2015高級(jí)會(huì)計(jì)師考試沖刺模擬題
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案例分析題1.
甲公司為一家從事電子元件生產(chǎn)的非國有控股上市公司。為了促進(jìn)公司持續(xù)健康發(fā)展，充分調(diào)動(dòng)公司中高層管理人員的積極性，甲公司擬實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。
(1)2011年8月，甲公司就實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃作出如下安排：
�、�2011年9月至10月，總經(jīng)理牽頭組織人事部門及財(cái)務(wù)部門擬定股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案。
�、�2011年11月1日，召開董事會(huì)會(huì)議審議該股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案。如獲通過，將于11月8日公告董事會(huì)決議、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要和獨(dú)立董事意見。
③2011年11月，聘請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師就股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是否履行了法定程序、是否符合國家有關(guān)規(guī)定等發(fā)表專業(yè)意見，并出具意見書。
�、�2011年11月29日，召開股東大會(huì)審議該股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。如獲通過，即著手準(zhǔn)備實(shí)施。
(2)2011年11月29日，甲公司股東大會(huì)批準(zhǔn)了該股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。甲公司隨即開始實(shí)施如下計(jì)劃：
�、偌�(lì)對(duì)象：5名中方非獨(dú)立董事、45名中方中高層管理人員、1名外籍董事和15名外籍高層管理人員，共計(jì)66人。
�、诩�(lì)方式分為兩種：
一是向中方非獨(dú)立董事和中方中高層管理人員每人授予10 000份股票期權(quán)，涉及的股票數(shù)量占公司當(dāng)前股本的0.5%。這些激勵(lì)對(duì)象自2012年1月1日(授予日)起，連續(xù)服務(wù)3年后，可按每股5元的價(jià)格購買10 000股公司股票;該股票期權(quán)應(yīng)在2015年12月31日之前行使。
二是向外籍董事和外籍高層管理人員每人授予10 000份現(xiàn)金股票增值權(quán)。這些激勵(lì)對(duì)象自2012年1月1日(授予日)起，連續(xù)服務(wù)3年后，可按行權(quán)時(shí)股價(jià)高于授予日市價(jià)的差額獲得公司支付的現(xiàn)金;該增值權(quán)應(yīng)在2015年12月31日之前行使。
(3)2012年，沒有激勵(lì)對(duì)象離開甲公司;2012年12月31日，甲公司預(yù)計(jì)2013年至2014年有5位中方中高層管理人員和1位外籍高層管理人員離開。
2012年1月1日，甲公司股票的市價(jià)為每股12元，股票期權(quán)的公允價(jià)值為每份7元，股票增值權(quán)的公允價(jià)值為每份6元;2012年12月31日，甲公司股票的市價(jià)為每股15元，股票期權(quán)的公允價(jià)值為每份9元，股票增值權(quán)的公允價(jià)值為每份8元。
假定不考慮其他因素。
要求：
1.根據(jù)資料(1)，逐項(xiàng)判斷甲公司①至④項(xiàng)計(jì)劃是否存在不當(dāng)之處;對(duì)存在不當(dāng)之處的，分別指出不當(dāng)之處，并逐項(xiàng)說明理由。
2.根據(jù)資料(2)和(3)，分別計(jì)算甲公司在兩種激勵(lì)方式下就股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃在2012年度應(yīng)確認(rèn)的服務(wù)費(fèi)用，并指出兩種股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃分別對(duì)甲公司2012年度利潤表和2012年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)項(xiàng)目的影響。
案例分析題2.
甲公司和乙公司為兩家高科技企業(yè)，適用的企業(yè)所得稅稅率均為15%。甲公司總部在北京，主要經(jīng)營業(yè)務(wù)在華北地區(qū);乙公司總部和主要經(jīng)營業(yè)務(wù)均在上海。乙公司與甲公司經(jīng)營同類業(yè)務(wù)，已先期占領(lǐng)了所在城市的大部分市場(chǎng)，但資金周轉(zhuǎn)存在一定困難，可能影響未來持續(xù)發(fā)展。
2013年1月，甲公司為拓展市場(chǎng)，形成以上海為中心，輻射華東的新的市場(chǎng)領(lǐng)域，著手籌備并購乙公司。并購雙方經(jīng)過多次溝通，于2013年3月最終達(dá)成一致意向。
甲公司準(zhǔn)備收購乙公司100%的股權(quán)，為此聘請(qǐng)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)乙公司進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，評(píng)估基準(zhǔn)日為2012年12月31日。資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)采用收益法和市場(chǎng)法兩種方法對(duì)乙公司價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。并購雙方經(jīng)協(xié)商，最終確定按市場(chǎng)法的評(píng)估結(jié)果作為交易的基礎(chǔ)，并得到有關(guān)方面的認(rèn)可。與乙公司價(jià)值評(píng)估相關(guān)的資料如下：
(1)2012年12月31日，乙公司資產(chǎn)負(fù)債率為50%，稅前債務(wù)資本成本為8%。假定無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%，市場(chǎng)投資組合的預(yù)期報(bào)酬率為12%，可比上市公司無負(fù)債經(jīng)營β值為0.8。
(2)乙公司2012年稅后利潤為2億元，其中包含2012年12月20日乙公司處置一項(xiàng)無形資產(chǎn)的稅后凈收益0.1億元。
(3)2012年12月31日，可比上市公司平均市盈率為15倍。
假定并購乙公司前，甲公司價(jià)值為200億元;并購乙公司后，經(jīng)過內(nèi)部整合，甲公司價(jià)值將達(dá)到235億元。
甲公司應(yīng)支付的并購對(duì)價(jià)為30億元。甲公司預(yù)計(jì)除并購對(duì)價(jià)款外，還將發(fā)生相關(guān)交易費(fèi)用0.5億元。
假定不考試其他因素。
要求：
1.分別從行業(yè)相關(guān)性角度和被并購企業(yè)意愿角度，判斷甲公司并購乙公司屬于何種并購類型，并簡(jiǎn)要說明理由。
2.計(jì)算用收益法評(píng)估乙公司價(jià)值時(shí)所使用的折現(xiàn)率。
3.用可比企業(yè)分析法計(jì)算乙公司的價(jià)值。
4.計(jì)算甲公司并購收益和并購凈收益，并從財(cái)務(wù)管理角度判斷該并購是否可行。
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