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基金業(yè)的跟風(fēng)潮 普通投資者的利益如何維護
細心的投資者可能會發(fā)現(xiàn)，今年以來，越來越多的基金發(fā)布了降低管理費率的公告。對于投資者來說，降費率是件好事，降低了投資基金的成本。可在業(yè)內(nèi)人士眼里，這事的意義卻變了味：降費率基本意味著該基金淪為了機構(gòu)的定制基金，因為只有機構(gòu)才有讓基金公司讓利的議價能力。那么在基金業(yè)的跟風(fēng)潮中普通投資者的利益如何維護呢?一起來看看下面的內(nèi)容吧!
定制基金與委外投資一脈相承，而委外投資，是今年基金業(yè)最大的風(fēng)口，被眾多基金公司視為擴大規(guī)模的不二法門。
不知從什么時候起，“跟風(fēng)”成了中國基金業(yè)的一大標(biāo)簽。遠的有QDII的扎堆出海，然后集體“嗆水”;近的有短期理財基金的曇花一現(xiàn)，以及基金業(yè)電商熱的潮起潮落。每一次風(fēng)起，都會引發(fā)行業(yè)內(nèi)大部分公司的跟風(fēng)而上，沒有地域之分，無論體量大小，不管股東背景，往往是集中公司資源全力突擊。成功者規(guī)模排名脫穎而出，但絕大多數(shù)公司“砸錢”之后只落得“一地雞毛”，然后再尋找下一個風(fēng)口。兩個風(fēng)口如果間隔時間過長，就有人稱之為行業(yè)的“瓶頸期”。
從市場規(guī)律來說，某一商業(yè)模式的成功總會引發(fā)跟風(fēng)，IT、快速消費品業(yè)里這樣的例子也很多。但對于資產(chǎn)管理業(yè)來說，跟風(fēng)的代價是巨大的，更重要的是它往往以規(guī)模為導(dǎo)向，而不是業(yè)績，最終受到傷害的不僅是基金公司，更有廣大投資者。以QDII為例，當(dāng)基金公司追逐于海外投資的風(fēng)口時，忽略了內(nèi)功的準(zhǔn)備不足，為之買單的則是套牢至今的投資者。又如電商風(fēng)潮，當(dāng)基金公司燒錢無數(shù)，為了BAT爭得頭破血流時，投入的資源可否想到提高投資業(yè)績，又有多少落到了投資者口袋里?
實際上，基金業(yè)的每一波跟風(fēng)并不一定是壞事。QDII打開了基金業(yè)海外投資的大門，短期理財基金提供了搶食銀行理財?shù)案獾臋C會，電商熱則架起了年輕“小白”接觸基金的通道。如果基金公司能認真做好戰(zhàn)略規(guī)劃，站在投資者的角度提供業(yè)績優(yōu)異的產(chǎn)品，這樣的跟風(fēng)是有價值的，結(jié)果也不會差到哪去。
但遺憾的是，多數(shù)基金公司跟風(fēng)的目的只在于短時間內(nèi)擴大管理規(guī)模，進而為股東交上一份滿意的答卷，或者在同業(yè)面前“面子”更好看一點，普通投資者的利益根本不在考慮之列。寫到這里，筆者忽然想起一則傳聞：為了滿足政策對于公募基金持有人最低戶數(shù)的要求，有的基金公司設(shè)了專人監(jiān)測定制基金的持有人戶數(shù)，少了不行，多了也不好。這樣的專業(yè)與敬業(yè)，普通投資者可否享受得到?
