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銀行從業(yè)資格考試個(gè)人理財(cái)知識(shí)點(diǎn)：客戶的風(fēng)險(xiǎn)屬性
導(dǎo)語(yǔ)：在銀行金融中，客戶的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別就是理財(cái)業(yè)務(wù)人員對(duì)客戶在理財(cái)活動(dòng)中所面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)的歸類和鑒別的過(guò)程。我們一起來(lái)看看相關(guān)的考試內(nèi)容吧。
客戶的風(fēng)險(xiǎn)屬性
(一)客戶的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別就是理財(cái)業(yè)務(wù)人員對(duì)客戶在理財(cái)活動(dòng)中所面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)的歸類和鑒別的過(guò)程。
(二)影響客戶投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力的因素
1.年齡
一般，客戶年齡越大，能承受的投資風(fēng)險(xiǎn)越低。
2.受教育情況：一般的，風(fēng)險(xiǎn)承受能力隨著受教育程度的增加而增加。
3.收入、職業(yè)和財(cái)富規(guī)模
①收入水平。收入的高低決定了個(gè)人及家庭的消費(fèi)和積累，也決定個(gè)人對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。根據(jù)收入的高低，將家庭分為高收入家庭、中等收入家庭和低收入家庭。一般而言，收入水平與風(fēng)險(xiǎn)承受能力正相關(guān)。
�、诼殬I(yè)。職業(yè)與收入密切相關(guān)，高收入者一般為企業(yè)老板、高薪白領(lǐng)、演藝人員等。高收入者由于職業(yè)原因，工作繁忙，壓力大，無(wú)暇顧及個(gè)人理財(cái)問(wèn)題，但對(duì)個(gè)人理財(cái)有較強(qiáng)的需求;中等收入者多為社會(huì)公職人員、知識(shí)分子、個(gè)體老板、效益較好的企業(yè)管理人員，這些人收人較為穩(wěn)定，對(duì)消費(fèi)理財(cái)和投資理財(cái)有一定興趣，多厭惡風(fēng)險(xiǎn);低收入者消費(fèi)較為謹(jǐn)慎，注重收支的合理安排，對(duì)儲(chǔ)蓄存款的搭配感興趣。
③財(cái)富規(guī)模。收入的高低決定著財(cái)富的多少，個(gè)人生活理財(cái)?shù)闹饕繕?biāo)市場(chǎng)是財(cái)富較少的人，投資理財(cái)則把富人作為目標(biāo)群體。
資金充裕是否就意味著愿意承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)呢?這個(gè)問(wèn)題要求我們首先區(qū)分絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力和相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力這兩個(gè)概念。絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力由一個(gè)人投入到風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的財(cái)富金額來(lái)衡量，而相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力由一個(gè)人投入到風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的財(cái)富比例來(lái)衡量。一般地，絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力隨財(cái)富的增加而增加，因?yàn)橥顿Y者將更多的財(cái)富用來(lái)投資，而相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力則與財(cái)富多寡沒(méi)有必然的直接聯(lián)系。
4.資金的投資年限
一般情況下，某項(xiàng)投資期限越長(zhǎng)，不考慮短期變現(xiàn)，可承受風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。影響投資風(fēng)險(xiǎn)的主要因素是：景氣循環(huán)、復(fù)利效應(yīng)、投資期限。
5.理財(cái)目標(biāo)的彈性
理財(cái)目標(biāo)的彈性越大，承受風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。若理財(cái)目標(biāo)時(shí)間短且完全無(wú)彈性，則采取存款以保本保息是最佳選擇。
6.主觀風(fēng)險(xiǎn)偏好
個(gè)人的性格、閱歷、膽識(shí)、意愿等主觀因素決定態(tài)度和決策。
7.其他影響因素：性別、家庭情況、就業(yè)狀況等。
(三)客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資風(fēng)格的分類
1.客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好的分類：
風(fēng)險(xiǎn)厭惡型：對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度消極，不愿意為增加收益而承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，最在乎安全性，極力回避風(fēng)險(xiǎn)。投資工具選擇儲(chǔ)蓄存款和政府債券為主。
風(fēng)險(xiǎn)偏愛(ài)型：對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度積極，愿意為獲取高收益而承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，重視風(fēng)險(xiǎn)分析和回避，不因風(fēng)險(xiǎn)的存在而放棄投資機(jī)會(huì)。追求高收益而不滿足平均的投資收益。
風(fēng)險(xiǎn)中立型：介于前兩者之間。希望獲取等于或者大于本金的收益。可以完全接受通貨膨脹帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。從風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度來(lái)看，有一定的冒險(xiǎn)精神但不滿足于平均收益。
2.根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好的客戶分級(jí)
(1)進(jìn)取型。
特點(diǎn)：
�、偈窍鄬�(duì)比較年輕、有專業(yè)知識(shí)技能、敢于冒險(xiǎn)、社會(huì)負(fù)擔(dān)較輕的人士;
�、谕顿Y對(duì)象：他們敢于投資股票、期權(quán)、期貨、外匯、股權(quán)、藝術(shù)品等高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的產(chǎn)品與投資工具，他們追求更高的收益和資產(chǎn)的快速增值，操作的手法往往比較大膽;
