2017期貨基礎(chǔ)知識：期貨交易的基本特征

　　導(dǎo)語：在期貨從業(yè)資格考試中，關(guān)于期貨市場與證券市場和期貨交易的基本特征的內(nèi)容你知道多少?下面是百分網(wǎng)小編整理的相關(guān)資料，大家一起來看看吧。

　　期貨交易的基本特征

　　期貨交易的基本特征可以歸納為以下幾個(gè)方面：

　　(一)合約標(biāo)準(zhǔn)化

　　期貨交易是通過買賣期貨合約進(jìn)行的，而期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的。期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化指的是除價(jià)格外，期貨合約的所有條款都是預(yù)先由期貨交易所規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)。期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化給期貨交易帶來極大便利，交易雙方不需對交易的具體條款進(jìn)行協(xié)商，節(jié)約交易時(shí)間，減少交易糾紛。

　　(二)交易集中化

　　期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行。期貨交易所實(shí)行會(huì)員制，只有會(huì)員方能進(jìn)場交易。那些處在場外的廣大客戶若想?yún)⑴c期貨交易，只能委托期貨經(jīng)紀(jì)公司代理交易。所以，期貨市場是一個(gè)高度組織化的市場，并且實(shí)行嚴(yán)格的管理制度，期貨交易最終在期貨交易所內(nèi)集中完成。

　　(三)雙向交易和對沖機(jī)制

　　雙向交易，也就是期貨交易者既可以買入期貨合約作為期貨交易的開端(稱為買入建倉)，也可以賣出期貨合約作為交易的開端(稱為賣出建倉)，也就是通常所說的“買空賣空”。與雙向交易的特點(diǎn)相聯(lián)系的還有對沖機(jī)制，在期貨交易中大多數(shù)交易這并不是通過合約到期時(shí)進(jìn)行實(shí)物交割來履行合約，而是通過與建倉時(shí)的交易方向相反的交易來解除履約責(zé)任。具體說就是買入建倉之后可以通過賣出相同合約的方式解除履約責(zé)任，賣出建倉后可以通過買入相同合約的方式解除履約責(zé)任。期貨交易的雙向交易和對沖機(jī)制的特點(diǎn)，吸引了大量期貨投機(jī)者參與交易，因?yàn)樵谄谪浭袌錾�，投機(jī)者有雙重的獲利機(jī)會(huì)，期貨價(jià)格上升時(shí)，可以低買高賣來獲利，價(jià)格下降時(shí)，可以通過高賣低買來獲利，并且投機(jī)者可以通過對沖機(jī)制免除進(jìn)行實(shí)物交割的麻煩，投機(jī)者的參與大大增加了期貨市場的流動(dòng)性。

　　(四)杠桿機(jī)制

　　期貨交易實(shí)行保證金制度，也就是說交易者在進(jìn)行期貨交易時(shí)者需繳納少量的保證金，一般為成交合約價(jià)值的5%-10%，就能完成數(shù)倍乃至數(shù)十倍的合約交易，期貨交易的這種特點(diǎn)吸引了大量投機(jī)者參與期貨交易。期貨交易具有的以少量資金就可以進(jìn)行較大價(jià)值額的投資的特點(diǎn)，被形象地稱為“杠桿機(jī)制”。期貨交易的杠桿機(jī)制使期貨交易具有高收益高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。

　　(五)每日無負(fù)債結(jié)算制度

　　期貨交易實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算制度，也就是在每個(gè)交易日結(jié)束后，對交易者當(dāng)天的盈虧狀況進(jìn)行結(jié)算，在不同交易者之間根據(jù)盈虧進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)，如果交易者虧損嚴(yán)重，保證金賬戶資金不足時(shí)，則要求交易者必須在下一日開市前追加保證金，以做到“每日無負(fù)債”。期貨市場是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的市場，為了有效的防范風(fēng)險(xiǎn)，將因期貨價(jià)格不利變動(dòng)給交易者帶來的風(fēng)險(xiǎn)控制在有限的幅度內(nèi)，從而保證期貨市場的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

　　期貨市場與證券市場

　　期貨市場是買賣期貨合約的市場，而期貨合約在本質(zhì)上是未來商品的代表符號，因而期貨市場與商品市場有著內(nèi)在的聯(lián)系。但就實(shí)物商品買賣轉(zhuǎn)化成合約的買賣這一點(diǎn)而言，期貨合約在外部形態(tài)上表現(xiàn)為相關(guān)商品的有價(jià)證券，這一點(diǎn)與證券市場卻有相似之處。證券市場上流通的股票、債券，可以說是股份有限公司所有權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)化合同和債券發(fā)行者的債權(quán)債務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化合同。人們買賣的股票、債券和期貨合約，都是一種投資憑證。但是，期貨市場與證券市場有以下幾點(diǎn)重要區(qū)別。

　　(一)基本經(jīng)濟(jì)職能不同

　　證券市場的基本職能是資源配置和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià);期貨市場的基本職能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)。

　　(二)交易目的不同

　　證券交易的目的是獲取利息、股息等收入和資本利得。期貨交易的目的是規(guī)避現(xiàn)貨市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)或獲取投機(jī)利潤。

　　(三)市場結(jié)構(gòu)不同

　　證券市場分為一級市場(發(fā)行市場)和二級市場(流通市場);期貨市場并不區(qū)分一級市場和二級市場。

　　(四)保證金規(guī)定不同

　　證券一般采用現(xiàn)貨交易方式，須交納全額資金;期貨交易只需繳納期貨合約價(jià)值一定比例的保證金。

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