)險評級需要更多的經(jīng)驗(yàn)判斷，與其說它是一門精確的科學(xué)，不如說它是一門蘊(yùn)含著不可預(yù)見性的藝術(shù)。
組合信用風(fēng)險計量
1.違約相關(guān)性及其計量
相關(guān)性是描述兩個聯(lián)合事件之間的相互關(guān)系，而不僅僅是指兩個事件概率的簡單乘積。違約相關(guān)性的計量包括相關(guān)系數(shù)和連接函數(shù)兩種方法。
(1)相關(guān)系數(shù)
線性相關(guān)是最常見的一種相關(guān)，可用統(tǒng)計學(xué)中最常見的簡單相關(guān)系數(shù)來計量。
【單選】X、Y分別表示兩種不同類型借款人的違約損失，其協(xié)方差為0.08，X的標(biāo)準(zhǔn)差為0.90，Y的標(biāo)準(zhǔn)差為0.70，則其相關(guān)系數(shù)為()。
A.0.630
B.0.072
C.0.127
D.0.056
答案：C
對于非線性相關(guān)，可通過秩相關(guān)系數(shù)(Spearman)和坎德爾系數(shù)(Kendall)進(jìn)行計量。
上述相關(guān)性計量在數(shù)學(xué)上都具有良好的性質(zhì)，目前在金融工程領(lǐng)域也得到了廣泛的應(yīng)用，但它們共同的缺點(diǎn)是只能刻畫兩個變量之間的相關(guān)程度，卻無法通過各變量的邊緣分布刻畫出兩個變量的聯(lián)合分布。希望通過單比債項(xiàng)的不同損失分布來計算組合的損失分布，可以采用連接函數(shù)。
(2)連接函數(shù)
連接函數(shù)是一個把單變量概率密度函數(shù)連接成聯(lián)合分布函數(shù)的函數(shù)。
2.信用風(fēng)險組合模型
根據(jù)原理上的差異，信用風(fēng)險組合模型可以分為兩類：
解析模型。通過一些簡化假設(shè)，對信貸資產(chǎn)組合給出一個“準(zhǔn)確”的解。解析模型能夠快速得到結(jié)果，但缺點(diǎn)是需要建立在對違約風(fēng)險因素諸多苛刻的假定基礎(chǔ)上。
仿真模型。用大量仿真試驗(yàn)(情景模擬)所產(chǎn)生的經(jīng)驗(yàn)分布來近似代替真實(shí)分布。仿真模型具有很大的靈活性，但是對信息系統(tǒng)的計算能力要求很高。
(1)CreditMetrics模型
CreditMetrics模型本質(zhì)上是一個VaR模型，目的是為了計算出在一定的置信水平下，一個信用資產(chǎn)組合在持有期限內(nèi)可能發(fā)生的最大損失。CreditMetrics模型的創(chuàng)新之處正是在于解決了計算非交易性資產(chǎn)組合VaR這一難題。
�、傩庞蔑L(fēng)險取決于債務(wù)人的.信用狀況，爾債務(wù)人的信用狀況則用信用等級表示。
�、谛庞霉ぞ�(包括貸款、私募債券等)的市場價值取決于借款人的信用等級，即不同信用等級的信用工具有不同的市場價值，因此，信用等級的變化會帶來信用工具價值的相應(yīng)變化。
③CreditMetrics模型的一個基本特點(diǎn)就是從資產(chǎn)組合而并不是單一資產(chǎn)的角度來看待信用風(fēng)險。
�、苡捎贑reditMetrics模型將單一的信用工具放入資產(chǎn)組合中衡量其對整個組合風(fēng)險狀況的作用，而不是孤立地衡量某一信用工具自身的風(fēng)險，因而，該模型使用了信用工具邊際風(fēng)險貢獻(xiàn)(Marginal
Risk
Contribution)這樣的概念來反映單一信用工具對整個組合風(fēng)險狀況的作用。邊際風(fēng)險貢獻(xiàn)是指因增加某一信用工具在組合中的持有量而增加的整個組合的風(fēng)險。
