2017高級會計師《高級會計實務(wù)》考點：并購
高級會計師有較高的政策理論水平和豐富的經(jīng)濟工作實踐經(jīng)驗，能夠解決重要經(jīng)濟活動中的實際問題，提出有價值的政策性意見，在加強經(jīng)濟管理和提高經(jīng)濟效益、社會效益提供重大作用。以下是yjbys網(wǎng)小編整理的關(guān)于《高級會計實務(wù)》考點：并購，供大家參考。
并購動因與類型
一、企業(yè)并購動因
企業(yè)并購動因包括企業(yè)發(fā)展動機和發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。
企業(yè)發(fā)展動機主要包括：迅速實現(xiàn)規(guī)模擴張;突破進人壁塞和規(guī)模限制;主動應(yīng)對外部環(huán)境變化;加強市場控制能力;降低經(jīng)營風(fēng)險;獲取價值被低估的公司。
發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)包括經(jīng)營協(xié)同、管理協(xié)同和財務(wù)協(xié)同。
二、企業(yè)并購類型
按照并購后雙方法人地位的變化情況，企業(yè)并購可以分為收購控股、吸收合并和新設(shè)合并。
按照并購雙方所處行業(yè)相關(guān)性，企業(yè)并購可以分為橫向并購、縱向并購和混合并購。
按照并購是否取得被并購企業(yè)同意，企業(yè)并購可以分為善意并購和敵意并購。
按照并購的形式，企業(yè)并購可以分為間接收購、要約收購、二級市場收購、協(xié)議收購、股權(quán)拍賣收購等。
按照并購支付的方式，企業(yè)并購可以分為現(xiàn)金支付式并購、股權(quán)支付式并購和混合支付式并購等。
并購融資方式
(一)債務(wù)融資
債務(wù)融資是指企業(yè)按約定代價和用途取得且需按期還本付息的一種融資方式。包括并購貸款、票據(jù)融資、債券融資、租賃融資。
并購貸款是指商業(yè)銀行向并購企業(yè)或并購企業(yè)控股子公司發(fā)放的，用于支付并購股權(quán)對價款項的本外幣貸款。
在票據(jù)融資方式中，用票據(jù)為企業(yè)并購進行融資可以有兩種途徑：(1)票據(jù)本身可以作為一種支付手段直接進行融資;(2)可以在并購前出售票據(jù)，以獲取并購所需資金。
在債券融資方式中，債券種類主要包括抵押債券、信用債券、無息債券(也稱零票面利率債券)、浮動利率債券、垃圾債券等。
在租賃融資方式中，企業(yè)可以通過售后回租等租賃手段獲取并購所需資金。
(二)權(quán)益融資
企業(yè)并購中最常用的權(quán)益融資方式為發(fā)行普通股融資。
在企業(yè)并購中，運用發(fā)行普通股票融資具體又分為兩種不同的形式，一種是并購企業(yè)在股票市場發(fā)行新股或向原股東配售新股實現(xiàn)并購，另一種是以換股方式實現(xiàn)并購。
(三)混合融資
常見的混合型融資工具包括可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證。
可轉(zhuǎn)換債券是指在一定時期內(nèi)，可以按規(guī)定的價格或一定的比例，由持有人自由選擇轉(zhuǎn)換為普通股的債券。
認(rèn)股權(quán)證是企業(yè)發(fā)行的長期選擇權(quán)證，它允許持有人按照某一特定的價格購買一定數(shù)額的普通股。
(四)其他特殊融資方式
1.過橋貸款
過橋貸款是指投資銀行為了促使并購交易迅速達(dá)成而提供的貸款，這筆貸款日后由并購企業(yè)公開發(fā)行新的高利率、高風(fēng)險債券所得款項，或以并購?fù)瓿珊笫召徴叱鍪鄄糠仲Y產(chǎn)、部門或業(yè)務(wù)等所得資金進行償還。
2.杠桿收購
杠桿收購是指通過增加并購企業(yè)的財務(wù)杠桿去完成并購交易的一種并購方式。實質(zhì)上是并購企業(yè)主要以借債方式購買被并購企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，繼而以被并購企業(yè)的資產(chǎn)或現(xiàn)金流來償還債務(wù)的方式。
3.賣方融資
比較常見的賣方融資是在分期付款條件下以或有支付方式購買被并購企業(yè)。
4.信托
信托融資并購是由信托機構(gòu)向投資者融資購買并購企業(yè)能夠產(chǎn)生現(xiàn)金流的信托財產(chǎn)，并購企業(yè)則用該信托資金完成對被并購企業(yè)的并購。
5.資產(chǎn)證券化
資產(chǎn)證券化是指將具有共同特征的、流動性較差的盈利資產(chǎn)集中起來，以資產(chǎn)所產(chǎn)生的預(yù)期現(xiàn)金流為支撐，在資本市場發(fā)行證券進行并購融資的行為。
并購后的整合
企業(yè)并購后整合是指當(dāng)并購企業(yè)獲得被并購企業(yè)的資產(chǎn)所有權(quán)、股權(quán)或經(jīng)營控制權(quán)后，所進行的企業(yè)資源要素的整體系統(tǒng)性安排，從而使并購后的企業(yè)按照一定的并購目標(biāo)、方針和戰(zhàn)略組織運營。具體包括戰(zhàn)略整合、管理整合、財務(wù)整合、人力資源整合、文化整合和其他整合等。
【高級會計師《高級會計實務(wù)》考點：并購】相關(guān)文章：
2017高級會計師《高級會計實務(wù)》考點：并購流程09-27
高級會計師考試《高級會計實務(wù)》考點總結(jié)：并購流程06-24
2017高級會計師《高級會計實務(wù)》考點：并購融資與支付11-09
高級會計師考試《高級會計實務(wù)》考點總結(jié)：并購融資與支付10-07
高級會計師考試《高級會計實務(wù)》考點總結(jié)：并購動因與類型04-29
高級會計師考試《高級會計實務(wù)》考點總結(jié)：并購價值評估07-09
2017高級會計師《高級會計實務(wù)》考點：并購價值評佑11-07