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中基協(xié)：私募機構(gòu)不得尋找外部人員“掛靠”
中國證券投資基金業(yè)協(xié)會于2016年11月23日發(fā)布《私募基金登記備案相關(guān)問題解答(十二)》，詳細解答了如何取得基金從業(yè)資格、怎樣進行基金從業(yè)資格注冊、私募基金從業(yè)人員如何按規(guī)定完成后續(xù)培訓(xùn)學(xué)時等相關(guān)問題，還對私募基金管理人的高級管理人員提出了4點要求，明確高級管理人員不得在非關(guān)聯(lián)的私募機構(gòu)兼職。
中國證券投資基金業(yè)協(xié)會還針對此前媒體報道的個別私募機構(gòu)為完成其登記備案、尋找具備基金從業(yè)資格的外部人員進行“掛靠”現(xiàn)象作出評價，表示該行為違反了《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》，屬于“在私募基金管理人登記、基金備案及其他信息報送中提供虛假材料和信息”行為。
不得在非關(guān)聯(lián)的私募機構(gòu)兼職
11月23日，基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《私募基金登記備案相關(guān)問題解答(十二)》，除了詳細解答了如何取得基金從業(yè)資格、怎樣進行基金從業(yè)資格注冊、私募基金從業(yè)人員如何按規(guī)定完成后續(xù)培訓(xùn)學(xué)時等相關(guān)問題外，基金業(yè)協(xié)會還表示，在私募基金管理人登記及相關(guān)高管人員提出變更申請時，高級管理人員應(yīng)當(dāng)遵守4點要求：
1、不得在非關(guān)聯(lián)的私募機構(gòu)兼職;
2、在關(guān)聯(lián)私募機構(gòu)兼職的，協(xié)會可以要求其說明在關(guān)聯(lián)機構(gòu)兼職的合理性、勝任能力、如何公平對待服務(wù)對象等，協(xié)會將重點關(guān)注在多家關(guān)聯(lián)機構(gòu)兼職的高級管理人員履職情況;
3、對于在1年內(nèi)變更2次以上任職機構(gòu)的私募高級管理人員，協(xié)會將重點關(guān)注其變更原因及誠信情況;
4、私募基金管理人的高級管理人員應(yīng)當(dāng)與任職機構(gòu)簽署勞動合同。在私募基金管理人登記及相關(guān)高管人員提出變更申請時，應(yīng)上傳法定代表人、合規(guī)/風(fēng)控負責(zé)人及其他高級管理人員高管任職相關(guān)決議及勞動合同。
協(xié)會指出，已登記機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照上述規(guī)定，自查私募基金管理人相關(guān)高級管理人員的兼職情況。下一步協(xié)會將按照有關(guān)規(guī)定進行核查，要求不符合規(guī)范的機構(gòu)整改。
知情人表示“存在高管人員在非關(guān)聯(lián)私募機構(gòu)兼職的情況，就是說他在一個單位上班，然后又掛在一個私募基金公司里邊，在那邊提供一些勞務(wù)，拿些報酬，但是有可能不從那邊發(fā)工資，或者是不交社保記錄，不做一些基金的備案，這種情況是有可能的。但是如果備案的話，一個基金從業(yè)資格只能在一個機構(gòu)注冊。”
記者了解到，協(xié)會從業(yè)人員管理系統(tǒng)正在完善相關(guān)功能，預(yù)計于2017年一季度完成系統(tǒng)升級，屆時將全面開放辦理私募基金管理機構(gòu)的人員從業(yè)資格注冊，具體注冊流程另行通知。
不得找外部人員“掛靠”
此外，基金業(yè)協(xié)會還針對此前媒體報道的個別私募機構(gòu)為完成其登記備案、尋找具備基金從業(yè)資格的外部人員進行“掛靠”現(xiàn)象作出評價，表示該行為違反了《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》，屬于“在私募基金管理人登記、基金備案及其他信息報送中提供虛假材料和信息”行為。
協(xié)會稱，根據(jù)《中國證券投資基金業(yè)協(xié)會紀(jì)律處分實施辦法(試行)》，存在上述情況的個人，一經(jīng)查實，協(xié)會將記入個人誠信檔案，視情節(jié)嚴(yán)重程度，采取行業(yè)內(nèi)譴責(zé)、加入黑名單、取消其基金從業(yè)資格等紀(jì)律處分;針對存在上述情況的私募基金管理人，一經(jīng)查實，協(xié)會將公開譴責(zé)，并將虛假填報情況進行公示，情節(jié)嚴(yán)重的，將暫停受理其基金備案，撤銷其管理人登記。
協(xié)會還表示，為私募基金管理人提供法律、會計、外包業(yè)務(wù)等的中介服務(wù)機構(gòu)，不得誤導(dǎo)、誘導(dǎo)私募基金管理人采取“掛靠”等方式，規(guī)避協(xié)會對私募高級管理人員從業(yè)資格管理的有關(guān)規(guī)定。若出現(xiàn)上述違規(guī)情形，一經(jīng)查實，協(xié)會將對此類中介服務(wù)機構(gòu)公開譴責(zé)，情節(jié)嚴(yán)重的，將暫停受理其相關(guān)業(yè)務(wù)并加入黑名單。
隨著12月31日的逼近，2016年只剩兩次基金從業(yè)資格考試。除了考試時間為11月26日~27日的全國統(tǒng)一考試第3次外，就只剩預(yù)約式考試第5次。預(yù)約式考試第5次報名時間在2016年11月7日~12月6日，考試時間為2016年12月17日。
值得注意的是，截至2016年11月22日，仍有5889家私募基金的高管無基金從業(yè)資格。其中股權(quán)投資基金有3355家，占比56.97%，另外證券投資基金有1619家，創(chuàng)業(yè)投資基金有705家，其他投資基金有190家。
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