【單選】CreditMetrics模型使用了()這一概念來反映單一信用工具對真?zhèn)�組合風(fēng)險狀況的作用。
A.秩相關(guān)系數(shù)
B.連接函數(shù)
C.信用工具邊際風(fēng)險貢獻(xiàn)
D.違約概率
答案：C
(2)CreditPortfolioView模型
麥肯錫公司提出的CreditPortfolio
View模型直接將將轉(zhuǎn)移概率與宏觀因素的關(guān)系模型化，然后通過不斷加入宏觀因素沖擊來模擬轉(zhuǎn)移概率的變化，得出模型中的一系列參數(shù)值。Credit
View模型可以看做是CreditMetrics模型的一個補(bǔ)充，因?yàn)樵撃Ｐ碗m然在違約計量上不使用歷史數(shù)據(jù)，而是根據(jù)現(xiàn)實(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)因素通過蒙特卡洛模擬計算出來，但對于那些非違約的轉(zhuǎn)移概率則還需要?dú)v史數(shù)據(jù)來計算，只不過將這些基于歷史數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)移概率進(jìn)行了調(diào)整而已。該模型本身并不能計量出完整的等級轉(zhuǎn)移矩陣。
【單選】多重信用風(fēng)險組合模型被廣泛應(yīng)用于國際銀行業(yè)中，其中(
)直接將轉(zhuǎn)移概率與宏觀因素的關(guān)系模型化，然后通過不斷加入宏觀因素沖擊來模擬轉(zhuǎn)移概率的變化，得出模型的一系列參數(shù)值。
A.CreditMetric模型
B.CreditPortfolio模型
C.CreditRisk+模型
D.KMV模型
答案：B
(3)CreditRisk+模型
Credit
Risk+模型是根據(jù)針對火災(zāi)險的財險精算原理，對貸款組合違約率進(jìn)行分析的，并假設(shè)在組合中，每筆貸款只有違約和不違約兩種狀態(tài)。Credit
Risk+模型認(rèn)為，貸款組合中不同類型的貸款同時違約的概率是很小的且相互獨(dú)立，因此，貸款組合的違約率服從泊松分布。
3.組合損失的壓力測試
根據(jù)巴塞爾委員會2005年的定義，壓力測試是一種風(fēng)險管理技術(shù)，用于評估特定事件或特定金融變量的變化對金融機(jī)構(gòu)財務(wù)狀況的潛在影響。
作為商業(yè)銀行日常風(fēng)險管理手段的有效補(bǔ)充，壓力測試早期主要用于市場風(fēng)險管理，但隨著時間的推移，業(yè)界也逐漸開始利用壓力測試來補(bǔ)充信用風(fēng)險模型的不足。
壓力測試主要采用敏感性分析的情景分析方法。敏感性分析用來測試單個風(fēng)險因素或一小組密切相關(guān)的風(fēng)險因素的假定運(yùn)動(如收益曲線的平移)對組合價值的影響;情景分析模擬一組風(fēng)險因素(如股權(quán)價格、匯率和利率)的多種情景對組合價值的影響。敏感度測試著重分析特定風(fēng)險因素對組合或業(yè)務(wù)單元的影響，而情景分析評估所有風(fēng)險因素變化的整體效應(yīng)，更頻繁地用于機(jī)構(gòu)范圍內(nèi)的壓力測試。
盡管壓力測試并不困難，但過多的壓力測試并不意味著抓住了風(fēng)險管理的實(shí)質(zhì)和要害，也不意味著高水平的風(fēng)險管理。而且，由于每次壓力測試只能說明時間的影響程度，卻并不能說明事件發(fā)生的可能性，使得管理者對眾多的壓力測試結(jié)果難以分清主次，因而對決策的幫助并不大。此外，壓力測試只是對組合短期風(fēng)險狀況的一種衡量，因此屬于一種戰(zhàn)術(shù)性的風(fēng)險管理方法。
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