- 相關推薦
期貨與期權(quán)的區(qū)別
期貨，一般指期貨合約，就是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在某一特定的時間和地點，交割一定數(shù)量標的物的標準化合約。那么期貨與期權(quán)的區(qū)別是什么？以下是小編幫大家整理的期貨與期權(quán)的區(qū)別，歡迎大家借鑒與參考，希望對大家有所幫助。
期貨與期權(quán)的區(qū)別
期貨交易的標的物是商品或期貨合約，而期權(quán)交易的標的物則是一種商品或期貨合約選擇權(quán)的買賣權(quán)利。
期權(quán)是單向合約，期權(quán)的買方在支付保險金后即取得履行或不履行買賣期權(quán)合約的權(quán)利，而不必承擔義務；期貨合同則是雙向合約，交易雙方都要承擔期貨合約到期交割的義務。如果不愿實際交割，則必須在有效期內(nèi)對沖。
期貨合約的買賣雙方都要交納一定數(shù)額的履約保證金；而在期權(quán)交易中，買方不需交納履約保證金，只要求賣方交納履約保證金，以表明他具有相應的履行期權(quán)合約的財力。
期權(quán)與期貨的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同。期權(quán)交易中，買方要向賣方支付權(quán)利金，這是期權(quán)的價格；期權(quán)合約可以流通，其價格則要根據(jù)標的資產(chǎn)價格的變化而變化。
在期貨交易中，買賣雙方都要交納期貨合約面值一定比例的初始保證金，在交易期間還要根據(jù)價格變動對虧損方收取追加保證金，盈利方則可提取多余保證金。
期貨與期權(quán)的主要區(qū)別有以下幾點：
1、買賣雙方權(quán)力和義務不同。期貨交易的雙方權(quán)利和義務是一樣的，都承擔著虧損的可能，也都享有盈利的可能。而期權(quán)的買方只享有權(quán)利，沒有義務，他的義務在購買期權(quán)時付出了權(quán)利金就已經(jīng)結(jié)束。而期權(quán)的賣方只承擔義務，他收了權(quán)利金后就只剩下義務了。
2、保證金規(guī)定不同。期貨買賣雙方都要交納保證金；而期權(quán)只有賣方需要交納保證金，買方只用付出權(quán)利金就可以。
3、交易內(nèi)容不同。期貨交易是在未來一段時間支付某種實物商品或有價證券。而期權(quán)交易是買賣未來一段時間按指定價格買賣某種商品的權(quán)利。期貨交易到期一定要交割，而期權(quán)不一定要交割，可以放棄，過期作廢。
4、風險和獲利不同。期貨交易雙方的風險和獲利都是無限的。而期權(quán)買方的最大虧損是權(quán)利金，獲利則是無限的。期權(quán)賣方的最大利潤是權(quán)利金，而風險則是無限的。
拓展閱讀：期貨從業(yè)知識：期權(quán)和期權(quán)交易
（一）期權(quán)及其基本要素
期權(quán)，也稱選擇權(quán)，是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數(shù)量某種特定商品或金融指標的權(quán)利。
期權(quán)基本要素，是指期權(quán)含義中所涉及的最基本的因素。
第一，期權(quán)的價格。期權(quán)價格又稱為權(quán)利金、期權(quán)費、保險費，是期權(quán)買方為獲得按約定價格購買或出售標的資產(chǎn)的權(quán)利而支付給賣方的費用。
第二，標的資產(chǎn)，又稱為標的物，也是期權(quán)合約的標的，是期權(quán)合約中約定的、買方行使權(quán)利時所購買或出售的資產(chǎn)。
第三，行權(quán)方向，行權(quán)方向，是指期權(quán)買方行權(quán)時的操作方向。行權(quán)方向有買入和賣出兩種，行權(quán)方向由期權(quán)類型為看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)決定。
第四，行權(quán)方式，也稱執(zhí)行方式，是指期權(quán)合約規(guī)定的期權(quán)多頭可以執(zhí)行期權(quán)的時間，有到期日才可以執(zhí)行的期權(quán)和在期權(quán)有效期內(nèi)的任何時間都可以執(zhí)行的期權(quán)，行權(quán)方式由期權(quán)類型為美式期權(quán)還是歐式期權(quán)決定。
第五，執(zhí)行價格，又稱為履約價格、行權(quán)價格，是期權(quán)合約中約定的`、買方行使權(quán)利時購買或出售標的資產(chǎn)的價格。
第六，期權(quán)到期日和期權(quán)到期。
期權(quán)到期日，是指期權(quán)買方可以執(zhí)行期權(quán)的最后日期。
美式期權(quán)的買方在期權(quán)到期日和到期日之前的任何交易日都可以行權(quán)，歐式期權(quán)的買方只能在到期日行權(quán)。
期權(quán)到期，是指期權(quán)買方能夠行使權(quán)利的最后時間。
（二）期權(quán)交易和建倉及頭寸了結(jié)
1、期權(quán)交易
期權(quán)交易的對象是期權(quán)合約，買方支付期權(quán)費獲得期權(quán)。在規(guī)定的行權(quán)期限內(nèi)，買方可以行使權(quán)利買進或賣出標的資產(chǎn)。買方有權(quán)執(zhí)行期權(quán)，也可放棄行權(quán)，因此期權(quán)也稱為選擇權(quán)。賣方獲得期權(quán)費后便擁有了相應義務，當買方選擇行權(quán)時，賣方必須履約。如果在到期日之后買方?jīng)]有行權(quán)，則期權(quán)作廢。
如果是交易所期權(quán)，在期權(quán)最后交易日收盤之前，買賣雙方也可以將期權(quán)對沖平倉。
2、建倉和頭寸了結(jié)
交易所期權(quán)交易采用雙向交易方式，既可以開倉買入，也可以開倉賣出；同樣也可以將期權(quán)持倉對沖平倉。
（1）建倉方向和頭寸類型。
�、匍_倉買入期權(quán)。開倉買入期權(quán)通常稱為建立期權(quán)多頭頭寸，可以開倉買入看漲期權(quán)，也可以開倉買入看跌期權(quán)。交易者為期權(quán)多頭，建倉頭寸分別為看漲期權(quán)多頭頭寸和看跌期權(quán)多頭頭寸。
�、陂_倉賣出期權(quán)。開倉賣出期權(quán)通常稱為建立期權(quán)空頭頭寸，可以開倉賣出看漲期權(quán)，也可以開倉賣出看跌期權(quán)。
交易者為期權(quán)空頭，建倉頭寸分別為看漲期權(quán)空頭頭寸和看跌期權(quán)空頭頭寸。
（2）了結(jié)期權(quán)頭寸的方式。
期權(quán)多頭和空頭了結(jié)頭寸的方式不同。期權(quán)多頭可以通過對沖平倉、行權(quán)等方式將期權(quán)頭寸了結(jié)，也可以持有期權(quán)至合約到期；當期權(quán)多頭行權(quán)時，空頭必須履約；如果多頭沒有行權(quán)，則空頭也可以通過對沖平倉了結(jié)頭寸，或持有期權(quán)至合約到期。
【期貨與期權(quán)的區(qū)別】相關文章：
期貨從業(yè)知識：期權(quán)和期權(quán)交易08-24
期貨從業(yè)資格考試重點：期貨期權(quán)價格11-11
期貨從業(yè)資格考試重點：期貨期權(quán)的類型09-07
股指期貨與股票的區(qū)別10-31