�、埏L(fēng)險(xiǎn)承受能力：他們對(duì)投資的損失也有很強(qiáng)的承受能力。
(2)成長(zhǎng)型。
特點(diǎn)：
①個(gè)性特點(diǎn)：一般是有一定的資產(chǎn)基礎(chǔ)、一定的知識(shí)水平、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的家庭，他們?cè)敢獬惺芤欢ǖ娘L(fēng)險(xiǎn)，追求較高的投資收益，但是又不會(huì)像非常進(jìn)取型的人士過(guò)度冒險(xiǎn)投資那些具有高度風(fēng)險(xiǎn)的投資工具。
�、谕顿Y對(duì)象：他們往往選擇開(kāi)放式股票基金、大型藍(lán)籌股票等適合長(zhǎng)期持有，既可以有較高收益、風(fēng)險(xiǎn)也較低的產(chǎn)品。
(3)平衡型。
特點(diǎn)：
①個(gè)性特點(diǎn)：人既不厭惡風(fēng)險(xiǎn)也不追求風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)任何投資都比較理性，往往會(huì)仔細(xì)分析不同的投資市場(chǎng)、工具與產(chǎn)品，從中尋找風(fēng)險(xiǎn)適中、收益適中的產(chǎn)品，獲得社會(huì)平均水平的收益，同時(shí)承受社會(huì)平均風(fēng)險(xiǎn);
②投資對(duì)象：這一類型的客戶往往選擇房產(chǎn)、黃金、基金等投資工具。
(4)穩(wěn)健型。
特點(diǎn)：
①個(gè)性特點(diǎn)：總體來(lái)說(shuō)已經(jīng)偏向保守，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注更甚于對(duì)收益的關(guān)心，往往以臨近退休的中老年人士為主。
�、谕顿Y對(duì)象：更愿意選擇風(fēng)險(xiǎn)較低而不是收益較高的產(chǎn)品，喜歡選擇既保本又有較高收益機(jī)會(huì)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。
(5)保守型。
特點(diǎn)：
�、賯�(gè)性特點(diǎn)：步入退休階段的老年人群，低收入家庭，家庭成員較多、社會(huì)負(fù)擔(dān)較重的大家庭以及性格保守的客戶，往往對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的承受能力很低，選擇一項(xiàng)產(chǎn)品或投資工具首要考慮的是否能夠保本，然后才考慮追求收益。
�、谕顿Y對(duì)象：這類客戶往往選擇國(guó)債、存款、保本型理財(cái)產(chǎn)品、投資連結(jié)保險(xiǎn)、貨幣與債券基金等低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的產(chǎn)品。
【例題·單選題】某投資者將10%資產(chǎn)以現(xiàn)金方式持有，20%資產(chǎn)投資于固定收益證券，50%資產(chǎn)投資于期貨，20%資產(chǎn)投資于外匯。該投資者屬于( )。
A.穩(wěn)健型
B.進(jìn)取型
C.保守型
D.平衡型
[答疑編號(hào)1496020402：針對(duì)該題提問(wèn)]
『正確答案』B
(四)個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力的評(píng)估
(1)評(píng)估目的
風(fēng)險(xiǎn)承受能力的評(píng)估不是為了讓金融理財(cái)師將自己的意見(jiàn)強(qiáng)加給客戶，可接受的風(fēng)險(xiǎn)水平應(yīng)該由客戶自己來(lái)確定，金融理財(cái)師的角色是幫助客戶認(rèn)識(shí)自我，以作出客觀的評(píng)估和明智的決策。
(2)常見(jiàn)的評(píng)估方法
�、俣ㄐ苑治龇ê投糠椒�(相結(jié)合)
定性分析法是通過(guò)與客戶面對(duì)面交談來(lái)搜集客戶信息，基本判斷客戶的風(fēng)險(xiǎn)屬性�；谥庇X(jué)和印象而給予的評(píng)價(jià)。
定量分析法是采用有組織的形式，如通過(guò)調(diào)查問(wèn)卷等方式來(lái)收集信息，并將觀察結(jié)果轉(zhuǎn)化為某種形式的數(shù)值，并以此來(lái)判斷客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力。涉及調(diào)查問(wèn)卷必須遵循的三個(gè)原則：一是通俗易懂，盡量避免專業(yè)詞匯;二是不能有影響投資者獨(dú)立判斷的信息;三是在邏輯上保持前后一致。
�、诳蛻敉顿Y目標(biāo)。理財(cái)師首先必須幫助客戶明確自己的投資目標(biāo)。如果最關(guān)心本金的安全性和流動(dòng)性，則很可能是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者;如果主要目標(biāo)是高收益，則很可能是風(fēng)險(xiǎn)追求者。
③對(duì)投資產(chǎn)品的偏好。衡量客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力最直接的方法是讓客戶回答自己所偏好的投資產(chǎn)品。
�、芨怕屎褪找娴臋�(quán)衡
第一：確定/不確定性偏好法。讓客戶進(jìn)行兩項(xiàng)選擇：確定收益和不確定收益。
第二：最低成功概率法。讓客戶進(jìn)行兩項(xiàng)選擇：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益和有風(fēng)險(xiǎn)收益。對(duì)于有風(fēng)險(xiǎn)收益同時(shí)列示五個(gè)成功概率：10%、30%、50%、70%、90%。以此加以判斷。
第三：最低收益法。要求客戶就可能收益而不是收益概率做出選擇。
(3)評(píng)估內(nèi)容
根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，結(jié)合各行實(shí)際情況，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)綜合考慮了客戶使用的易讀性與便利性等因素，制定了《商業(yè)銀行理財(cái)客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估問(wèn)卷基本模板》。該模板涵蓋了客戶財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、投資風(fēng)格、投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力五大模塊，對(duì)應(yīng)l0道問(wèn)題;l0道問(wèn)題最高為l00分，五個(gè)模塊權(quán)重各占20%;分值越高表示客戶可承受的風(fēng)險(xiǎn)越高，依照客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力由低到高(對(duì)應(yīng)得分由低到高)，客戶依次被劃分為保守型、穩(wěn)健型、平衡型、成長(zhǎng)型和進(jìn)取型五個(gè)類型。
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